Готовьтесь к еще большему падению фондового рынка, расширению кредитных спредов и рецессии – Goldman Sachs

Goldman Sachs опасается, что падение цен на акции усугубится. Экономисты Goldman Sachs, вероятно, переведут свой базовый сценарий в категорию рецессии, если пошлины будут введены, как обещалdent Трамп. 

Представитель компании Доминик Уилсон заявил: «Мы считаем, что существует высокая вероятность того, что мы продолжим двигаться к ценообразованию, характерному для полной рецессии, что будет означать ослабление фондового рынка, расширение кредитных спредов, более глубокий цикл снижения процентных ставок ФРС и более высокую волатильность долгосрочных облигаций».

Рынок по-прежнему не учитывает средний уровень рецессии при формировании своих прогнозов

Уже произошли значительные изменения в циклическом ценообразовании. Однако, Goldman Sachs по оценке перспектив роста, рынок по-прежнему не учитывает средний уровень рецессии. 

Сравнивая прошлые события с настоящими, можно увидеть, что рецессии обычно сопровождаются более значительным падением фондового рынка. И это еще не все. Рецессии сопровождаются гораздо более значительным падением ставки федеральных фондов, чем это предполагается в ценах.

Доминик Уилсон сказал: «Среди распространенных индикаторов рецессии только индекс волатильности VIX находится на уровнях, характерных для пиков прошлых рецессий: волатильность акций с более длительным сроком погашения, кредитные спреды и кривая доходности — нет».

Кроме того, Ларри Финк, генеральный директор BlackRock, заявил в понедельник, что многие руководители предприятий считают, что экономика США уже находится в серьезном спаде. Он добавил, что многие генеральные директора, с которыми он общался, считают, что мы уже находимся в рецессии.

Он также сказал, что, по его мнению, политикаdent Трампа в отношении тарифов может привести к росту цен и затруднить Федеральной резервной системе снижение процентных ставок. Это то, что центральный банк обычно делает во время рецессий.

Экономисты предупреждают, что введенные Трампом пошлины могут ввергнуть США в рецессию — Goldman Sachs теперь оценивает вероятность в 45%, а JPMorgan прогнозирует еще более высокую — 60%. pic.twitter.com/41Ex2N1fzu

— NowThis Impact (@nowthisimpact) 8 апреля 2025 г.

Джейми Даймон, генеральный директор JPMorgan Chase, заявил в среду, что, по его мнению, экономика США, скорее всего, войдет в рецессию. Эксперты JPMorgan считают, что валовой внутренний продукт США снизится на 0,3% в этом году. Это умеренный прогноз рецессии, но он сделан после годаtronроста.

Рынки остаются стабильными, поскольку страны продолжают проводить политику

Опасения по поводу вступления в силу пошлин привели к падению акций четыре дня подряд. Вторник был еще более волатильным. В какой-то момент индекс S&P 500 вырос более чем на 4%, но к концу дня потерял 1,6%. 

На пике дня индекс Доу-Джонса, включающий 30 акций, вырос на 3,9%, но к концу дня снизился на 0,8%. Он почти на 19% ниже своего исторического максимума. 

Сегодня индекс S&P 500 вырос, поскольку трейдеры искали дно рынка после нескольких дней волатильности. Он прибавил 0,4% к общему рыночному индексу. Индекс Dow Jones Industrial Average также немного вырос на 67 пунктов, или на 0,2%. Индекс Nasdaq Composite одновременно поднялся на 1,2%.

Однако в ответ на заявление США Китай и ЕС объявили о введении налогов на американские товары. Это последнее событие в глобальной торговой войне. Вскоре после открытия рынка в среду президентdent Трамп призвал инвесторов сохранять спокойствие в сообщении на Truth Social. Трамп также добавил: «Сейчас отличное время для покупок».

Китай заявил, что с четверга введет 84-процентный налог на товары из США. Это произошло после того, как вскоре после полуночи в США вступил в силу 104-процентный налог на китайские товары. ЕС также одобрил введение впервые пошлин на товары из США, которые начнут действовать с 15 апреля.

Также вступили в силу пошлины на товары, ввозимые в США из других стран. Во вторник Канада вновь заявила, что в ответ введет 25-процентные пошлины на автомобили американского производства. Это касается и автомобилей, не соответствующих правилам соглашения USMCA. Кроме того, пошлины распространяются на комплектующие для полностью собранных автомобилей, соответствующих требованиям USMCA, которые были ввезены в Канаду из США и произведены не в Канаде или Мексике.