شركة أدوبي لديها وقت قصير لإقناع المستثمرين بأنها قادرة على مواكبة الذكاء الاصطناعي، الذي يتصدر المشهد باعتباره الاتجاه الكبير التالي في أسواق التكنولوجيا.
بحسب تقرير ، انخفض سهم أدوبي بنسبة 8.3% هذا العام. وتتخلف الشركة عن أداء قطاع البرمجيات الأوسع، الذي ارتفع بأكثر من 30%. وقد زاد هذا من الضغط على نتائج الشركة المقرر إعلانها بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، وذلك بعد أن خيبت توقعات الربع الماضي آمال المستثمرين.
ستحتاج شركة أدوبي إلى إثبات قدرتها على تحقيق الربح من أدوات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها والتصدي للمنافسين الجدد الذين يطورون الذكاء الاصطناعي التوليدي (AGI) الذي يمكنه تحويل المطالبات إلى صور ومقاطع فيديو.
يقول جيمي مايرز، كبير المحللين في شركة لافر تينغلر للاستثمارات: "هذا الربع حاسمٌ للغاية". وأضاف أن المستثمرين ما زالوا بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت أدوبي قادرة على تحقيق الأرباح والحفاظ على قدرتها التنافسية في سباق الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فهي من بين أفضل خيارات الشركة، حتى وإن كانت تحت المراقبة بسبب خططها غير الواضحة في مجال الذكاء الاصطناعي.
تركز استراتيجية الذكاء الاصطناعي لشركة أدوبي علىtracالعملاء بدلاً من تحقيق الربح
أضافت أدوبي تقنية الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، فايرفلاي، إلى منتجات مثل فوتوشوب وإلستريتور. ومع ذلك، لم تُصدر أداة الفيديو الخاصة بها المدعومة بالذكاء الاصطناعي بالسرعة نفسها التي أصدرت بها أوبن إيه آي أداة سورا .
في الربع الأخير، صرّحت الشركة بأن تركيزها الرئيسي ينصبّ على تشجيع العملاء على استخدام ميزات الذكاء الاصطناعي بدلاً من تحقيق الربح الفوري منها. وتعتمد الشركة في هذا النهج على مبدأ الصبر.
أشار مايرز إلى أن شركة أدوبي أنفقت مبالغ طائلة، لكن المستثمرين ما زالوا يتطلعون إلى عوائدtron. ويقول: "إذا استمر هذا التوجه السلبي، فسيستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن تتمكن أدوبي من التخلص من الشعور بأنها تتخلف عن الركب"
من المتوقع أن تُظهر نتائج الربع الرابع تتجاوز 13% وإيرادات تتجاوز 9%. مع ذلك، قد ينخفض صافي الإيرادات المتكررة الجديدة بنسبة 3.1%، وهو أول انخفاض له منذ عام. كما أن قطاع أدوبي كرييتف كلاود، بما في ذلك أدوات الذكاء الاصطناعي، يواجه توقعات ضعيفة من المستثمرين.
تباينت الآراء حول الأداء
أشار تايل رادكي، المحلل في سيتي غروب، في مذكرة إلى اعتقادهم بأن النشاط الأساسي للشركة يعاني من انخفاض في الإيرادات نتيجةً للظروف الاقتصادية الصعبة والمنافسة الشديدة. كما خفّض رادكي السعر المستهدف للسهم، قائلاً إن أدوبي قد لا تشهد إقبالاً كبيراً بمجرد أن تبدأ الشركة في استقطاب عملاء جدد في مجال الذكاء الاصطناعي بدلاً من تحقيق أرباح سريعة.
خلال الأشهر الثلاثة الماضية، انخفضت توقعات المحللين للأرباح الصافية والإيرادات لعام 2025 في المتوسط.
قد يرتفع سعر سهم أدوبي إذا تمكنت من تبديد المخاوف بشأن نموها على المدى الطويل. حاليًا، تقل نسبة سعر السهم إلى ربحيته عن 27، أي أقل من متوسطها خلال السنوات العشر الماضية البالغ 32. كما أن أسهم الشركة أرخص من مؤشر قطاع البرمجيات، الذي يُتداول عند حوالي 38 ضعفًا للأرباح.
مع ذلك، يتوق المستثمرون إلى أدلة قاطعة على نجاح الذكاء الاصطناعي. وقال مايرز من شركة لافر تينغلر إن انخفاض التقييم الحالي منطقي نظراً لتباطؤ النمو. وأضاف: "لكن الحصول على رؤية واضحة ورؤية عوائد ملموسة من الذكاء الاصطناعي قد يؤدي فعلاً إلى انتعاش السوق. نحن متفائلون ولكننا حذرون".
