Adobe peut-il mener dans l’IA ? Les investisseurs attendent les résultats du marché dans une situation « décisive »

Adobe Inc. dispose de peu de temps pour convaincre les investisseurs qu’elle peut suivre le rythme de l’intelligence artificielle, qui s’impose comme la prochaine grande tendance sur les marchés technologiques.

Selon un récent Bloomberg rapport, l’action d’Adobe a perdu 8,3 % cette année. L’entreprise accuse un retard par rapport au secteur logiciel plus large, qui a progressé de plus de 30 %. Cela exerce une pression supplémentaire sur les résultats qui seront publiés après la clôture du marché mercredi, après que les prévisions du dernier trimestre aient déçu les investisseurs.

Adobe devra prouver qu’elle peut tirer profit de ses outils d’IA et repousser les nouveaux concurrents développant une intelligence artificielle générative (AGI) capable de transformer des invites textuelles en images et vidéos.

Jamie Meyers, analyste senior chez Laffer Tengler Investments, déclare : « C’est un trimestre décisif. » Il précise que les investisseurs doivent encore voir si Adobe peut générer des bénéfices et rester compétitive dans la course à l’IA. Néanmoins, il s’agit toujours de l’une des meilleures recommandations de la firme, même si elle est placée sous « probation » en raison de l’incertitude entourant ses plans d’IA.

La stratégie d’IA d’Adobe consistait à attirer les clients plutôt qu’à monétiser 

Adobe a intégré sa propre technologie d’IA, Firefly, dans des produits tels que Photoshop et Illustrator. Cependant, elle n’a pas lancé son outil vidéo IA aussi rapidement que Hollywood débat toujours de la manière d'intégrer l'IA dans l'industrie cinématographique, en particulier avec l'introduction de.

Le dernier trimestre, l’entreprise a indiqué que son objectif principal était d’inciter les clients à utiliser les fonctionnalités d’IA plutôt que d’en tirer immédiatement des revenus. L’entreprise joue la carte de la patience avec cette approche.

Meyers a souligné qu’Adobe avait beaucoup dépensé, mais que les investisseurs recherchent toujours des rendements solides. Il déclare : « Si le ton reste à nouveau négatif, il faudra un certain temps avant qu’Adobe ne parvienne à dissiper l’impression qu’elle prend du retard. »

Résultats du quatrième trimestre sont attendus pour montrer des bénéfices nets supérieurs de plus de 13 % et des revenus de plus de 9 %. Cependant, les nouveaux revenus récurrents pourraient baisser de 3,1 %, marquant la première baisse en un an. Le secteur Creative Cloud d’Adobe, y compris ses outils d’IA, suscite également des attentes faibles de la part des investisseurs.

Sentiments mitigés concernant la performance  

Tyley Radke, analyste chez Citigroup, a mentionné dans une note qu’ils estiment que l’activité principale perd des revenus en raison des mauvaises conditions économiques et de la concurrence. Radke a également baissé son objectif de cours, indiquant qu’Adobe pourrait voir peu d’action une fois que l’entreprise aura attiré de nouveaux clients IA au lieu de générer rapidement des profits.

Au cours des trois derniers mois, les prévisions des analystes pour les bénéfices nets et les revenus de 2025 ont diminué en moyenne.

Le cours de l’action pourrait augmenter si Adobe parvient à apaiser les inquiétudes concernant la croissance à long terme. Actuellement, son ratio cours/bénéfice est inférieur à 27, en dessous de sa moyenne sur 10 ans de 32. Les actions de l’entreprise sont également moins chères que l’indice logiciel, qui se négocie autour de 38 fois les bénéfices. 

Néanmoins, les investisseurs exigent des preuves concrètes que l’IA fonctionnera. Meyers de Laffer Tengler a déclaré qu’à ce stade, la valorisation plus basse est justifiée car la croissance a ralenti. « Cependant, obtenir de la clarté et voir une monétisation tangible de l’IA pourrait vraiment entraîner un mouvement de rattrapage. Nous sommes optimistes mais prudents », a-t-il ajouté.