BIS бьет тревогу, так как токенизированные фонды денежного рынка превысили $9B

Банк международных расчетов (BIS) выпустил резкое предупреждение после того, как данные показали, что токенизированные фонды денежного рынка, цифровые версии традиционных фондов краткосрочного вложения, выросли до почти $9 миллиардов совокупных активов.

Согласно недавнему бюллетеню, быстрый рост токенизированных фондов денежного рынка, с примерно $770 миллионов в конце 2023 года до почти $9 миллиардов сейчас, превратил эти инструменты в «ключевой источник обеспечения» в более широкой экосистеме криптовалют.

BIS предупреждает, что, хотя токенизация предлагает «гибкость стейблкоинов», она сопровождается существенными операционными и рисками ликвидности.

Это предупреждение подчеркивает необходимость для отдельных лиц выявлять эти риски, наблюдая за тем, как игроки рынка и технологические провайдеры работают над решением возможных проблем.

БМР предупреждает о риске несоответствия ликвидности 

По данным надежного источника, БМР выявило несоответствие ликвидности как основной риск, связанный с токенизированными фондами денежного рынка.

Организация отметила, что, хотя токенизированные фонды денежного рынка можно выкупать ежедневно, их базовые активы подчиняются стандартным срокам расчетов, которые в США наступают в следующий рабочий день. 

БМР объяснила, что такая ситуация не считается проблемой, но в трудные времена значительное количество запросов на выкуп может продемонстрировать это несоответствие. 

После этого замечания организация отметила, что рынок новый, и решения разрабатываются. В подтверждение этого привели пример глобального провайдера финансовых технологий Broadridge, который разработал Distributed Ledger Repo (DLR) — внутридневное решение по репо. Эта система позволяет передавать токенизированные казначейские облигации в тот же день.

DLR также можно использовать для токенизации и передачи казначейских облигаций без участия сделок обратного выкупа. Таким образом, БМР аргументировала, что когда фонд денежного рынка состоит из казначейских облигаций, управляющий активами может продавать их в течение дня, а не ждать следующего рабочего дня. 

Выводы организации вызвали обеспокоенность в экосистеме. Чтобы развеять эти опасения, отмечается, что хотя риск несоответствия ликвидности в настоящее время присутствует, его можно смягчить с помощью доступных технологий.

Тем временем, касаясь отчета БМР о стейблкоинах, опубликованного в начале этого года, источники подчеркнули, что организация вынесла строгое предупреждение об опасностях стейблкоинов, посоветовав странам быстро перейти на цифровые версии своих валют. 

БМР, широко известная как центральный банк для центральных банков, выразила обеспокоенность тем, что стейблкоины могут представлять угрозу способности страны управлять своей валютой, создавать проблемы с прозрачностью и приводить к оттоку капитала из развивающихся стран. 

МОК предостерегает от рисков, связанных с токенизацией

В этом месяце глобальный регулятор ценных бумаг МОК выпустил заявление, в котором утверждается, что крипто-токены, привязанные к популярным финансовым активам, могут представлять новые риски для инвесторов. Регулятор ценных бумаг выявил эту проблему в то время, когда финансовая индустрия остается разделенной в вопросах выгод «токенизации». 

МОК и БМР сотрудничают в продвижении финансовой стабильности, создавая совместные рабочие группы и публикуя отчеты. Касаясь заявлений МОК, источники упомянули, что токенизация, включающая создание токенов на базе блокчейна, привязанных к реальным активам, таким как акции или облигации, в этом году вновь стала популярной среди энтузиастов криптовалют. Это частично связано с тем, что теперь люди могут покупать несколько новых токенизированных продуктов через онлайн-брокеров.

Глобальный регулятор аргументировал, что, хотя существующие правила уже охватывают большинство рисков, связанных с токенизацией, новые риски и уязвимости могут возникнуть из самой технологии. 

«Хотя использование пока невелико, токенизация может изменить способы выпуска, торговли и управления финансовыми активами», — сказал Туанг Ли Лим, возглавляющий целевую группу МОК по финтеху.

Тем временем стоит отметить, что БМР объявила новый нового руководителя с Инновационного хаба во вторник, 25 ноября. Хаб сосредоточен на некоторых ключевых направлениях работы, связанных с цифровыми валютами, искусственным интеллектом и другими новыми технологиями. 

Согласно информации Международной организации, Томмазо Манчини-Гриффоли, который в настоящее время является помощником директора в Международном валютном фонде (МВФ), курирующим вопросы платежей и валют, присоединится к БМР в Швейцарии начиная с марта.