Crypto-Unternehmen Circle strebt US-amerikanische National Trust-Banklizenz an, um eigene Reserven zu verwahren

Circle will eine National Trust Bank. Das ist die Strategie. Nach dem starken Anstieg des Aktienkurses nach dem Börsengang hat das Unternehmen am Montag einen formellen Antrag beim Amt des Comptroller of the Currency (OCC) eingereicht, um die sogenannte First National Digital Currency Bank, N.A. zu gründen.

Sollte die Genehmigung erteilt werden, hätte Circle endlich die rechtliche Befugnis, seine eigenen Reserven in Höhe von 60 Milliarden US-Dollar direkt zu verwahren, ohne Zwischenhändler.

Die Reserven, die Circles USDC, die zweitgrößte Stablecoin nach Marktkapitalisierung, unterlegen, umfassen Bargeld und kurzfristige US-Staatsanleihen, basierend auf der neuesten Bestätigung des Unternehmens vom 26. Juni.

Diese Banklizenz würde Circle das zweite Krypto-Unternehmen überhaupt sein, das eine National Trust Charter erhält, nach Anchorage, das 2021 bedingt die Genehmigung der Aufsichtsbehörden erhielt, um zur Anchorage Digital Bank zu werden.

Circles Aktie explodiert nach IPO, dann unter Druck von der Wall Street

Dieser Vorstoß für eine Nationalbank kommt, während Circle auf einem starken Aufwärtstrend an der Börse reitet. Seit dem Börsengang Anfang dieses Monats sind die Aktien des Unternehmens um mehr als das 5-Fache gestiegen, von einem Angebotspreis von 31 US-Dollar auf bis zu 298,99 US-Dollar während einer Kaufrausch-Phase, die auf die Verabschiedung der Stablecoin-Gesetzgebung durch den US-Senat am 17. Juni folgte.

Diese Optimismus hat eine Welle von Aktivitäten in der gesamten Branche ausgelöst, wobei Fiserv und Mastercard weitere Stablecoin-Bemühungen ankündigten. Berichten zufolge prüfen auch Amazon und Walmart die Einführung eigener Stablecoins.

JPMorgan, der Circle bei seinem IPO unterstüzt hat, ist jedoch nicht davon überzeugt, dass die Rallye nachhaltig ist. Analyst Kenneth Worthington startete die Berichterstattung mit einer „Underweight“-Einstufung und dem niedrigsten Kursziel an der Wall Street von 80 US-Dollar, nannte den aktuellen Preis nicht nachhaltig und wies auf wachsende Konkurrenz als Hauptbedenken hin.

„Wir sehen Wettbewerb als potenzielle Bedrohung für Circle“, so Kenneth schrieb. „Das Risiko besteht darin, dass einige es schaffen, genug Marktanteile zu gewinnen, um die kritische Masse in einem Geschäft mit niedrigen Wechselkosten zu erreichen, wodurch sie das von Circle aufgebaute Netzwerk nutzen können.“

Kenneth wies auf den Aufstieg von tokenisierten Einlagenkonten und digitalen Geldmarktfonds als Zeichen dafür hin, dass neue Akteure antreten, um Circles Position im Stablecoin-Bereich herauszufordern. Die gleichen Gesetze, die Circles Aktie in die Höhe getrieben haben, könnten auch die Tür für Konkurrenten mit besserer Infrastruktur oder stärkerer Unterstützung durch den traditionellen Finanzsektor öffnen.

Analysten gespalten bezüglich Circle, da Regulierung und Bewertungen aufeinandertreffen

Nicht jeder Analyst ist sich einig, wohin die Reise von Circles Aktie geht. Das Unternehmen wird derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von über 120 gehandelt, ein Niveau, das von bullischen Analysten mit Tesla- und KI-Aktien verglichen wurde. Von den von Bloomberg verfolgten Analysten haben sechs eine „Buy“-Einstufung, sechs sagen „Hold“ und zwei drängen auf „Sell“.

Bei der Deutschen Bank gab Analyst Brian Bedell eine „Hold“-Einstufung ab und warnte, dass die Aktie in absehbarer Zeit wahrscheinlich volatil sein wird. „Zwar sehen wir Potenzial für eine starke langfristige Branchenakzeptanz von Stablecoins, aber die Bandbreite der Ergebnisse ist sehr groß und wird wahrscheinlich erhebliche Volatilität bei Gewinnrevisionen und dem Aktienkurs für mindestens den kurz- bis mittelfristigen Bereich erzeugen“, schrieb Brian in einer Notiz.

Needham unterstützt die Aktie und bezeichnet Circle als langfristige Investition, die seine Premium-Bewertung aufgrund des von ihm als „Paradigmenwechsel“ in der Krypto-Finanzwelt bezeichneten Phänomens verdient hat. Auch Barclays-Analyst Ramsey El-Assal neigt zu einer bullischen Einschätzung, startete die Berichterstattung mit einer „Overweight“-Einstufung und einem Kursziel von 215 US-Dollar. Ramsey sagte, der einzigartige Status des Unternehmens als eines der wenigen börsennotierten, auf Stablecoins fokussierten Unternehmen positioniere es gut, um Kapital anzuziehen, während die Regulierung verschärft wird.

Ramsey erwartet, dass Circles USDC Wachstum über seine Krypto-Wurzeln hinausgeht und in den traditionellen Finanzsektor eintritt – insbesondere in Bereichen wie Zahlungen, internationale Überweisungen und Remittances. All dies hängt jedoch davon ab, was als Nächstes in Washington passiert.

Circle ist jedoch nicht neu im Navigieren durch US-Regulierungen. Es erhielt bereits 2015 eine BitLicense aus New York und hält Geldüberweisungs-Lizenzen in mehreren Bundesstaaten. Die nationale Charter wäre der Kronjuwel dieses regulatorischen Stapels, der tieferen Zugang zu institutionellem Geld ermöglicht und es erlaubt, die Abhängigkeit von Drittanbieter-Verwahrern zu umgehen.

Der Markt gewährt dem Unternehmen jedoch keine kostenlose Fahrt. Circles Aktien fielen letzte Woche um 25 %, der erste vollständige Wochenverlust seit dem Börsengang. Sie erholten sich am Montag und stiegen um 6,7 %, aber die Schwankungen zeigen, dass die Volatilität noch lange nicht vorbei ist.