A máquina de ETFs de Wall Street ganha vida após o IPO da Circle impulsionar as ações

Segundo a Bloomberg, as gestoras de ETFs de Wall Street não perderam tempo após o lançamento do IPO da Circle Internet Group Inc. na última quinta-feira. Poucas horas depois da empresa de stablecoin chegar ao mercado de ações, as corretoras de ETFs se apressaram em registrar novos produtos diretamente ligados às ações em alta.

A Circle, emissora do token USDC, viu suas ações triplicarem de valor poucos minutos após o início das negociações — um evento raro neste mercado de IPOs tão reservado. Essa alta repentina abriu as comportas.

Na sexta-feira e na segunda-feira, a Bitwise Asset Management, a ProShares Advisors e a REX Financial já haviam submetido à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) pedidos de registro para novos ETFs baseados no fundo Circle.

A Bitwise protocolou o pedido de registro do ETF CRCL Option Income Strategy, um fundo de opções de compra cobertas com o objetivo de aumentar o rendimento. A ProShares pretende lançar o ETF Ultra CRCL, e a REX está empenhada no lançamento do ETF T-Rex 2x Long CRCL Daily Target, que visa dobrar as variações diárias de preço das ações da Circle utilizando derivativos. A REX também atualizou um pedido anterior para acelerar o processo de aprovação.

Empresas de ETFs agem rapidamente para capitalizar na demanda por criptomoedas

Esses documentos foram divulgados logo após a Circle encerrar seu terceiro dia de negociação com uma alta de 270%, tornando-se a maior estreia de ações de criptomoedas desde a abertura de capital da Coinbase em 2021. A empresa sediada em Nova York arrecadou US$ 1,1 bilhão com o IPO e imediatamente atraiu a atenção de investidores de alto risco.

Diferentemente de outras empresas de criptomoedas, a Circle lucra com os juros de títulos do Tesouro dos EUA e outros ativos seguros que lastreiam seu token. Isso lhe confere um modelo de negócios distinto de empresas como a Coinbase, que dependem de taxas de transação.

Os novos ETFs chegam em um momento em que os fundos de ações individuais estão experimentando um aumento significativo em popularidade. Até o momento, em 2025, eles representam 16% de todos os novos lançamentos de ETFs. A Bloomberg Intelligence afirma que mais de 15 emissoras já estão na disputa, a maioria de olho em investidores de varejo que desejam exposição rápida a ações voláteis.

Os fundos que estão sendo desenvolvidos em torno da Circle estão entre os mais agressivos até o momento. Sua volatilidade esperada é quase o dobro da dos ETFs que já foram aprovados.

Athanasios Psarofagis, analista de ETFs da Bloomberg Intelligence, disse: “É um alinhamento de astros. É uma empresa de criptomoedas, então há alta demanda, ela é alavancada e o mercado está ávido por IPOs.” Essa combinação foi suficiente para que essas empresas agissem imediatamente.

Investidores reagem à queda antes da votação do projeto de lei sobre stablecoins

Mas a alta não durou para sempre. Na terça-feira, as ações da Circle caíram até 10% — a primeira queda desde sua estreia na bolsa. Essa liquidação ocorreu pouco antes de uma votação crucial sobre a regulamentação das stablecoins, marcada para quarta-feira.

O setor de criptomoedas apoia o projeto de lei, assim como odent Donald Trump, cuja administração tem adotado uma postura muito mais favorável às criptomoedas do que a anterior. A empresa World Liberty Financial, apoiada pela família Trump, chegou a lançar sua própria stablecoin.

Atualmente, a Circle controla 29% do mercado de stablecoins por meio do USDC, que está atrelado ao valor do dólar americano. Sua abordagem de geração de receita — obtendo rendimento sobre as reservas — está atraindo a atenção de instituições.

Uma das primeiras grandes compradoras foi Cathie Wood, cuja empresa, a ARK Investment Management, adquiriu mais de 3 milhões de ações da Circle para seu principal ETF, o ARKK, no dia do IPO. Isso imediatamente a colocou entre as 10 principais participações do ARKK. A ARK também adicionou a Circle a seus outros ETFs.

O IPO também sinalizou algo maior. Novas empresas de criptomoedas estão se preparando para seguir os passos da Circle e entrar no mercado de ações. A Gemini, corretora de criptomoedas administrada por Tyler e Cameron WinkLevoss, discretamente entrou com pedido de IPO. A Blockchain.com também está contratando executivos e se preparando para abrir capital. E o setor de ETFs está tracde perto esses passos.

Mohit Bajaj, diretor de ETFs da WallachBeth Capital, afirmou: “Essa é a nova tendência. À medida que certas empresas realizam IPOs, vemos ETFs, e mais especificamente alguns ETFs alavancados, surgindo para aproveitar qualquer impulso positivo.” Após o enorme desempenho da Circle, Bajaj disse: “Algumas gestoras de ETFs estão tentando criar um produto baseado nela — na esperança de que também seja bem-sucedido.”