Die BIZ schlägt Alarm, da tokenisierte Geldmarktfonds die 9-Milliarden-Dollar-Marke überschreiten

Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) hat eine deutliche Warnung ausgesprochen, nachdem Daten gezeigt hatten, dass tokenisierte Geldmarktfonds, digitale Versionen traditioneller kurzfristiger Fonds, auf ein Gesamtvermögen von fast 9 Milliarden US-Dollar angestiegen sind.

Laut einem aktuellen Bulletin hat das rasante Wachstum tokenisierter Geldmarktfonds, von rund 770 Millionen US-Dollar Ende 2023 auf fast 9 Milliarden US-Dollar heute, diese Vehikel zu einer „wichtigen Quelle von Sicherheiten“ im breiteren Kryptowährungsökosystem gemacht.

einhergeht Liquiditätsrisiken.

Diese Warnung hat verdeutlicht, wie wichtig es ist, dass Einzelpersonen diese Risikendent, indem sie beobachten, wie Marktteilnehmer und Technologieanbieter daran arbeiten, die möglichen Herausforderungen zu bewältigen.

Die BIZ warnt vor Liquiditätsungleichgewichtsrisiken 

Laut einer zuverlässigen Quelle BIZ identifiziertedentLiquiditätsungleichgewichte als das Hauptrisiko im Zusammenhang mit tokenisierten Geldmarktfonds.

Die Organisation argumentierte, dass cash tokenisierte Geldmarktfonds zwar täglich ausgezahlt werden den üblichen Abwicklungszeiten, d. h. dem nächsten Werktag in den USA. 

Die BIZ erklärte, dass eine solche Situation nicht als Problem angesehen werde, aber in schwierigen Zeiten könne eine erhebliche Anzahl von Einlösungsanträgen die Diskrepanz verdeutlichen. 

Im Anschluss an diese Bemerkung merkte die Organisation an, dass der Markt neu sei und Lösungen derzeit entwickelt würden. Zur Untermauerung dieser Aussage wurde Broadridge, ein globaler Anbieter von Finanztechnologie, als Beispiel angeführt. Broadridge hat mit Distributed Ledger Repo (DLR) eine Intraday-Repo-Lösung entwickelt. Dieses System ermöglicht die taggleiche Übertragung tokenisierter Staatsanleihen.

Das DLR kann auch zur Tokenisierung und Übertragung von Staatsanleihen ohne Rückkaufvereinbarungen genutzt werden. Daher argumentierte die BIZ, dass ein Vermögensverwalter, wenn ein Geldmarktfonds Staatsanleihen enthält, diese während des Tages verkaufen kann, anstatt bis zum nächsten Geschäftstag zu warten. 

Die Ergebnisse der Organisation lösten Besorgnis im Ökosystem aus. Um dieser Kontroverse zu begegnen, sei darauf hingewiesen, dass das Liquiditätsungleichgewichtsrisiko zwar aktuell besteht, aber durch die verfügbare Technologie gemindert werden kann.

In Bezug auf den Anfang dieses Jahres veröffentlichten Stablecoin-Bericht der BIZ hoben Quellen hervor, dass dieser eine eindringliche Warnung vor den Gefahren von Stablecoins aussprach und den Staaten riet, rasch auf digitale Versionen ihrer Währungen umzusteigen. 

Die BIZ, die weithin als Zentralbank der Zentralbanker gilt, äußerte Bedenken, dass Stablecoins eine Bedrohung für die Fähigkeit eines Landes darstellen könnten, seine Währung zu steuern, Transparenzprobleme verursachen und zu Kapitalflucht aus Entwicklungsländern führen könnten. 

IOSCO warnt vor den mit der Tokenisierung verbundenen Risiken.

Die internationale Wertpapieraufsichtsbehörde IOSCO veröffentlichte diesen Monat eine Stellungnahme, in der sie darauf hinwies, dass mit gängigen Finanzanlagen verknüpfte Kryptotoken neue Risiken für Anleger bergen könnten. Die Behördedentdiese Herausforderung zu einem Zeitpunkt, an dem die Finanzbranche hinsichtlich der Vorteile der Tokenisierung weiterhin gespalten ist. 

IOSCO und die BIZ arbeiten gemeinsam an der Förderung der Finanzstabilität durch gemeinsame Arbeitsgruppen und Berichte. Quellen zufolge hat die Tokenisierung, also die Schaffung von Blockchain-basierten Token, die an reale Vermögenswerte wie Aktien oder Anleihen gekoppelt sind, in diesem Jahr bei Kryptowährungsbegeisterten wieder an Popularität gewonnen. Dies liegt unter anderem daran, dass Privatpersonen nun zahlreiche neue tokenisierte Produkte über Online-Broker erwerben können.

Die globale Regulierungsbehörde argumentierte, dass zwar bereits die meisten mit der Tokenisierung verbundenen Risiken durch bestehende Regeln abgedeckt seien, dass aber aus der Technologie selbst neue Risiken und Schwächen entstehen könnten. 

„Obwohl die Nutzung noch gering ist, könnte die Tokenisierung die Art und Weise verändern, wie Finanzanlagen ausgegeben, gehandelt und verwaltet werden“, sagte Tuang Lee Lim, Leiter der Fintech-Taskforce von IOSCO.

In der Zwischenzeit ist erwähnenswert, dass die BIZ einen neuen Leiter für ihren Innovationshub . Der Hub konzentriert sich auf einige der wichtigsten Arbeiten im Bereich digitaler Währungen, künstlicher Intelligenz und anderer aufkommender Technologien. 

Nach Angaben der internationalen Organisation wird Tommaso Mancini-Griffoli, der derzeit als stellvertretender Direktor beim Internationalen Währungsfonds (IWF) für Zahlungsverkehr und Währungen zuständig ist, ab März zur BIZ in der Schweiz wechseln.