Préparez-vous à une baisse plus importante des cours boursiers, à un élargissement des écarts de crédit et à une récession – Goldman Sachs

Goldman Sachs craint que la chute des cours boursiers ne s'aggrave. Les économistes de Goldman Sachs devraient revoir leurs prévisions à la hausse, anticipant une récession, si les droits de douane sont mis en œuvre comme l'a promis ledent Trump. 

Dominic Wilson, de la société, a déclaré: «Nous pensons qu'il y a de fortes chances que nous continuions à nous diriger vers une tarification reflétant pleinement la récession, ce qui impliquerait des actions plus faibles, des écarts de crédit plus importants, un cycle de réduction des taux de la Fed plus profond et une volatilité des actions à long terme plus élevée. »

Le marché n'intègre toujours pas les composantes d'une récession moyenne

On observe déjà une évolution significative des prix cycliques. Cependant, de Goldman Sachs indiquent que le marché n'intègre toujours pas les fluctuations d'une récession moyenne. 

La comparaison des événements passés avec la situation actuelle montre que les récessions s'accompagnent généralement de baisses plus importantes des actions. Ce n'est pas tout. Les récessions s'accompagnent également de baisses du taux des fonds fédéraux bien plus importantes que celles anticipées.

Dominic Wilson a déclaré : « Parmi les indicateurs de récession courants, seul le VIX se situe à des niveaux associés aux pics des récessions passées : la volatilité des actions à plus long terme, les écarts de crédit et la courbe des taux ne le sont pas. »

Par ailleurs, Larry Fink, PDG de BlackRock, a déclaré lundi que de nombreux chefs d'entreprise estiment que l'économie américaine est déjà en forte récession. Il a ajouté que plusieurs PDG avec lesquels il s'est entretenu pensent que nous sommes déjà en récession.

Il a également déclaré que, selon lui, la politique douanière dudent Trump pourrait entraîner une hausse des prix et compliquer la tâche de la Réserve fédérale pour baisser les taux d'intérêt. Or, c'est une mesure que la banque centrale prend généralement en période de récession.

Des économistes préviennent que les droits de douane de Trump pourraient plonger les États-Unis en récession : Goldman Sachs estime désormais ce risque à 45 %, tandis que JPMorgan le chiffre à 60 %. pic.twitter.com/41Ex2N1fzu

— NowThis Impact (@nowthisimpact) 8 avril 2025

Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, a déclaré mercredi qu'il estimait probable que l'économie américaine entre en récession. Les experts de JPMorgan prévoient une baisse du produit intérieur brut américain de 0,3 % cette année. Il s'agit d'une prévision de récession modérée, mais elle intervient après une année detroncroissance.

Les marchés restent stables tandis que les nations continuent d'élaborer des politiques

L'inquiétude liée à l'entrée en vigueur des droits de douane a entraîné une baisse des marchés boursiers pendant quatre jours consécutifs. Mardi a été particulièrement volatil. L'indice S&P 500 a progressé de plus de 4 % à un moment donné, avant de clôturer en baisse de 1,6 %. 

L'indice Dow Jones, composé de 30 valeurs, a atteint son plus haut niveau de la journée en hausse de 3,9 %, mais a clôturé en baisse de 0,8 %. Il se situe près de 19 % en dessous de son record historique. 

Aujourd'hui, le S&P 500 a progressé, les investisseurs cherchant un point bas sur le marché après plusieurs jours de forte volatilité. Il a gagné 0,4 % par rapport à la moyenne du marché. Le Dow Jones a enregistré une légère hausse de 67 points, soit 0,2 %. Le Nasdaq Composite a quant à lui progressé de 1,2 % sur la même période.

En réponse à l'annonce américaine, la Chine et l'Union européenne ont imposé des taxes sur les produits américains. Il s'agit du dernier épisode en date de la guerre commerciale mondiale. Peu après l'ouverture des marchés mercredi, le présidentdent Trump a exhorté les investisseurs à garder leur calme dans une publication sur Truth Social. Il a également ajouté : « C'est le moment idéal pour acheter. »

La Chine a annoncé l'imposition d'une taxe de 84 % sur les produits américains à compter de jeudi. Cette mesure fait suite à l'entrée en vigueur, peu après minuit, d'une taxe de 104 % sur les produits chinois aux États-Unis. L'Union européenne a également approuvé, pour la première fois, l'imposition de droits de douane sur les marchandises en provenance des États-Unis, qui entreront en vigueur le 15 avril.

De plus, des droits de douane sur les marchandises importées aux États-Unis sont entrés en vigueur. Le Canada a réaffirmé mardi qu'il imposerait des droits de douane de 25 % sur les voitures fabriquées aux États-Unis en guise de représailles. Cette mesure s'applique également aux véhicules non conformes à l'Accord États-Unis-Mexique-Canada (AEUMC). Sont également concernées les pièces détachées de véhicules entièrement assemblés et conformes à l'AEUMC, importées des États-Unis et qui ne proviennent ni du Canada ni du Mexique.