Трамп хочет, чтобы Биткоин погасил долг США — но как это вообще может сработать?

Президент Дональд Трамп считает, что Биткоин может стать решением проблемы долга Америки в 36 триллионов долларов. В июле он заявил на конференции по Биткоину, что создаст «стратегический национальный резерв Биткоина».

К августу он шутил: «Кто знает, может быть, мы погасим наш долг в 35 триллионов долларов, выдадим им небольшой крипто-чек, верно?» Затем, в сентябре, он представил Экономическому клубу Нью-Йорка идею суверенного фонда богатства, который может «вернуть гигантскую прибыль» для помощи в сокращении национального долга.

Ни один действующий президент США никогда не говорил о Биткоине так. Или вообще много. Но Трамп не из тех, кто уделяет внимание деталям. Насколько реалистичен этот план и как он вообще может сработать?

Что уже владеет правительство США

Сейчас Соединенные Штаты владеют примерно 1% мирового Биткоина. Этот запас в основном получен из конфискаций, включая Биткоин, изъятый у Росса Ульбрихта, основателя Silk Road. Министерство юстиции контролирует около 208 109 Биткоина, что сегодня стоит примерно 21 миллиард долларов.

Это звучит впечатляюще — пока вы не поймете, что долг США превышает 36 триллионов долларов. Чтобы Биткоин погасил его полностью, каждая монета должна стоить 173 миллиона долларов. Для сравнения, это в 13,5 раз больше стоимости всех акций и облигаций в мире вместе взятых.

На первый взгляд, крипто-видение Трампа не сходится. Чтобы внести вклад в облигации, США нужно гораздо больше Биткоина. Но покупка такого количества не так проста, как открыть Coinbase и нажать «купить». Трампу нужно одобрение Конгресса на крупные покупки — или найти способ обойти Конгресс полностью.

Вот здесь начинается креатив. Фонд стабилизации обмена (ESF), предназначенный для стабилизации валюты, часто использовался как президентский резервный фонд. Прошлые президенты использовали его для спасения Мексики в 1995 году, стабилизации рынков в 2008 году и выделения полтриллиона долларов во время пандемии COVID.

Юристы считают, считают, что правила ESF достаточно гибкие, чтобы позволить покупки Биткоина. В конце сентября ESF владел активами на сумму 215 миллиардов долларов, с чистой стоимостью 41 миллиард долларов. Если правительство направит хотя бы часть этих средств на Биткоин, цены, вероятно, взлетят до небес.

Но даже этого будет недостаточно для погашения долга в 36 триллионов долларов. Для более крупных шагов Трампу нужен Конгресс — и, кстати, уже есть законопроект, который может помочь.

Стратегический резерв Биткоина: План Ламмис

Сенатор от Вайоминга Синтия Ламмис, известная сторонница Биткоина, представила «Закон об ускорении инноваций, технологий и конкурентоспособности через оптимизированные инвестиции по всей стране 2024 года». Да, эта аббревиатура расшифровывается как BITCOIN.

Законопроект обязывает правительство перевести весь конфискованный Биткоин в Стратегический резерв Биткоина. Он также предусматривает, что казначейство США будет покупать до 200 000 Биткоина ежегодно в течение пяти лет. Ламмис сказала: «Если мы сделаем это с 5% всех Биткоинов, которые когда-либо существовали, мы сможем сократить наш долг вдвое за 20 лет».

Как это будет финансироваться? План предполагает перераспределение федеральных активов, включая сокращение Федеральная резервная система капитала банков с 6,8 миллиарда долларов до 2,4 миллиарда долларов и перенаправление 6 миллиардов долларов прибыли от чеканки. Еще один смелый шаг: переоценка золотых резервов США.

Сейчас Казначейство оценивает свое золото по цене 42,22 доллара за унцию, на общую сумму 11 миллиардов долларов. По рыночным ценам это золото стоит более 650 миллиардов долларов. Если Казначейство заставит Федеральный резерв переоценить золото и передать разницу — около 640 миллиардов долларов — правительство сможет направить эти деньги на покупку Биткоина.

Потенциальное влияние 640-миллиардной спешки по покупке Биткоина? Безумные скачки цен. Крипто-рынки сойдут с ума, а последствия отразятся на всей мировой финансовой системе.

Но давайте будем реалистами. Идея Трампа Биткоин — это высоко рискованная ставка. В отличие от золота или облигаций, Биткоин не генерирует доход. Если быть технически точными, он стоит только столько, сколько люди верят, что он стоит, — и эта стоимость сильно колеблется, и в 90% случаев непредсказуемо.

Критики утверждают, что привязка стратегии погашения национального долга к такому волатильному активу безрассудна. Тем не менее, Трамп — не единственный, кто заинтересован в Биткоине как в финансовом инструменте.

Рынки уже закладывают возможность создания Стратегического резерва Биткоина. Платформа ставок Polymarket дает Трампу 33% шанса на создание такого резерва к апрелю 2025 года.