У BlackRock есть потенциал роста, несмотря на $260 млн выручки от BTC и ETH ETF

BlackRock создала новый центр прибыли в цифровых активах, заработав более четверти миллиарда долларов годовой выручки от своих криптовалютных биржевых фондов (ETF) менее чем за два года после запуска. 

Крупнейший в мире управляющий активами теперь позиционируется как эталон для традиционных финансовых компаний, стремящихся получить доступ к биткоину и эфириуму, при этом аналитики предполагают, что эта возможность может изменить глобальные потоки капитала.

BlackRock имеет $260 млн прибыли

Цифры, представленные Леона Вайдманна, главой исследований в Onchain Foundation, показывают, что ETF BlackRock на биткоин и эфириум генерируют примерно 260 млн долларов в год в виде выручки. Большая часть этого приходится на его ETF на биткоин в размере 218 млн долларов, в то время как ETF на эфириум составляет 42 млн долларов.

Эта выручка была получена менее чем за два года с момента дебюта спотовых биткоин-ETF 11 января 2024 года. Для контекста: многие финтех-единороги часто испытывают трудности с достижением сопоставимых уровней выручки даже спустя десятилетие работы.

Флагманский биткоин-ETF BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), достиг объема активов под управлением более $89 млрд, что обеспечивает ему 58,7% доли на рынке спотовых биткоин-ETF США. Для сравнения, продукт Fidelity имеет объем $22,8 млрд, что составляет 15% рынка.

BlackRock задает стандарты для институциональных инвесторов

Вайдманн сравнил стратегию и восхождение BlackRock с ранней стратегией Amazon, начавшей с книг, а затем расширившейся на все сферы электронной коммерции. ETF, по словам Вайдманна, являются лишь «точкой входа в мир криптовалют» для BlackRock, с потенциалом расширения в сферу custody, стейкинга и деривативов на цифровые активы после закрепления каналов дистрибуции.

Имея доказанную прибыльную модель, другие глобальные управляющие активами, пенсионные фонды и страховые компании теперь испытывают давление, чтобы всерьез отнестись к криптовалютам. То, что ранее отвергалось как спекулятивный класс активов, все чаще переосмысливается как мейнстримная бизнес-возможность.

«У каждого пенсионного фонда, суверенного фонда богатства и страховой компании теперь есть эталон», — сказал Вайдманн в своем посте в X. «Если BlackRock может извлекать $260 млн ежегодно из биткоина и эфириума, другие последуют их примеру».

Аналитики предполагают, что приток средств из ETF и корпоративных казначейств может даже продлить текущий цикл криптовалютного рынка. Андре Драгосч, глава европейского исследовательского подразделения Bitwise, reportedly заявил, что включение криптовалют в пенсионные планы 401(k) в США может помочь биткоину достичь отметки $200 000 до конца года.

Будущее выглядит многообещающим

Несмотря на впечатляющие показатели, остаются вопросы относительно устойчивости. Сжатие комиссий является постоянной угрозой в индустрии ETF, так как конкуренты снижают цены, чтобы привлечь потоки средств. Преимущество BlackRock в дистрибуции и ликвидности является formidable, но ожидается, что конкуренты будут агрессивно бороться за большую долю рынка.

С начала 2024 года, когда регуляторы США дали добро на спотовые биткоин-ETF, криптовалютное пространство продемонстрировало значительный рост, а также появились более благоприятные регулирующие нормы, сделавшие отрасль более привлекательной для институциональных игроков.

BlackRock, которая была одним из первых институциональных сторонников и одним из крупнейших институциональных держателей BTC, находится в выгодном положении, чтобы извлечь выгоду из своих стратегических шагов. Однако стоит отметить, что любые изменения в политике или громкий рыночный провал могут подорвать ее импульс.

Как выразился Вайдманн, «крупнейший в мире управляющий активами доказал, что криптовалюта является серьезным центром прибыли». Империя заложена — и остальной финансовый мир теперь предупрежден.