A proibição de posições curtas de criptomoedas pode eliminar flash crashes

As posições curtas de criptomoedas estão causando caos agora. A queda repentina nos preços do Bitcoin, na ordem de 50 por cento, trouxe novamente à tona os perigos do curto contínuo de criptomoedas. À medida que os traders de curto assumem o controle no meio do pânico do mercado de coronavírus, as criptomoedas em rápida depleção estão sofrendo mais. As exchanges deveriam permitir tais posições curtas significativas de criptomoedas? Vamos descobrir.

Posições curtas de criptomoedas amplificam flash crashes

Os preços do Bitcoin caíram cerca de 50 por cento desde a semana passada e atualmente flutuam aproximadamente na marca de US$ 6.000 devido aos medos da COVID-19. A carnificina massiva do comércio de curto envolveu todas as criptomoedas. Na quinta-feira passada, US$ 1 bilhão em posições longas de criptomoedas foram atingidas, resultando em perdas colossais. A própria existência do mercado de derivativos de criptomoedas alavancadas foi questionada. Muitas exchanges introduziram circuit breakers para limitar a queda e regular o comportamento abrupto de negociação.

Exchanges proeminentes como OKEx, Binance e BitMex são os principais pontos quentes de negociação de criptomoedas. Suas tendências de negociação sugerem que o negociação alavancada está criando um impacto desequilibrado nos preços das criptomoedas. Tais recursos de negociação sem controle podem causar interrupções consideráveis em tempos de flash crash. De acordo com a Datamish, aproximadamente um terço das posições de negociação de margem de BTC consistem em shorts, e a maioria dessas é hedgeada. Os mercados podem ser estabilizados muito mais rapidamente se essas posições curtas de criptomoedas forem reguladas. Mas é viável?

As posições curtas de criptomoedas deveriam ser proibidas completamente?

O impacto exato da proibição de posições curtas em criptomoedas e ativos tradicionais é debatível, pois um resultado desejável depende de muitos fatores. As exchanges de criptomoedas e a atividade de negociação estão espalhadas por vários países, o que apresenta desafios jurisdicionais. Assim, promulgar leis em um país não funcionará, pois a coerência simplesmente não será alcançada.

Diretrizes e regras em toda a indústria devem ser formuladas para remover distorções de mercado. A Coerência entre as exchanges é outro fator que deve ser resolvido antes de introduzir tais proibições. Caso contrário, a disparidade pode ser usada pelos traders de curto para explorar oportunidades de arbitragem. O curto saudável é necessário para manter a pressão sobre as subidas abruptas de preço. Proibir posições curtas de criptomoedas pode ajudar durante tempos tão voláteis, mas pode estagnar o crescimento evolutivo dos ativos de criptomoedas.