Crypto's Circle добивается получения устава национального трастового банка США для хранения собственных резервов

Circle хочет создать национальный трастовый банк. Таков план. После резкого роста акций после IPO компания в понедельник подала в Управление контролера денежного обращения (OCC) официальный запрос на запуск того, что она называет Первым национальным цифровым валютным банком (First National Digital Currency Bank, NA).

В случае одобрения Circle наконец-то получит законное право напрямую хранить свои резервы в размере 60 миллиардов долларов, минуя посредников.

Согласно последнему заявлению компании от 26 июня, резервы, обеспечивающие USDC, второй по величине стейблкоин по рыночной капитализации, включают cash и краткосрочные казначейские облигации США.

Получение этой банковской лицензии сделает Circle лишь второй криптокомпанией, получившей национальную трастовую лицензию, после Anchorage, которая в 2021 году получила условное разрешение от регулирующих органов на преобразование в Anchorage Digital Bank.

Акции Circle резко выросли после IPO, а затем компания подверглась критике со стороны Уолл-стрит

Стремление к созданию национального банка происходит на фоне серьезного подъема Circle на фондовом рынке. С момента IPO в начале этого месяца акции компании выросли более чем в 5 раз, подскочив с цены размещения в 31 доллар до 298,99 долларов во время ажиотажа, последовавшего за принятием Сенатом США 17 июня закона о стейблкоинах.

Этот оптимизм вызвал волну активности в отрасли: компании Fiserv и Mastercard объявили о дальнейших попытках создания стейблкоинов. Сообщается также, что Amazon и Walmart рассматривают возможность запуска собственных стейблкоинов.

Однако JPMorgan, который выступил андеррайтером IPO Circle, не уверен в устойчивости этого роста. Аналитик Кеннет Уортингтон начал аналитическое сопровождение акций с рейтингом «ниже рынка» и самой низкой целевой ценой на Уолл-стрит в 80 долларов, назвав текущую цену неустойчивой и указав на растущую конкуренцию как на ключевую проблему.

«Мы рассматриваем конкуренцию как потенциальную угрозу для Circle», — написал. «Риск заключается в том, что нескольким компаниям удастся захватить достаточную долю рынка, чтобы достичь критической массы в бизнесе с низкими затратами на смену поставщика, что позволит им использовать сеть, созданную Circle».

Кеннет указал на рост токенизированных депозитных счетов и цифровых фондов денежного рынка как на признаки того, что новые игроки выстраиваются в очередь, чтобы бросить вызов доминированию Circle в сфере стейблкоинов. Те же законы, которые привели к резкому росту акций Circle, могут также открыть двери для конкурентов с лучшей инфраструктурой или болееtronподдержкой со стороны традиционных финансовых кругов.

Мнения аналитиков о компании Circle разделились на фоне разногласий по поводу регулирования и оценки её стоимости

Не все аналитики сходятся во мнении относительно дальнейшего движения акций Circle. В настоящее время компания торгуется с коэффициентом P/E выше 120, что вызвало сравнения с акциями Tesla и компаний, занимающихся искусственным интеллектом, со стороны оптимистично настроенных аналитиков. Из тех, кого tracBloomberg, шесть дают рекомендацию «покупать», шесть рекомендуют «держать», а двое призывают «продавать».

Аналитик Deutsche Bank Брайан Беделл рекомендовал держать акции, предупредив, что в обозримом будущем они, вероятно, будут волатильными. «Хотя мы видим потенциал дляtronдолгосрочного внедрения стейблкоинов в отрасли, диапазон возможных результатов очень широк и, вероятно, создаст существенную волатильность в пересмотре прогнозов прибыли и цене акций, по крайней мере, в ближайшей и среднесрочной перспективе», — написал Брайан в своей записке.

Аналитики Needham поддерживают акции Circle, называя их перспективной инвестицией на долгосрочную перспективу, заслуживающей высокой оценки благодаря так называемому «парадигматическому сдвигу» в криптофинансах. Аналитик Barclays Рамзи Эль-Ассаль также выразил оптимизм, начав аналитическое сопровождение с рейтинга «выше рынка» и целевой цены в 215 долларов. Рамзи отметил, что уникальный статус компании как одной из немногих публичных компаний, ориентированных на стейблкоины, ставит ее в выгодное положение для привлечения капитала по мере ужесточения регулирования.

Рэмси ожидает, что USDC от Circle выйдет за рамки своих крипто-корней и проникнет в традиционные финансы, особенно в такие области, как платежи, международные переводы и денежные переводы. Но все это зависит от того, что произойдет дальше в Вашингтоне.

Однако Circle не новичок в вопросах регулирования в США. Компания получила лицензию BitLicense в Нью-Йорке еще в 2015 году и имеет лицензии на осуществление денежных переводов в нескольких штатах. Национальная лицензия стала бы жемчужиной этой системы регулирования, предоставив ей более широкий доступ к институциональным средствам и позволив обойтись без сторонних депозитариев.

Но рынок не даёт компании ни малейшего шанса. Акции Circle упали на 25% на прошлой неделе, это первое полное недельное падение с момента выхода на биржу. В понедельник они восстановились, подскочив на 6,7%, но эти колебания показывают, что волатильность ещё далека от завершения.