BIS、トークン化されたマネー市場ファンドが9B超えと警鐘

国際決済銀行（BIS）は、伝統的な短期ファンドのデジタル資産版であるトークン化されたマネー市場ファンドの総資産が約90億ドルに急増したというデータを受け、厳しい警告を発した。

最近の通報によると、2023年末の約7億7,000万ドルから現在のほぼ90億ドルへと急成長したトークン化されたマネー市場ファンドは、より広範な暗号資産エコシステムにおいて「主要な担保源」へと変貌させた。

BISは、トークン化がステーブルコインの「柔軟性」を提供する一方で、実質的な運用および流動性リスクを伴うと警告している。

この警告は、市場参加者やテクノロジープロバイダーが可能な課題に対処するためにどのように取り組んでいるかを観察する際、個人がこれらのリスクを特定する必要性を浮き彫りにしている。

BISは流動性ミスマッチリスクを警告 

信頼できる情報筋によると、 BIS トークン化されたマネー市場ファンドに関連する主要なリスクとして流動性ミスマッチを特定した。

同組織は、トークン化されたマネー市場ファンドを毎日現金化できる一方で、その基盤となる資産は 標準的な決済期間に従うと主張した。これは米国では翌営業日である。 

BISは、このような状況は問題とは見なされないが、困難な時期には、大量の解約請求がミスマッチを示す可能性があることを説明した。 

この発言の後、同組織は市場が新しく、解決策が策定されていることに言及した。この主張を支持するため、グローバルな金融テクノロジープロバイダーであるBroadridgeの例が引用され、同社は日内レポソリューションであるDistributed Ledger Repo（DLR）を開発した。このシステムは、トークン化された国債の同日送金を可能にする。

DLRは、レポ取引を介さずに国債をトークン化して送るためにも利用することができる。したがって、BISは、MMFが国債で構成されている場合、資産運用者は翌営業日を待つことなく、日中に国債を売却できる可能性があるとの見解を示した。 

同組織の調査結果はエコシステム内で懸念を巻き起こした。この論争に対処するため、この流動性ミスマッチリスクは現在存在するものの、利用可能な技術によって軽減可能であることが指摘されている。

一方、今年初めに発表されたBISのステーブルコイン報告書に関して、情報筋は、同組織がステーブルコインの危険性について厳しい警告を発し、各国に自国通貨のデジタル版への移行を迅速に進めるよう助言したと強調した。 

中央銀行の中央銀行として広く認識されているBISは、ステーブルコインが国の通貨管理能力への脅威となり、透明性の問題を招き、発展途上国からの資本逃避を引き起こす可能性があると懸念を表明した。 

IOSCO、トークン化に関連するリスクについて警告

今月、グローバルな証券規制機関であるIOSCOは、人気のある金融資産にリンクされた暗号資産トークンが 投資家にとって新たなリスクをもたらす 可能性があるとする声明を発表した。証券規制機関は、「トークン化」の利点について業界が依然として分裂している時期に、この課題を特定した。 

IOSCOとBISは、合同作業部会や報告書を作成することで金融安定性を促進するために協力している。IOSCOの主張に関して、情報筋は、株式や債券などの実世界資産にリンクされたブロックチェーンベースのトークンの作成を伴うトークン化が、今年暗号資産愛好家の間で人気を回復したと述べた。これは部分的に、個人がオンラインブローカーを通じて複数の新しいトークン化製品を購入できるようになったためである。

グローバルな規制機関は、既存の規則がすでにトークン化に関連するほとんどのリスクをカバーしているものの、テクノロジー自体から新たなリスクや脆弱性が発生する可能性があるとの見解を示した。 

「使用量はまだ低いものの、トークン化は金融資産の発行、取引、管理の方法を変革する可能性がある」と、IOSCOのフィンテックタスクフォースを率いるTuang Lee Lim氏は述べた。

その間、BISが a 新しいリーダー を11月25の火曜日に発表したことは注目に値する。 このハブは、デジタル通貨、人工知能、その他の新興技術に関する主要な業務のいくつか focuses している。 

国際機関によると、現在国際通貨基金（IMF）で支払いと通貨を監督する副局長であるTommaso Mancini-Griffoli氏が、3月からスイスのBISに参加することになる。