Уолл-стрит отказывается от Adobe, которая становится символом страхов перед разрушительным воздействием ИИ

Уолл -стрит потеряла веру в Adobe. Аналитики более беспокоились обеспокоены создателем творческого программного обеспечения, они чем были более десятилетия по мере накопления опасений относительно того, сможет ли компания успевать за развитием в эпоху ИИ.

Oppenheimer понизил рейтинг акций Adobe до нейтрального во вторник. Это всего лишь последнее в серии понижений рейтингов. Аналитики обеспокоены тем, что компания будет испытывать трудности перед конкурентами, такими как OpenAI, которые позволяют пользователям создавать изображения и видео просто путем ввода текстового описания.

Все эти снижения рейтингов толкнули консенсус-рейтинг Adobe вниз до 3,91 из 5. Это самый низкий показатель с 2013 года. Число основано на анализе того, сколько аналитиков рекомендуют покупать, удерживать или продавать.

Брайан Шварц из Oppenheimer перечислил несколько проблем, которые, по его мнению, негативно повлияют на акции в этом году. Существует сложная бизнес-среда, поскольку компании переходят на технологии ИИ, и это приведет к слабому росту выручки, который продолжает замедляться. Шварц также упомянул нестабильные запуски продуктов, сомнения в реальной конкурентоспособности Adobe в ее текущем положении , отсутствие большого интереса инвесторов к акциям программного обеспечения в настоящее время и ожидаемое сокращение маржи прибыли по сравнению с прошлым годом.

Динамика акций значительно отстает от технологического сектора

Акции упали на 2,6% во вторник. Стоимость акции снизилась на 6,4% с начала года по понедельник включительно. Это происходит на фоне падения более чем на 20% как в 2024, так и в 2025 году. Капитализация Adobe сократилась более чем на 45% с конца 2023 года.

Сравните это с тем, как показывают результаты другие технологические акции. Фонд, отслеживающий акции программного обеспечения, вырос почти на 30% за тот же период. Компании, считающиеся победителями в сфере ИИ, такие как Microsoft, Oracle и Palantir Technologies показали хорошие результаты. Индекс Nasdaq 100 вырос более чем на 50%, в основном благодаря «Великолепной семёрке».

Компании, предоставляющие программное обеспечение как услугу (SaaS), сильно пострадали. Инвесторы считают, что сервисы стартапов, ориентированных на ИИ, отберут клиентов и ухудшат рост.

Oppenheimer не была единственной фирмой, понизившей рейтинг Adobe в январе. BMO Capital Markets снизила его до «рыночного исполнения» на прошлой неделе. Компания заявила, что конкурентное давление на рынке креативных услуг усиливается, и она не видит никаких хороших новостей на горизонте. Jefferies ранее понизила рейтинг до «удерживать» , отметив, что любой рост выручки от ИИ еще не проявился . Рост на самом деле замедлился с 2023 финансового года, включая ранние прогнозы компании на 2026 финансовый год.

Аналитик Goldman Sachs Габриэла Борхес начала покрытие Adobe с рейтингом «продавать» (sell) 11 января. Ранее компания присваивала акции рейтинг «покупать» (buy). Борхес написала, что Adobe ранее хорошо справлялась с технологическими изменениями, но ИИ — это другое. Она делает инструменты дизайна доступными для всех, что означает меньшую потребность в профессиональном программном обеспечении Adobe.

Вопросы оценки уходят на второй план перед опасениями по поводу конкуренции

BMO также снизила целевую цену с $400 до $375. Компания заявила, что оценка Adobe не является реальной проблемой. Более серьёзной проблемой является растущее конкурентное давление на рынке программного обеспечения для творчества. По мнению BMO, Adobe теперь занимает последнее место в группе компаний, которые она покрывает. Компания больше нравится Salesforce и HubSpot.

Данные опросов подтверждают эти опасения. BMO выявила, что более 50% студентов теперь используют Canva вместо Adobe. Почти половина фрилансеров полагаются на Canva, в то время как только около 10% используют исключительно Adobe. Более половины пользователей заявили, что работают с обоими инструментами. BMO считает, что это плохие новости, учитывая былое доминирование Adobe.

Ожидается, что Canva выйдет на биржу в 2026 или 2027 году. Это вероятно, сделает ситуацию ещё сложнее для Adobe. Акции упали примерно на 20% за последний год, показав худшие результаты, чем в целом по сектору программного обеспечения.