- Tokenisierte Geldmarktfonds sind auf fast 9 Milliarden US-Dollar gewachsen, was zu einer Warnung der BIS führte.
- Die BIS identifiziert das größte Risiko als Liquiditätsmismatch, da Token täglich eingelöst werden, die Vermögenswerte jedoch erst am nächsten Tag abgewickelt werden.
- Globale Aufsichtsbehörden wie die IOSCO warnen davor, dass die Tokenisierung neue Risiken mit sich bringen könnte, da sie zunehmend verbreitet wird.
Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIS) hat eine scharfe Warnung herausgegeben, nachdem Daten gezeigt hatten, dass tokenisierte Geldmarktfonds, digitale Asset-Versionen traditioneller kurzfristiger Fonds, auf fast 9 Milliarden US-Dollar an aggregierten Vermögenswerten angestiegen sind.
Laut einem kürzlichen Bulletin hat das rasante Wachstum von tokenisierten Geldmarktfonds, von etwa 770 Millionen US-Dollar Ende 2023 auf fast 9 Milliarden US-Dollar jetzt, diese Fahrzeuge zu einer „wichtigen Quelle für Sicherheiten“ im breiteren Kryptowährungs-Ökosystem transformiert.
Die BIS warnt, dass die Tokenisierung zwar die „Flexibilität von Stablecoins“ bietet, aber mit erheblichen operativen und Liquiditätsrisiken einhergeht.
Diese Warnung hat die Notwendigkeit hervorgehoben, dass Einzelpersonen diese Risiken identifizieren, während sie beobachten, wie Marktteilnehmer und Technologieanbieter daran arbeiten, die möglichen Herausforderungen zu adressieren.
Die BIS warnt vor Liquiditätsmismatch-Risiko
Laut einer zuverlässigen Quelle, die BIS identifizierte Liquiditätsmismatch als das primäre Risiko, das mit tokenisierten Geldmarktfonds verbunden ist.
Die Organisation argumentierte, dass man zwar tokenisierte Geldmarktfonds täglich auszahlen kann, ihre zugrunde liegenden Vermögenswerte jedoch Standard-Abwicklungszeiten, was in den USA der nächste Geschäftstag ist, folgen.
Die BIS erklärte, dass eine solche Situation nicht als Problem betrachtet wird, aber in schwierigen Zeiten kann eine signifikante Anzahl von Einlösungsanfragen den Mismatch demonstrieren.
Nach dieser Bemerkung bemerkte die Organisation, dass der Markt neu ist und Lösungen formuliert werden. Um diese Behauptung zu stützen, wurde ein Beispiel eines globalen Finanztechnologieanbieters, Broadridge, zitiert, das den Distributed Ledger Repo (DLR) entwickelte, eine intraday-Repo-Lösung. Dieses System ermöglicht die Übertragung von tokenisierten Staatsanleihen am selben Tag.
Der DLR kann auch zur Tokenisierung und Übertragung von Staatsanleihen ohne Beteiligung von Repurchase-Vereinbarungen genutzt werden. Daher argumentierte die BIS, dass, wenn ein MMF aus Staatsanleihen besteht, der Asset-Manager Staatsanleihen während des Tages verkaufen kann, anstatt bis zum nächsten Geschäftstag zu warten.
Die Erkenntnisse der Organisation lösten Bedenken im Ökosystem aus. Um diese Kontroverse zu adressieren, wird angemerkt, dass dieses Liquiditätsmismatch-Risiko zwar derzeit vorhanden ist, aber durch die verfügbare Technologie gemildert werden kann.
Unterdessen, in Bezug auf den Stablecoin-Bericht der BIS, der früher in diesem Jahr veröffentlicht wurde, hoben Quellen hervor, dass sie eine strenge Warnung bezüglich der Gefahren von Stablecoins herausgegeben hatte und Nationen riet, sich schnell zu digitalen Versionen ihrer Währungen zu bewegen.
Weithin als die Zentralbank der Zentralbanken angesehen, äußerte die BIS Bedenken, dass Stablecoins eine Bedrohung für die Fähigkeit eines Landes darstellen könnten, seine Währung zu verwalten, Transparenzprobleme schaffen könnten und zu Kapitalflucht aus Entwicklungsländern führen könnten.
IOSCO warnt vor Risiken im Zusammenhang mit Tokenisierung
Diesen Monat veröffentlichte ein globaler Wertpapierregulierer, IOSCO, eine Erklärung, die behauptete, dass Krypto-Token, die mit beliebten Finanzassets verknüpft sind, neue Risiken für Investoren darstellen könnten. Der Wertpapierregulierer identifizierte diese Herausforderung zu einer Zeit, in der die Finanzbranche bezüglich der Vorteile der „Tokenisierung“ immer noch gespalten ist.
IOSCO und die BIS arbeiten zusammen, um finanzielle Stabilität durch die Schaffung gemeinsamer Arbeitsgruppen und Berichte zu fördern. In Bezug auf die Behauptungen von IOSCO erwähnten Quellen, dass die Tokenisierung, die die Erstellung von Blockchain-basierten Token beinhaltet, die mit Real-World-Assets wie Aktien oder Anleihen verknüpft sind, in diesem Jahr unter Krypto-Enthusiasten wieder an Popularität gewonnen hat. Dies ist teilweise darauf zurückzuführen, dass Einzelpersonen jetzt mehrere neue tokenisierte Produkte über Online-Broker kaufen können.
Der globale Aufseher argumentierte, dass zwar bestehende Vorschriften die meisten mit der Tokenisierung verbundenen Risiken abdecken, jedoch neue Risiken und Schwachstellen aus der Technologie selbst entstehen könnten.
„Obwohl die Nutzung noch gering ist, könnte die Tokenisierung die Ausgabe, den Handel und das Management von Finanzanlagen verändern“, sagte Tuang Lee Lim, der die Fintech-Arbeitsgruppe der IOSCO leitet.
In der Zwischenzeit ist es erwähnenswert, dass die BIS bekannt gab a einen neuen Leiter für ihr Innovations-Hub am Dienstag, den 25. Das Hub konzentriert sich auf einige der wichtigsten Arbeiten im Bereich digitaler Währungen, künstliche Intelligenz und anderer aufkommender Technologien.
Laut der Internationalen Organisation wird Tommaso Mancini-Griffoli, der derzeit als stellvertretender Direktor am Internationalen Währungsfonds (IWF) für Zahlungen und Währungen zuständig ist, ab März in der Schweiz zur BIS stoßen.
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Nellius Irene
Nellius ist Absolventin der Betriebswirtschaftslehre und Informatik mit fünf Jahren Erfahrung in der Kryptowährungsbranche. Sie hat zudem Bitcoin Dada absolviert. Nellius hat bereits für führende Medienpublikationen wie BanklessTimes, Cryptobasic und Riseup Media geschrieben.
