BlackRock hat mehr Aufwärtspotenzial trotz $260M-Einnahmen aus BTC- und ETH-ETFs

BlackRock hat ein neues Profitcenter im Bereich Digital Assets aufgebaut und weniger als zwei Jahre nach dem Launch mehr als eine Viertelmilliarde US-Dollar an annualisierten Einnahmen aus seinen Kryptowährungs-Exchange-Traded Funds (ETFs) eingespielt. 

Der weltweit größte Asset Manager ist nun als Benchmark für traditionelle Finanzfirmen positioniert, die Exposure zu Bitcoin und Ethereum anstreben, wobei Analysten vorschlagen, dass die Gelegenheit die globalen Kapitalströme neu gestalten könnte.

BlackRock hat eine $260 Millionen Dollar gewinnbringende Maschine

Die von Leon Waidmann, Leiter der Forschung bei der Onchain Foundation, geteilten Zahlen zeigen, dass BlackRocks Bitcoin- und Ethereum-ETFs jährlich rund 260 Millionen US-Dollar an Einnahmen generieren. Der Großteil davon stammt von seinem Bitcoin-ETF mit 218 Millionen US-Dollar, während der Ether-ETF 42 Millionen US-Dollar ausmacht.

Die Einnahmen wurden in weniger als zwei Jahren seit der Einführung der Spot-Bitcoin-ETFs am 11. Januar 2024 erzielt. Zum Vergleich: Viele Fintech-Einhörner haben oft Schwierigkeiten, auch nach einem Jahrzehnt im Betrieb vergleichbare Einnahmeniveaus zu erreichen.

BlackRocks Flaggschiff-Bitcoin-ETF, der iShares Bitcoin Trust (IBIT), hat mehr als 89 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen erreicht und hält damit einen Anteil von 58,7 % am US-Spot-Bitcoin-ETF-Markt. Im Vergleich dazu hält Fidelitys Produkt 22,8 Milliarden US-Dollar, was 15 % des Marktes entspricht.

BlackRock setzt den Benchmark für Institutionen

Waidmann verglich BlackRocks Strategie und Aufstieg mit Amazons früher Strategie, die mit Büchern begann, bevor sie in alle Bereiche des E-Commerce expandierte. ETFs sind laut Waidmann lediglich der „Einstieg in die Krypto-Welt“ für BlackRock, mit dem Potenzial, in Custody, Staking und Digital-Asset-Derivate zu expandieren, sobald die Vertriebskanäle gesichert sind.

Mit einem bewährten Einnahmestrom stehen andere globale Asset Manager, Pensionsfonds und Versicherer nun unter Druck, Krypto ernst zu nehmen. Was einst als spekulative Asset-Klasse abgetan wurde, wird zunehmend als Mainstream-Geschäftsmöglichkeit neu gerahmt.

„Jeder Pensionsfonds, jeder Sovereign Wealth Fund und jede Versicherung hat jetzt einen Benchmark“, sagte Waidmann in seinem Beitrag auf X. „Wenn BlackRock jährlich 260 Millionen US-Dollar aus Bitcoin und Ethereum extrahieren kann, werden andere folgen.“

Analysten deuten darauf hin, dass Zuflüsse aus ETFs und Unternehmensschatzkammern den aktuellen Kryptomarktzyklus sogar verlängern könnten. André Dragosch, Leiter der europäischen Forschung bei Bitwise, sagte Berichten zufolge, dass die Aufnahme von Krypto in US-401(k)-Rentenpläne dazu beitragen könnte, den Bitcoin vor Jahresende auf 200.000 US-Dollar zu treiben.

Die Zukunft sieht rosig aus

Trotz der beeindruckenden Kopfzeilenzahlen bleiben Fragen zur Nachhaltigkeit bestehen. Die Gebührenkompression ist ein ständiges Risiko in der ETF-Branche, da Wettbewerber unterbieten, um Zuflüsse zu gewinnen. BlackRocks Vorteil im Vertrieb und in der Liquidität ist formidable, aber es wird erwartet, dass Rivalen aggressiv um mehr Marktanteile kämpfen.

Seit Anfang 2024, als die US-Aufsichtsbehörden den Spot-Bitcoin-ETFs grünes Licht gaben, hat der Krypto-Bereich erhebliches Wachstum verzeichnet, und günstigere Regulierungen sind in die Branche eingetreten, was sie für institutionelle Akteure attraktiver macht.

BlackRock, das einer der frühen institutionellen Befürworter und einer der größten institutionellen Halter von BTC war, ist gut positioniert, um die Vorteile seiner strategischen Züge zu ernten. Es ist jedoch erwähnenswert, dass jede Änderung der Politik oder ein hochkarätiger Marktversagen seine Dynamik schmälern könnte.

Wie Waidmann es formulierte: „Der weltweit größte Asset Manager hat bewiesen, dass Krypto ein ernstzunehmendes Profitcenter ist.“ Das Imperium ist gesetzt – und der Rest der Finanzwelt ist nun gewarnt.