La machine des ETF de Wall Street rugit après l’IPO de Circle qui propulse les actions
- La valeur de l’IPO de Circle a triplé en quelques minutes, déclenchant une ruée sur les demandes de création d’ETF.
- Bitwise, ProShares et REX ont déposé des dossiers pour des ETF liés à Circle, cherchant à tirer profit de l’élan boursier.
- L’action Circle a perdu 10 % mardi, avant un vote majeur sur la réglementation des stablecoins soutenu par Trump.
Les émetteurs d’ETF de Wall Street n’ont pas perdu une seconde après le lancement de l’IPO de Circle Internet Group Inc. jeudi dernier, selon Bloomberg. En quelques heures seulement après que la société de stablecoins ait atteint les marchés publics, les sociétés d’ETF se sont précipitées pour enregistrer de nouveaux produits directement liés à l’action très prisée.
Circle, qui émet le token USDC, a vu ses actions tripler de valeur en quelques minutes seulement après le début des négociations – une scène rare dans ce marché des IPOs morose. Cette envolée a ouvert grand les vannes.
Vendredi et lundi, Bitwise Asset Management, ProShares Advisors et REX Financial ont tous soumis des dossiers à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour de nouveaux ETF construits autour de Circle.
Bitwise a déposé une demande pour le CRCL Option Income Strategy ETF, un fonds de ventes de calls couvertes visant à augmenter le rendement. ProShares souhaite lancer l’Ultra CRCL ETF, et REX pousse pour le T-Rex 2x Long CRCL Daily Target ETF, qui vise à doubler les mouvements quotidiens du prix de Circle à l’aide de dérivés. REX a également mis à jour un dépôt précédent pour accélérer le processus d’approbation.
Les sociétés d’ETF s’activent rapidement pour capitaliser sur la demande de crypto
Ces dépôts sont intervenus alors que Circle terminait sa troisième journée de négociation avec une hausse de 270 %, en faisant la plus grande introduction en bourse d’une action crypto depuis la cotation de Coinbase en 2021. La société basée à New York a levé 1,1 milliard de dollars grâce à l’IPO et a immédiatement attiré l’attention des traders à haut risque.
Contrairement à d’autres entreprises de crypto, Circle génère des revenus grâce aux intérêts sur les bons du Trésor américain et d’autres actifs sûrs qui soutiennent son token. Cela lui confère un modèle d’affaires différent de celui des entreprises axées sur les frais de transaction comme Coinbase.
Les nouveaux ETF arrivent alors que les fonds actions uniques connaissent une forte hausse de popularité. Jusqu’à présent, en 2025, ils représentent 16 % de tous les nouveaux lancements d’ETF. Bloomberg Intelligence indique que plus de 15 émetteurs sont déjà dans la course, la plupart poursuivant les traders de détail qui souhaitent un accès rapide à des noms volatils.
Les fonds conçus autour de Circle sont parmi les plus agressifs à ce jour. Leur volatilité attendue est presque le double de celle des ETF déjà approuvés.
Athanasios Psarofagis, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence, a déclaré : « C’est l’alignement des astres. C’est une entreprise de crypto, donc c’est une forte demande, c’est levé, et c’est un marché affamé d’IPOs. » Cette combinaison a été suffisante pour que ces sociétés agissent immédiatement.
Les traders réagissent à la baisse avant le vote sur le projet de loi sur les stablecoins
Mais la hausse n’a pas duré éternellement. Mardi, l’action Circle a baissé jusqu’à 10 % – la première baisse depuis sa cotation publique. Cette vente en masse est intervenue juste avant un vote clé sur la réglementation des stablecoins, prévu pour mercredi.
L’industrie de la crypto soutient le projet de loi, tout comme le président Donald Trump, dont l’administration a pris une position beaucoup plus favorable envers la crypto que la précédente. La société soutenue par la famille de Trump, World Liberty Financial, a même lancé son propre stablecoin.
Circle contrôle actuellement 29 % du marché des stablecoins via USDC, qui est lié à la valeur du dollar américain. Son approche des revenus – gagner un rendement sur les réserves – attire l’attention des institutions.
L’un des premiers grands acheteurs a été Cathie Wood, dont la société ARK Investment Management a acquis plus de 3 millions d’actions de Circle pour son ETF phare, ARKK, le jour de l’IPO. Cela l’a immédiatement propulsé dans le top 10 des participations d’ARKK. ARK a également ajouté Circle à ses autres ETF.
L’IPO a également signalé quelque chose de plus grand. De nouvelles entreprises de crypto se mettent en file d’attente pour suivre Circle sur le marché public. Gemini, l’échange de crypto géré par Tyler et Cameron Winklevoss, a discrètement déposé pour sa propre IPO. Blockchain.com embauche des cadres et se prépare également à entrer en bourse. Et l’industrie des ETF les suit de près.
Mohit Bajaj, directeur des ETF chez WallachBeth Capital, a déclaré : « C’est la nouvelle tendance. À mesure que certaines entreprises font leur IPO, nous voyons apparaître des ETF, et plus spécifiquement certains ETF levés, pour profiter de tout vent favorable. » Après les performances impressionnantes de Circle, Bajaj a déclaré : « Certains émetteurs d’ETF essaient de créer un produit basé dessus – dans l’espoir qu’il connaîtra également le succès. »
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
