Bereiten Sie sich auf stärkere Kursverluste, höhere Kreditspreads und eine Rezession vor – Goldman Sachs

Goldman Sachs befürchtet, dass der Kursverfall an den Aktienmärkten sich noch verschärfen wird. Die Ökonomen von Goldman Sachs werden ihre Prognose voraussichtlich auf eine Rezession anheben, sollten die Zölle wie vondent Trump angekündigt eingeführt werden. 

Dominic Wilson vom Unternehmen sagte: „Wir gehen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit hoch ist, dass wir uns weiterhin in Richtung einer vollständigen Rezessionspreisbildung bewegen, was schwächere Aktienkurse, größere Kreditspreads, einen tieferen Zinssenkungszyklus der Fed und eine höhere Volatilität längerfristiger Aktien bedeuten würde.“

Der Markt ist noch nicht auf eine durchschnittliche Rezession eingepreist

Es hat bereits eine deutliche Veränderung in der zyklischen Preisbildung gegeben. von Goldman Sachs deuten jedoch darauf hin, dass der Markt noch nicht auf eine durchschnittliche Rezession eingepreist ist. 

Ein Vergleich vergangener Ereignisse mit der Gegenwart zeigt, dass Rezessionen in der Regel mit stärkeren Aktienkursverlusten einhergehen. Doch das ist noch nicht alles. Rezessionen führen oft zu deutlich stärkeren Senkungen des Leitzinses der US-Notenbank, als bisher eingepreist sind.

Dominic Wilson sagte: „Unter den gängigen Rezessionsindikatoren befindet sich nur der VIX auf einem Niveau, das mit früheren Rezessionshöchstständen in Verbindung gebracht wird: Die längerfristige Aktienvolatilität, Kreditspreads und die Zinsstrukturkurve hingegen nicht.“

Larry Fink, CEO von BlackRock, erklärte am Montag außerdem, dass viele Wirtschaftsführer die US-Wirtschaft bereits in einem tiefen Abschwung sehen. Er fügte hinzu, dass viele CEOs, mit denen er gesprochen habe, davon ausgingen, dass wir uns bereits in einer Rezession befänden.

Er sagte außerdem, er glaube, dassdent Trumps Zollpolitik die Preise in die Höhe treiben und es der Federal Reserve erschweren könnte, die Zinsen zu senken. Dies ist eine Maßnahme, die die Zentralbank üblicherweise in Rezessionen ergreift.

Ökonomen warnen, dass Trumps Zölle die USA in eine Rezession stürzen könnten – Goldman Sachs schätzt die Wahrscheinlichkeit mittlerweile auf 45 %, JPMorgan prognostiziert sogar 60 %. pic.twitter.com/41Ex2N1fzu

— NowThis Impact (@nowthisimpact) 8. April 2025

Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, sagte am Mittwoch, er gehe davon aus, dass die US-Wirtschaft in eine Rezession eintreten werde. Die Experten von JPMorgan erwarten für dieses Jahr einen Rückgang des US-Bruttoinlandsprodukts um 0,3 Prozent. Dies ist eine eher milde Rezessionsprognose, die jedoch auf ein JahrtronWachstums folgt.

Die Märkte bleiben stabil, da die Staaten weiterhin politische Maßnahmen ergreifen

Die Angst vor dem Inkrafttreten der Zölle hat die Aktienkurse vier Tage in Folge sinken lassen. Am Dienstag war die Volatilität noch höher. Zeitweise stieg der S&P 500 um mehr als 4 %, schloss den Tag aber mit einem Minus von 1,6 %. 

Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) mit seinen 30 Aktien erreichte im Tagesverlauf einen Höchststand von 3,9 %, schloss aber mit einem Minus von 0,8 %. Er liegt damit fast 19 % unter seinem Allzeithoch. 

Der S&P 500 legte heute zu, da Händler nach Tagen der Volatilität nach einer Bodenbildung am Markt suchten. Er stieg um 0,4 %. Der Dow Jones Industrial Average verzeichnete einen leichten Anstieg um 67 Punkte bzw. 0,2 %. Der Nasdaq Composite legte zeitgleich um 1,2 % zu.

Als Reaktion auf die US-Ankündigung verhängten China und die EU Zölle auf US-Waren. Dies ist die jüngste Entwicklung im globalen Handelskrieg. Kurz nach Börsenbeginn am Mittwoch rief Präsidentdent Trump die Anleger in einem Beitrag auf Truth Social zur Ruhe auf. Trump fügte hinzu: „Jetzt ist ein guter Zeitpunkt zum Kaufen.“

China kündigte an, ab Donnerstag einen Zoll von 84 % auf US-Waren zu erheben. Dies folgt auf die kurz nach Mitternacht in Kraft getretenen US-Zölle von 104 % auf chinesische Waren. Auch die EU beschloss erstmals Zölle auf Waren aus den USA, die am 15. April in Kraft treten sollen.

Zudem traten Zölle auf Waren in den USA in Kraft. Kanada kündigte am Dienstag erneut an, als Reaktion darauf 25-prozentige Zölle auf in den USA hergestellte Autos zu erheben. Dies betrifft auch Fahrzeuge, die nicht den Bestimmungen des USMCA-Abkommens entsprechen. Darüber hinaus fallen auch Teile von vollständig montierten, USMCA-konformen Fahrzeugen unter die Zölle, die aus den USA nach Kanada eingeführt wurden und nicht aus Kanada oder Mexiko stammen.