Trump quer que o Bitcoin pague a dívida dos EUA — mas como isso funcionaria?

O presidente Donald Trump acha que o Bitcoin pode ser a resposta para o problema da dívida de 36 trilhões de dólares da América. Em julho, ele disse em uma conferência de Bitcoin que criaria uma “reserva nacional estratégica de Bitcoin.”

Em agosto, ele brincou dizendo: “Quem sabe, talvez paguemos nossos 35 trilhões, entreguemos um pequeno cheque de criptomoeda, certo?” Então, em setembro, ele apresentou ao Economic Club of New York um fundo soberano de riqueza que poderia “retornar um lucro gigantesco” para ajudar a reduzir a dívida nacional.

Nenhum presidente dos EUA no exercício do mandato jamais falou sobre Bitcoin assim. Ou quase nada. Mas Trump não é exatamente um cara de detalhes. Então, quão realista é esse plano e como ele funcionaria?

O que o governo dos EUA já possui

No momento, o Tio Sam detém cerca de 1% do Bitcoin do mundo. Esse estoque vem principalmente de apreensões criminais, incluindo Bitcoin confiscado de Ross Ulbricht, o fundador da Silk Road. O Departamento de Justiça controla cerca de 208.109 Bitcoins, valendo aproximadamente 21 bilhões de dólares hoje.

Isso parece impressionante — até você perceber que a dívida dos EUA é superior a 36 trilhões de dólares. Para o Bitcoin pagar tudo, cada moeda precisaria valer 173 milhões de dólares. Para colocar isso em perspectiva, isso é 13,5 vezes o valor de todas as ações e títulos do mundo combinados.

À primeira vista, a visão cripto de Trump não parece fazer sentido. Para fazer uma diferença no dívidas, os EUA precisariam de muito mais Bitcoin. Mas comprar essa quantidade não é tão simples quanto abrir a Coinbase e clicar em “comprar”. Trump precisaria da aprovação do Congresso para compras em grande escala — ou encontrar uma maneira de contornar o Congresso inteiramente.

Aqui é onde as coisas ficam criativas. O Fundo de Estabilização Cambial (ESF), destinado a estabilizar a moeda, tem sido frequentemente usado como um fundo reservado presidencial. Presidentes anteriores o utilizaram para salvar o México em 1995, estabilizar os mercados em 2008 e distribuir meio trilhão de dólares durante a COVID.

Especialistas jurídicos acreditam afirmam que as regras do ESF são flexíveis o suficiente para permitir a compra de Bitcoin. No final de setembro, o ESF detinha 215 bilhões de dólares em ativos, com 41 bilhões de dólares em valor líquido. Se o governo investisse mesmo uma parte disso em Bitcoin, os preços provavelmente disparariam.

Mas mesmo isso não seria suficiente para lidar com 36 trilhões de dólares em dívida. Para movimentos maiores, Trump precisaria do Congresso — e adivinhe, já há um projeto de lei em andamento que pode ajudar.

Uma Reserva Estratégica de Bitcoin: O Plano Lummis

A senadora de Wyoming Cynthia Lummis, uma defensora conhecida do Bitcoin, apresentou o “Ato de Impulsionar a Inovação, Tecnologia e Competitividade através do Investimento Otimizado em Todo o País de 2024.” Sim, essa sigla soletra BITCOIN.

O projeto de lei obrigaria o governo a transferir todo o Bitcoin apreendido para uma Reserva Estratégica de Bitcoin. Também tornaria o Tesouro dos EUA a comprar até 200.000 Bitcoins todos os anos por cinco anos. Lummis disse: “Se fizéssemos isso com 5% de todos os Bitcoins que já existiram, poderíamos cortar nossa dívida pela metade em 20 anos.”

Como isso seria financiado? O plano envolve rearranjar ativos federais, incluindo a redução do Federal Reserve capital bancário de 6,8 bilhões de dólares para 2,4 bilhões de dólares e a redirecionamento de 6 bilhões de dólares em lucros de cunhagem. Outra medida ousada: reavaliar as reservas de ouro dos EUA.

No momento, o Tesouro avalia seu ouro em 42,22 dólares por onça, totalizando 11 bilhões de dólares. Nas taxas de mercado, esse ouro vale mais de 650 bilhões de dólares. Se o Tesouro obrigasse o Federal Reserve a reavaliar o ouro e repassar a diferença — cerca de 640 bilhões de dólares —, o governo poderia canalizar esse dinheiro para o Bitcoin.

O impacto potencial de uma compra de Bitcoin de 640 bilhões de dólares? Aumentos de preços insanos. Os mercados de criptomoedas entrariam em caos, e as consequências ecoariam por toda a finança global.

Mas vamos ser realistas. A Bitcoin ideia de Trump é uma aposta de alto risco. Diferente do ouro ou dos títulos, o Bitcoin não gera renda. Se formos técnicos, ele só vale o que as pessoas acreditam que vale — e esse valor oscila selvagemente, e 90% das vezes, imprevisivelmente.

Críticos argumentam que vincular a estratégia de dívida nacional a um ativo tão volátil é imprudente. Ainda assim, Trump não é o único interessado em Bitcoin como ferramenta financeira.

Os mercados já estão precificando a possibilidade de uma Reserva Estratégica de Bitcoin. A plataforma de apostas Polymarket dá a Trump 33% de chance de criar tal reserva até abril de 2025.