A máquina de ETFs da Wall Street entra em ação após IPO da Circle disparar as ações

Os emissores de ETFs da Wall Street não perderam um segundo após o lançamento do IPO da Circle Internet Group Inc. na última quinta-feira, segundo a Bloomberg. Horas após a empresa de stablecoins entrar no mercado público, as empresas de ETFs correram para registrar novos produtos diretamente ligados à ação em alta.

A Circle, que emite o token USDC, viu suas ações triplicar de valor apenas minutos após o início do pregão — uma visão rara neste mercado de IPOs seco. Esse surto abriu as comportas.

Na sexta-feira e na segunda-feira, a Bitwise Asset Management, a ProShares Advisors e a REX Financial apresentaram todos os seus registros à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para novos ETFs baseados na Circle.

A Bitwise registrou o ETF CRCL Option Income Strategy, um fundo de chamadas cobertas (covered calls) que visa aumentar o rendimento. A ProShares quer lançar o ETF Ultra CRCL, e a REX está pressionando pelo T-Rex 2x Long CRCL Daily Target ETF, que visa dobrar os movimentos diários de preço da Circle usando derivativos. A REX também atualizou um registro anterior para acelerar o processo de aprovação.

Empresas de ETFs se movem rápido para capitalizar a demanda por cripto

Esses registros chegaram logo após a Circle terminar seu terceiro dia de negociação com um ganho de 270%, tornando-o o maior debut de equity cripto desde a listagem da Coinbase em 2021. A empresa sediada em Nova York levantou US$ 1,1 bilhão por meio do IPO e chamou imediatamente a atenção de traders de alto risco.

Ao contrário de outras empresas de cripto, a Circle ganha dinheiro com juros sobre Tesouros dos EUA e outros ativos seguros que lastreiam seu token. Isso lhe dá um modelo de negócios diferente das empresas impulsionadas por taxas de transação, como a Coinbase.

Os novos ETFs estão chegando em um momento em que os fundos de ações individuais estão ganhando grande popularidade. Até agora, em 2025, eles representam 16% de todos os novos lançamentos de ETFs. A Bloomberg Intelligence diz que mais de 15 emissores já estão na corrida, a maioria perseguindo traders de varejo que querem exposição rápida a nomes voláteis.

Os fundos sendo projetados em torno da Circle estão entre os mais agressivos até agora. Sua volatilidade esperada é quase o dobro da dos ETFs que já receberam aprovação.

Athanasios Psarofagis, analista de ETFs da Bloomberg Intelligence, disse: “É um alinhamento das estrelas. É uma empresa de cripto, então há alta demanda, é alavancada e é um mercado faminto por IPOs.” Essa combinação foi suficiente para que essas empresas agissem imediatamente.

Traders reagem à queda antes da votação da lei de stablecoins

Mas a alta não durou para sempre. Na terça-feira, a ação da Circle caiu até 10% — a primeira queda desde seu debut público. Essa venda veio pouco antes de uma votação crucial sobre regulamentação de stablecoins, agendada para quarta-feira.

A indústria de cripto está apoiando a proposta, assim como o presidente Donald Trump, cuja administração adotou uma postura muito mais amigável em relação às criptomoedas do que a anterior. A empresa apoiada pela família de Trump, World Liberty Financial, até lançou sua própria stablecoin.

A Circle atualmente controla 29% do mercado de stablecoins por meio do USDC, que está atrelado ao valor do dólar americano. Sua abordagem de receita — ganhar rendimento sobre as reservas — está atraindo atenção institucional.

Um dos primeiros grandes compradores foi Cathie Wood, cuja empresa ARK Investment Management comprou mais de 3 milhões de ações da Circle para seu ETF principal, ARKK, no dia do IPO. Isso imediatamente o colocou entre as 10 maiores participações do ARKK. A ARK também adicionou a Circle a seus outros ETFs.

O IPO também sinalizou algo maior. Novas empresas de cripto estão se alinhando para seguir a Circle ao mercado público. A Gemini, a exchange de cripto administrada por Tyler e Cameron Winklevoss, registrou silenciosamente seu próprio IPO. A Blockchain.com tem contratado executivos e se preparando para abrir capital também. E a indústria de ETFs está acompanhando de perto.

Mohit Bajaj, diretor de ETFs na WallachBeth Capital, disse: “Esta é a nova tendência. À medida que certas empresas fazem IPO, estamos vendo ETFs surgirem, e mais especificamente alguns ETFs alavancados, para aproveitar qualquer vento a favor.” Após a enorme performance da Circle, Bajaj disse: “Alguns emissores de ETFs estão tentando criar um produto baseado nela — na esperança de que também tenha sucesso.”