Короткие позиции по криптовалютам сейчас вызывают хаос. Внезапное падение цен на биткоин, составившее 50 процентов, снова напомнило об опасностях бесконечного шортования криптовалют. По мере того как шорт-трейдеры берут контроль на фоне рыночного страха перед коронавирусом, быстро истощающиеся криптовалюты страдают больше всего. Должны ли биржи разрешать такие значительные короткие позиции по криптовалютам? Давайте разберемся.
Короткие позиции по криптовалютам усиливают флэш-крахи
Цены на биткоин упали примерно на 50 процентов с прошлой недели и в настоящее время колеблются около отметки $6,000 из-за опасений по поводу COVID-19. Масштабная резня коротких торгов охватила каждую криптовалюту. В прошлый четверг позиции длинных криптовалют на сумму $1 миллиарда были разбиты, что привело к колоссальным потерям. Само существование рынка деривативов криптовалют с кредитным плечом подверглось сомнению. Многие биржи ввели цепные выключатели, чтобы ограничить падение и регулировать резкое торговое поведение.
Крупные биржи, такие как OKEx, Binance и BitMex, являются основными горячими точками торговли криптовалютами. Их торговые тенденции свидетельствуют о том, что торговля с кредитным плечом создает дисбаланс в ценах на криптовалюты. Такие неконтролируемые торговые функции могут вызвать значительные сбои во время флэш-крахов. Согласно Datamish, примерно одна треть позиций маржинальной торговли BTC состоит из шортов, и большинство из них хеджированы. Рынки можно стабилизировать гораздо быстрее, если регулировать эти короткие позиции по криптовалютам. Но осуществимо ли это?
Следует ли полностью запретить короткие позиции по криптовалютам?
Точное влияние запрета коротких позиций на криптовалюты и традиционные активы является предметом споров, поскольку желаемый результат зависит от множества факторов. Криптобиржи и торговая активность распределены по различным странам, что создает юрисдикционные проблемы. Таким образом, принятие законов в одной стране не сработает, поскольку согласованности просто не будет достигнуто.
Необходимо разработать отраслевые руководящие принципы и правила для устранения искажений рынка. Cогласованность между биржами — еще один фактор, который необходимо решить перед введением таких запретов. В противном случае разрыв может быть использован шорт-трейдерами для извлечения арбитражных возможностей. Здоровое шортование необходимо для поддержания давления на резкие росты цен. Запрет коротких позиций по криптовалютам может помочь в такие волатильные времена, но он может затормозить эволюционный рост криптоактивов.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Гурприт Тхинд
Гурприт Тхинд получает степень магистра в области электротехники в Университете Оттавы. Его научные интересы включают ИТ, компьютерные языки и криптовалюты. Особый интерес представляет архитектура на базе блокчейна; он стремится изучить социальное влияние цифровых валют как финансов будущего. Он увлечён изучением новых языков, культур и социальных сетей.
