El llamado «Día de la Liberación» de Trump podría empujar a EE. UU. a una recesión

Los aranceles combinan un arancel base del 10% con aranceles adicionales de dos dígitos en socios comerciales clave. Analistas señalan que la tasa arancelaria general de EE. UU. sobre las importaciones aumentaría al 22%, un salto significativo respecto al 2,5% observado el año pasado.

Olu Sonola, jefe de investigación económica de EE. UU. en Fitch Ratings, enfatizó que la tasa arancelaria ahora está en su nivel más alto desde 1910, calificándola como un «cambio de juego» para la economía de EE. UU. y el mundo. 

Simon French, economista jefe en Panmure Liberum, advirtió: «Las posibilidades de una recesión en EE. UU. durante los próximos 12 meses son materialmente mayores como resultado de las decisiones de anoche». 

Los mercados financieros reaccionaron rápidamente. El dólar estadounidense cayó un 1,7% frente a una cesta de monedas de socios comerciales clave a principios de la tarde del jueves, hora europea, reflejando una creciente preocupación por las perspectivas de crecimiento de EE. UU.

Se espera que los aranceles afecten a la economía a través de múltiples canales. Si bien las empresas pueden no trasladar el aumento completo de costos a los consumidores, el amplio alcance de los aranceles significa que es poco probable que los hogares estadounidenses se vean exentos. Durante la guerra comercial de Trump en 2018, aproximadamente el 60% de un arancel temporal del 20% sobre las lavadoras importadas se trasladó a los consumidores. 

El sentimiento del consumidor ha mostrado signos de debilidad

En marzo, el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board cayó 7,2 puntos hasta 92,9, el nivel más bajo desde enero de 2021, cuando aún estaban en vigor algunas restricciones pandémicas. Al mismo tiempo, el índice de expectativas del consumidor, que refleja las opiniones sobre ingresos, negocios y condiciones del mercado laboral, se desplomó hasta 65,2, la lectura más baja en 12 años y muy por debajo del umbral de advertencia de recesión de 80.

El economista estadounidense James Knightley de ING estimó que el nuevo paquete de aranceles podría agregar aproximadamente 1.350 dólares en costos adicionales para cada estadounidense, dependiendo de cuánto costo sea trasladado por las empresas. 

Marc Giannoni, economista en Barclays, predijo que la inflación de los precios al consumidor básicos probablemente superaría el 4% este año y que el PIB real disminuiría. Giannoni también advirtió que la tasa de desempleo podría aumentar, pronosticando una contracción del 0,1% interanual en el último trimestre de 2025, un cambio que describió como «consistente con una recesión». Proyectó además que el desempleo podría alcanzar el 4,6% para el cuarto trimestre.

Paul Donovan, economista en UBS, dijo que las expectativas del mercado se ajustarán para tener en cuenta la recesión. Declaró: «Si no hay retroceso, los mercados valorarán una recesión en EE. UU. Si hay un retroceso, los mercados asumirán que el crecimiento de EE. UU. se debilitará».