Резервный банк Австралии сохраняет процентную ставку на уровне 4,1% при сохранении высокой инфляции

Резервный банк Австралии (RBA) сохранил процентную ставку на уровне 4,1 процента в третий раз подряд. Однако он указал, что для сдерживания инфляции могут потребоваться дополнительные повышения ставок. Это решение удерживает ставку по кэшу на самом высоком уровне с апреля 2012 года и отмечает четвертую паузу в текущем цикле повышения ставок, начавшемся в мае 2022 года.

Инфляция в Австралии остается высокой 

Решение сохранить процентные ставки, которое является последним под руководством уходящего губернатора Филипа Лоу, было в значительной степени предсказуемым. В заявлении Лоу упомянул, что инфляция в Австралии достигла пика, и ежемесячный индикатор ИПЦ за июль показал дальнейшее снижение. Однако инфляция остается высокой и, возможно, сохранится на этом уровне в течение некоторого времени.

Следуя сложившейся практике, Лоу оставил возможность для потенциальных будущих повышений ставок, заявив, что может потребоваться дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы обеспечить возвращение инфляции к целевому диапазону в разумные сроки. Хотя темпы роста цен на товары замедлились, стоимость многих услуг заметно увеличивается. Инфляция арендной платы остается высокой. Центральный прогноз указывает, что инфляция по индексу потребительских цен (ИПЦ) продолжит снижаться и вернется к целевому диапазону 2–3% к концу 2025 года.

Центральный банк Австралии повысил процентные ставки на 400 базисных пунктов с исторического минимума в 0,1 процента с тех пор, как начал эту серию повышений в мае 2022 года. Это денежно-кредитное ужесточение сыграло роль в снижении годовой инфляции, которая достигла пика в 8,4 процента в декабре, упав до 4,9 процента к июлю.

Однако важно отметить, что уровень инфляции в Австралии остается выше, чем во многих других аналогично развитых странах, и значительно выходит за пределы предпочитаемого Резервным банком Австралии целевого диапазона 2–3%, достижение которого, по прогнозам RBA, произойдет только в 2025 году.

Для сравнения, такие страны, как Соединенные Штаты, повысили свои ключевые процентные ставки выше, чем в Резервном банке Австралии (RBA). Например, основная процентная ставка Федеральной резервной системы США колеблется в диапазоне от 5,25 до 5,5 процента, несмотря на то, что потребительская инфляция в США составила 3,2 процента в августе.

Тем не менее, экономисты все чаще считают, что RBA уже принял достаточные меры ужесточения, и следующим шагом нового главы Мишель Булок может стать снижение ставки, хотя, вероятно, это произойдет не ранее середины 2024 года. Относительно высокая зависимость Австралии от кредитов с плавающей процентной ставкой означает, что изменения ставок, как повышение, так и снижение, оказывают более немедленное воздействие, чем в некоторых других странах.

Ожидается, что рост ВВП страны в июне еще больше замедлится до примерно 1,8% в годовом исчислении, как и прогнозировалось. Экономические показатели, включая розничные продажи, демонстрируют признаки ослабления, что, как ожидается, будет способствовать снижению инфляции, что и задумывалось RBA.

После ожидаемого решения центрального банка и отсутствия заметных изменений в заявлении банка среди инвесторов наблюдалось небольшое движение. Австралийский доллар оставался стабильным на уровне около 64,25 американских центов, а фондовый рынок показал минимальные изменения, снизившись на 0,3 процента сразу после объявления RBA.

Фокус RBA на неопределенностях в экономике

Казначей Джим Чалмерс подчеркнул, что RBA указал на неопределенности в экономике, включая «болезненное давление» на финансы домохозяйств и опасения по поводу китайской экономики из-за продолжающихся проблем на рынке недвижимости. Чалмерс признал, что более высокие процентные ставки оказывают давление на экономику, ситуацию, которую правительство ожидает увидеть в данных национального счета, опубликованных Австралийским бюро статистики (ABS) в среду.

Чалмерс также высоко оценил уходящего главу Филипа Лоу, чей семилетний срок не был продлен казначеем. Он назвал Лоу уходящим с уважением и благодарностью правительства, подчеркнув, что Мишель Булок, новый глава RBA и первая женщина на этом посту, является выдающимся экономистом и лидером с глубоким пониманием работы RBA.

Стивен Смит, партнер Deloitte Access Economics, отметил, что RBA становится все более осведомленным о хрупком состоянии австралийской экономики после серии из 12 повышений процентных ставок. Смит указал, что расходы домохозяйств в июле 2023 года снизились по сравнению с предыдущим годом, что стало первым таким снижением с февраля 2021 года. Другие показатели, такие как ухудшение ситуации на рынке труда и замедление жилищного строительства, дополнительно подчеркивают экономические трудности, с которыми сталкивается страна.