آلة صناديق الاستثمار المتداولة على وول ستريت تنطلق بقوة بعد الطرح العام الأولي لـ Circle يرسل الأسهم للارتفاع

لم يضيع مُصدرو صناديق الاستثمار المتداولة على وول ستريت ثانية واحدة بعد أن أطلقت Circle Internet Group Inc. طرحها العام الأولي يوم الخميس الماضي، وفقًا لبلومبرغ. خلال ساعات من دخول شركة العملة المستقرة إلى الأسواق العامة، سارعت شركات صناديق الاستثمار المتداولة لتسجيل منتجات جديدة مرتبطة مباشرة بالسهام الساخنة.

رأت أسهم Circle، التي تصدر رمز USDC، قيمتها تتضاعف ثلاث مرات فقط بعد دقائق من بدء التداول — مشهد نادر في سوق الطرح العام الأولي الجاف. هذا الارتفاع فتح البوابات على مصراعيها.

بحلول يوم الجمعة والاثنين، قدمت Bitwise Asset Management وProShares Advisors وREX Financial جميعها إقرارات إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لصناديق استثمار متداولة جديدة مبنية حول Circle.

قدمت Bitwise طلبًا لصندوق CRCL Option Income Strategy ETF، وهو صندوق خيارات مغطى يهدف إلى تعزيز العائد. تريد ProShares إطلاق صندوق Ultra CRCL ETF، ويدفع REX من أجل صندوق T-Rex 2x Long CRCL Daily Target ETF، الذي يهدف إلى مضاعفة تحركات سعر Circle اليومية باستخدام المشتقات. كما حدّث REX إقرارًا سابقًا لتسريع عملية الموافقة.

شركات صناديق الاستثمار المتداولة تتحرك بسرعة للاستفادة من الطلب على العملات المشفرة

هذه الإقرارات جاءت بينما أنهت Circle يوم تداولها الثالث بزيادة بنسبة 270%، مما يجعلها أكبر طرح أولي لأسهم العملات المشفرة منذ إدراج Coinbase في عام 2021. جمعت الشركة التي مقرها نيويورك 1.1 مليار دولار من خلال الطرح العام الأولي وجذبت انتباه المتداولين عاليي المخاطر على الفور.

على عكس شركات العملات المشفرة الأخرى، تحقق Circle أرباحًا من الفوائد على سندات الخزانة الأمريكية والأصول الآمنة الأخرى التي تدعم رمزها. وهذا يمنحها نموذج عمل مختلف عن الشركات المدفوعة برسوم المعاملات مثل Coinbase.

تأتي صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة في وقت تشهد فيه الصناديق ذات الأسهم الفردية ارتفاعًا كبيرًا في الشعبية. حتى الآن، في عام 2025، تشكل 16% من جميع إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة. تقول بلومبرغ إن أكثر من 15 مُصدراً هم بالفعل في السباق، ومعظمهم يلاحق المتداولين من قطاع التجزئة الذين يريدون تعرضاً سريعاً للأسماء المتقلبة.

الصناديق المصممة حول Circle هي من بين الأكثر عدوانية حتى الآن. تقلبها المتوقع يقارب ضعف تقلب صناديق الاستثمار المتداولة التي حصلت بالفعل على الموافقة.

قال أثاناسيوس ساروفاجيس، محلل صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرغ إنelligence، "إنه اصطفاف النجوم. إنها شركة عملات مشفرة، لذا فهناك طلب مرتفع، وهي مُرافعة (مُقرضة)، والسوق جائع لطروحات الأسهم الأولية." هذا المزيج كان كافياً لهذه الشركات للتصرف على الفور.

المتداولون يتفاعلون مع الانخفاض قبل تصويت قانون العملة المستقرة

ولكن لم يدم الانتعاش إلى الأبد. يوم الثلاثاء، انخفض سهم Circle بنسبة 10% — الانخفاض الأول منذ طرحه العام. جاء هذا البيع فقط قبل تصويت حاسم على تنظيم العملات المستقرة، والمجدول ليوم الأربعاء.

صناعة العملات المشفرة تدعم القانون، وكذلك الرئيس دونالد ترامب، الذي اتخذت إدارته موقفًا أكثر ودية تجاه العملات المشفرة من الإدارة السابقة. حتى أن شركة World Liberty Financial المدعومة من عائلة ترامب أطلقت عملتها المستقرة الخاصة بها.

تحكم Circle حاليًا بنسبة 29% من سوق العملات المستقرة من خلال USDC، المرتبط بقيمة الدولار الأمريكي. نهجها في الإيرادات — تحقيق عائد على الاحتياطيات — يجذب انتباه المؤسسات.

كان أحد أول المشترين الكبار هو كاثي وود، التي اشترت شركتها ARK Investment Management أكثر من 3 ملايين سهم من Circle لصندوقها المتداول الرئيسي، ARKK، في يوم الطرح العام الأولي. دفع ذلك إياه فورًا إلى قائمة أفضل 10 أصول في ARKK. كما أضافت ARK Circle إلى صناديقها المتداولة الأخرى.

أشار الطرح العام الأولي أيضًا إلى شيء أكبر. شركات العملات المشفرة الجديدة تصطف لتتبع Circle إلى السوق العامة. Gemini، منصة العملات المشفرة التي يديرها تايلر وكاميرون وينكليفوس، قدمت هادئة طلبًا لطرحها العام الأولي الخاص بها. Blockchain.com كانت توظف التنفيذيين وتستعد للإدراج العام أيضًا. وصناعة صناديق الاستثمار المتداولة تراقبهم عن كثب.

قال mohit bajaj، مدير صناديق الاستثمار المتداولة في WallachBeth Capital، "هذا هو الاتجاه الجديد. مع طرح شركات معينة لطروحاتها الأولية، نرى صناديق استثمار متداولة، وتحديداً بعض الصناديق المُرافعة، تنبثق للاستفادة من أي رياح مؤاتية." بعد الأداء الضخم لـ Circle، قال باجاج، "بعض مُصدري صناديق الاستثمار المتداولة يحاولون إنشاء منتج مبنٍ عليها — على أمل أن يكون لها نجاح أيضًا."