A Circle do setor de criptomoedas busca carta de banco de confiança nacional dos EUA para custodiar suas próprias reservas

A Circle quer um banco de confiança nacional. Esse é o plano. Após sua ação explodir após o IPO, a empresa apresentou um pedido formal na segunda-feira à Office of the Comptroller of the Currency (OCC) para lançar o que ela chama de First National Digital Currency Bank, N.A.

Se for aprovada, a Circle finalmente terá o poder legal de custodiar suas próprias reservas de $60 bilhões diretamente, sem intermediários.

As reservas que lastreiam o USDC da Circle, a segunda maior stablecoin por valor de mercado, incluem dinheiro em caixa e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, com base na última atestação da empresa de 26 de junho.

Esta licença bancária tornaria Circle a segunda empresa de criptomoedas a ser aprovada para uma carta de confiança nacional, seguindo a Anchorage, que foi condicionalmente liberada pelos reguladores em 2021 para se tornar a Anchorage Digital Bank.

A ação da Circle explode após o IPO, depois recebe críticas da Wall Street

Este impulso por um banco nacional ocorre enquanto a Circle está aproveitando um momento alto no mercado de ações. Desde seu IPO no início deste mês, as ações da empresa subiram mais de 5 vezes, saltando de seu preço de oferta de $31 para um máximo de $298,99 durante uma febre de compras que seguiu a aprovação da legislação sobre stablecoins pelo Senado dos EUA em 17 de junho.

Esse otimismo desencadeou uma onda de atividade em toda a indústria, com a Fiserv e a Mastercard anunciando mais esforços em stablecoins. A Amazon e a Walmart estão relatadamente analisando o lançamento de suas próprias stablecoins também.

Mas o JPMorgan, que estruturou o IPO da Circle, não está convencido de que a alta é sustentável. O analista Kenneth Worthington lançou a cobertura com uma classificação de subpeso e o menor alvo de preço na Wall Street em $80, chamando o preço atual de insustentável e sinalizando a crescente competição como uma preocupação-chave.

“Vemos a competição como uma ameaça potencial para a Circle”, disse Kenneth escreveu. “O risco é que alguns consigam obter participação de mercado suficiente para atingir massa crítica em um negócio com baixos custos de troca, permitindo que eles alavanquem a rede construída pela Circle.”

Kenneth apontou o surgimento de contas de depósito tokenizadas e fundos de mercado monetário digitais como sinais de que novos jogadores estão se alinhando para desafiar a posição da Circle no espaço de stablecoins. As mesmas leis que fizeram as ações da Circle dispararem também podem abrir a porta para concorrentes com infraestrutura melhor ou apoio financeiro tradicional mais forte.

Analistas divididos sobre a Circle à medida que regulamentações e avaliações colidem

Nem todos os analistas concordam para onde as ações da Circle estão indo. A empresa atualmente negocia a uma relação preço-lucro superior a 120, um nível que chamou comparações com a Tesla e ações de IA por analistas otimistas. Dos rastreados pela Bloomberg, seis têm classificação de compra, seis dizem manter e dois estão incentivando a venda.

No Deutsche Bank, o analista Brian Bedell deu uma classificação de manter, alertando que as ações provavelmente serão voláteis no futuro previsível. “Embora vejamos potencial para forte adoção de longo prazo da indústria de stablecoins, a gama de resultados é muito ampla e provavelmente criará volatilidade substancial nas revisões de lucros e no preço das ações por pelo menos o curto a médio prazo”, escreveu Brian em uma nota.

A Needham está apoiando a ação, chamando a Circle de uma jogada de longo prazo que merece sua avaliação premium devido ao que chamou de “mudança de paradigma” nas finanças de criptomoedas. O analista do Barclays, Ramsey El-Assal, também se inclinou para o otimismo, iniciando a cobertura com uma classificação de superpeso e um alvo de $215. Ramsey disse que o status único da empresa como uma das poucas empresas públicas focadas em stablecoins a coloca em boa posição para absorver capital à medida que a regulamentação se fortalece.

Ramsey espera que a Circle USDC cresça além de suas raízes em criptomoedas e se mova para as finanças tradicionais, especialmente em áreas como pagamentos, transferências internacionais e remessas. Mas tudo isso depende do que acontece a seguir em Washington.

Mas a Circle não é nova em navegar pela regulamentação dos EUA. Ela obteve uma BitLicense de Nova York lá em 2015 e possui licenças de transmissor de dinheiro em vários estados. A carta nacional seria a joia da coroa dessa pilha regulatória, dando-lhe acesso mais profundo ao dinheiro institucional e permitindo que ela contornasse a dependência de custodiadores de terceiros.

Mas o mercado não está dando à empresa uma viagem gratuita. As ações da Circle caíram 25% na semana passada, a primeira perda de semana completa desde que saiu ao público. Elas se recuperaram na segunda-feira, saltando 6,7%, mas as oscilações mostram que a volatilidade está longe de acabar.