Сможет ли Adobe возглавить ИИ? Инвесторы ждут результатов рынка в ситуации «все или ничего»

У Adobe Inc. мало времени, чтобы убедить инвесторов в том, что она может угнаться за искусственным интеллектом, который стремительно становится следующим большим трендом на технологических рынках.

Согласно недавнему Bloomberg отчете, акции Adobe упали на 8,3% в этом году. Компания отстает от более широкого программного сектора, который вырос более чем на 30%. Это оказало дополнительное давление на результаты, которые должны быть опубликованы после закрытия рынка в среду после прошлого квартала, когда прогнозы разочаровали инвесторов.

Adobe должна будет доказать, что она может извлекать прибыль из своих инструментов ИИ и отражать нападения новых конкурентов, разрабатывающих генеративный искусственный интеллект (AGI), который может превращать текстовые запросы в изображения и видео.

Джейми Майерс, старший аналитик Laffer Tengler Investments, говорит: «Это квартал, который определит успех или провал». Он продолжил, что инвесторам все еще нужно увидеть, сможет ли Adobe зарабатывать деньги и оставаться конкурентоспособной в гонке ИИ. Тем не менее, это один из лучших выборов компании, даже если она находится на «испытательном сроке» из-за неопределенности ее планов в области ИИ.

Стратегия ИИ Adobe заключалась в привлечении клиентов, а не в монетизации 

Adobe добавила свою собственную технологию ИИ Firefly в такие продукты, как Photoshop и Illustrator. Однако она не выпустила свой инструмент для создания видео с ИИ так быстро, как Sora от OpenAI.

В прошлом квартале компания заявила, что ее основной фокус заключался в том, чтобы заставить клиентов использовать функции ИИ, а не сразу зарабатывать на них деньги. Компания играет на терпение с этим подходом.

Майерс отметил, что Adobe потратила много средств, но инвесторы все еще ищут сильную отдачу. Он говорит: «Если тон снова будет негативным, пройдет много времени, прежде чем Adobe сможет избавиться от ощущения, что она отстает».

Результаты четвертого квартала ожидается показать чистую прибыль больше чем на 13%, а выручку более чем на 9%. Однако чистая новая регулярная выручка может упасть на 3,1%, что станет первым снижением за год. Сегмент Creative Cloud Adobe, включая ее инструменты ИИ, также имеет слабые ожидания от инвесторов.

Смешанные настроения относительно производительности  

Тайли Рэдке, аналитик Citigroup, упомянул в записке, что они считают, что основной бизнес теряет выручку из-за плохих экономических условий и конкуренции. Рэдке также снизил свою целевую цену, сказав, что Adobe может увидеть мало действий, когда компания привлечет новых клиентов ИИ вместо того, чтобы быстро заработать.

За последние три месяца прогнозы аналитиков по чистой прибыли и выручке за 2025 год в среднем снизились.

Цена акций может вырасти, если Adobe сможет смягчить долгосрочные опасения по поводу роста. В настоящее время ее коэффициент цена/прибыль составляет менее 27, что ниже ее 10-летнего среднего значения в 32. Акции компании также дешевле, чем индекс программного обеспечения, который торгуется примерно по 38 прибылям. 

Тем не менее, инвесторы жаждут твердых доказательств того, что ИИ будет работать. Майерс из Laffer Tengler сказал, что на данный момент более низкая оценка имеет смысл, поскольку рост замедлился. «Однако получение ясности и видимой монетизации от ИИ действительно может привести к торговле на догоняние. Мы оптимистичны, но осторожны», — добавил он.