O BIS soa o alarme com a ultrapassagem de US$ 9 bilhões em fundos tokenizados do mercado monetário.

O Banco de Compensações Internacionais (BIS) emitiu um alerta severo após dados mostrarem que os fundos de mercado monetário tokenizados, versões digitais de fundos tradicionais de curto prazo, atingiram quase US$ 9 bilhões em ativos agregados.

Segundo um boletim recente, o rápido crescimento dos fundos tokenizados do mercado monetário, de aproximadamente US$ 770 milhões no final de 2023 para quase US$ 9 bilhões atualmente, transformou esses veículos em uma “fonte fundamental de garantia” no ecossistema mais amplo das criptomoedas.

O BIS alerta que, embora a tokenização ofereça a “flexibilidade das stablecoins”, ela acarreta riscos operacionais e de liquidez.

Este alerta destacou a necessidade de os indivíduosdentesses riscos ao observarem como os participantes do mercado e os fornecedores de tecnologia estão trabalhando para lidar com os possíveis desafios.

O BIS alerta para o risco de descasamento de liquidez. 

Segundo uma fonte confiável, o BIS identificoudenta falta de liquidez como o principal risco associado aos fundos tokenizados do mercado monetário

A organização argumentou que, embora seja possível cash fundos tokenizados do mercado monetário diariamente, seus ativos subjacentes seguem os prazos de liquidação padrão, que nos EUA é o próximo dia útil. 

O BIS explicou que essa situação não é considerada um problema, mas em tempos difíceis, um número significativo de pedidos de resgate pode evidenciar a discrepância. 

Após essa observação, a organização destacou que o mercado é novo e que soluções estão sendo formuladas. Para corroborar essa afirmação, foi citado o exemplo da Broadridge, uma provedora global de tecnologia financeira que desenvolveu o Distributed Ledger Repo (DLR), uma solução de recompra intradia. Esse sistema permite a transferência de títulos do Tesouro tokenizados no mesmo dia.

O DLR também pode ser utilizado para tokenizar e transferir títulos do Tesouro sem envolver acordos de recompra. Portanto, o BIS argumentou que, quando um fundo do mercado monetário (MMF) é composto por títulos do Tesouro, o gestor de ativos pode vender esses títulos durante o dia, em vez de esperar até o próximo dia útil. 

As conclusões da organização suscitaram preocupações no ecossistema. Para abordar esta controvérsia, salienta-se que, embora este risco de incompatibilidade de liquidez esteja atualmente presente, pode ser mitigado pela tecnologia disponível.

Entretanto, em relação ao relatório do BIS sobre stablecoins divulgado no início deste ano, fontes destacaram que o órgão emitiu um alerta severo sobre os perigos das stablecoins, aconselhando as nações a migrarem rapidamente para versões digitais de suas moedas. 

Amplamente considerado o banco central dos banqueiros centrais, o BIS expressou preocupação com o fato de as stablecoins poderem representar uma ameaça à capacidade de um país de gerir a sua moeda, criar problemas de transparência e levar à fuga de capitais dos países em desenvolvimento. 

A IOSCO alerta para os riscos associados à tokenização.

Este mês, a IOSCO, reguladora global de valores mobiliários, divulgou um comunicado afirmando que os tokens criptográficos vinculados a ativos financeiros populares podem representar novos riscos para os investidores. A reguladoradentesse desafio em um momento em que o setor financeiro permanece dividido quanto aos benefícios da "tokenização". 

A IOSCO e o BIS colaboram para promover a estabilidade financeira através da criação de grupos de trabalho e relatórios conjuntos. Em relação às declarações da IOSCO, fontes mencionaram que a tokenização, que envolve a criação de tokens baseados em blockchain vinculados a ativos do mundo real, como ações ou títulos, recuperou popularidade este ano entre os entusiastas de criptomoedas. Isso se deve, em parte, ao fato de que agora é possível adquirir diversos novos produtos tokenizados por meio de corretoras online.

O órgão regulador global argumentou que, embora as regras existentes já cubram a maioria dos riscos associados à tokenização, novos riscos e fragilidades podem surgir da própria tecnologia. 

“Embora a utilização ainda seja baixa, a tokenização pode mudar a forma como os ativos financeiros são emitidos, negociados e gerenciados”, disse Tuang Lee Lim, que lidera a força-tarefa de fintech da IOSCO.

Entretanto, vale destacar que o BIS anunciou um novo líder para seu Centro de Inovação na terça-feira, 25 de novembro. O centro concentra-se em alguns dos principais trabalhos relacionados a moedas digitais, inteligência artificial e outras tecnologias emergentes. 

Segundo a Organização Internacional, Tommaso Mancini-Griffoli, que atualmente é Diretor Adjunto do Fundo Monetário Internacional (FMI), supervisionando pagamentos e moedas, ingressará no BIS na Suíça a partir de março.