O chamado 'Dia da Libertação' de Trump pode empurrar os EUA para uma recessão

As tarifas combinam uma taxa base de 10% com tarifas adicionais de dois dígitos para parceiros comerciais-chave. Analistas observam que a taxa geral de tarifas dos EUA sobre as importações aumentará para 22%, um salto significativo em relação aos 2,5% registrados no ano passado.

Olu Sonola, chefe de pesquisa econômica dos EUA na Fitch Ratings, enfatizou que a taxa de tarifas agora está em seu nível mais alto desde 1910, chamando-a de 'mudança de jogo' para a economia dos EUA e do mundo. 

Simon French, economista-chefe da Panmure Liberum, alertou: 'As chances de uma recessão nos EUA nos próximos 12 meses são materialmente maiores como resultado das decisões da noite passada.' 

Os mercados financeiros reagiram rapidamente. O dólar americano caiu 1,7% contra uma cesta de moedas de parceiros comerciais-chave até o início da tarde de quinta-feira, horário europeu, refletindo a crescente preocupação sobre as perspectivas de crescimento dos EUA.

Espera-se que as tarifas afetem a economia por meio de múltiplos canais. Embora as empresas possam não repassar o aumento total dos custos aos consumidores, o amplo escopo das tarifas significa que as famílias americanas dificilmente escaparão. Durante a guerra comercial de Trump em 2018, cerca de 60% de uma tarifa temporária de 20% sobre máquinas de lavar importadas foi repassada aos consumidores. 

O sentimento do consumidor mostrou sinais de fraqueza

Em março, o Índice de Confiança do Consumidor do Conference Board caiu 7,2 pontos para 92,9, o nível mais baixo desde janeiro de 2021, quando algumas restrições da pandemia ainda estavam em vigor. Ao mesmo tempo, o índice de expectativas do consumidor, que reflete as visões sobre renda, negócios e condições do mercado de trabalho, despencou para 65,2 – a leitura mais baixa em 12 anos e bem abaixo do limiar de alerta de recessão de 80.

O economista americano James Knightley, do ING, estimou que o novo pacote de tarifas poderia adicionar cerca de US$ 1.350 em custos extras para cada americano, dependendo de quanto do custo for repassado pelas empresas. 

Marc Giannoni, economista do Barclays, previu que a inflação dos preços ao consumidor básicos provavelmente excederia 4% este ano e que o PIB real diminuiria. Giannoni também alertou que a taxa de desemprego pode aumentar, prevendo uma contração de 0,1% em base anual no último trimestre de 2025 – uma mudança que ele descreveu como 'consistente com uma recessão'. Ele projetou ainda que o desemprego poderia atingir 4,6% até o quarto trimestre.

Paul Donovan, economista do UBS, disse que as expectativas do mercado se ajustarão para precificar a recessão. Ele afirmou: 'Se não houver recuo, os mercados precificarão uma recessão nos EUA. Se houver recuo, os mercados assumirão que o crescimento dos EUA enfraquecerá.'