Банк международных расчетов бьет тревогу: токенизированные фонды денежного рынка превысили $9 млрд

Банк международных расчетов (БМР) выступил с суровым предупреждением после того, как данные показали, что совокупные активы токенизированных фондов денежного рынка — цифровых версий традиционных краткосрочных фондов — выросли почти до 9 миллиардов долларов.

Согласно недавнему бюллетеню, быстрый рост токенизированных фондов денежного рынка — с примерно 770 миллионов долларов США в конце 2023 года до почти 9 миллиардов долларов США в настоящее время — превратил эти инструменты в «ключевой источник обеспечения» в более широкой экосистеме криптовалют.

Банк международных расчетов (BIS) предупреждает, что, хотя токенизация предлагает «гибкость стейблкоинов», она сопряжена со значительными операционными рисками и рисками ликвидности.

Это предупреждение подчеркнуло необходимость для отдельных лицdentэти риски, наблюдая за тем, как участники рынка и поставщики технологий работают над решением возможных проблем.

Банк международных расчетов предупреждает о риске несоответствия ликвидности 

По данным надежного источника, Банк международных расчетовdentнесоответствие ликвидности как основной риск, связанный с токенизированными фондами денежного рынка.

Организация утверждает, что, хотя cash токенизированные средства денежного рынка можно ежедневно, по их базовым активам действуют стандартные сроки расчетов, то есть в США на следующий рабочий день. 

В BIS пояснили, что такая ситуация не считается проблемой, однако в трудные времена значительное количество запросов на выкуп может продемонстрировать несоответствие. 

После этого заявления организация отметила, что рынок новый, и решения только разрабатываются. В поддержку этого заявления был приведён пример глобального поставщика финансовых технологий Broadridge, разработавшего систему репо с распределённым реестром (DLR) – решение для внутридневного репо. Эта система позволяет переводить токенизированные казначейские облигации в тот же день.

DLR также может использоваться для токенизации и перевода казначейских облигаций без заключения сделок РЕПО. В связи с этим Банк международных расчетов (BIS) утверждал, что если MMF состоит из казначейских облигаций, управляющий активами может продавать казначейские облигации в течение дня, а не ждать следующего рабочего дня. 

Выводы организации вызвали обеспокоенность в экосистеме. В качестве ответа на этот вопрос следует отметить, что, хотя риск несоответствия ликвидности в настоящее время существует, его можно снизить с помощью доступных технологий.

Между тем, в отношении отчета Банка международных расчетов (BIS) о стейблкоинах, опубликованного ранее в этом году, источники подчеркнули, что в нем содержится серьезное предупреждение об опасностях стейблкоинов и странам рекомендуется как можно скорее перейти на цифровые версии своих валют. 

Банк международных расчетов (БМР), который широко рассматривается как центральный банк для центральных банкиров, выразил обеспокоенность тем, что стейблкоины могут представлять угрозу для способности страны управлять своей валютой, создать проблемы с прозрачностью и привести к оттоку капитала из развивающихся стран. 

IOSCO предупреждает о рисках, связанных с токенизацией

В этом месяце глобальный регулятор рынка ценных бумаг IOSCO опубликовал заявление, в котором утверждается, что криптовалютные токены, связанные с популярными финансовыми активами, могут представлять новые риски для инвесторов. Регулятор рынка ценных бумагdentэту проблему в то время, когда финансовая индустрия по-прежнему разделена во мнениях относительно преимуществ «токенизации». 

IOSCO и Банк международных расчетов (BIS) сотрудничают в целях содействия финансовой стабильности, создавая совместные рабочие группы и готовя отчёты. Что касается заявлений IOSCO, источники отметили, что токенизация, предполагающая создание токенов на основе блокчейна, привязанных к реальным активам, таким как акции или облигации, в этом году вновь обрела популярность среди энтузиастов криптовалют. Отчасти это связано с тем, что теперь пользователи могут приобретать несколько новых токенизированных продуктов через онлайн-брокеров.

Глобальный регулятор утверждает, что, хотя существующие правила уже охватывают большинство рисков, связанных с токенизацией, сама технология может таить в себе новые риски и недостатки. 

«Хотя токенизация все еще не так популярна, она может изменить то, как выпускаются, торгуются и управляются финансовые активы», — сказал Туанг Ли Лим, возглавляющий целевую группу IOSCO по финтеху.

Между тем, стоит отметить, что во вторник, 25 ноября, Банк международных расчетов (BIS) объявил о назначении нового руководителя своего Инновационного центра. Центр специализируется на некоторых важных направлениях работы в области цифровых валют, искусственного интеллекта и других новых технологий. 

По данным международной организации, Томмазо Манчини-Гриффоли, который в настоящее время является помощником директора Международного валютного фонда (МВФ), курирующим платежи и валюты, присоединится к БМР в Швейцарии в марте.