Trump vuole che Bitcoin paghi il debito degli USA — ma come funzionerebbe anche solo questo?

Il presidente Donald Trump pensa che Bitcoin potrebbe essere la risposta al problema del debito americano di $36 trilioni. A luglio, ha detto a una conferenza Bitcoin che avrebbe creato una "riserva nazionale strategica di Bitcoin."

A agosto, ha scherzato dicendo: "Chi lo sa, forse pagheremo i nostri $35 trilioni, loro ci danno un piccolo assegno crypto, giusto?" Poi, a settembre, ha presentato all'Economic Club di New York un fondo sovrano di ricchezza che potrebbe "restituire un profitto gigantesco" per aiutare a ridurre il debito nazionale.

Nessun presidente degli Stati Uniti in carica ha mai parlato di Bitcoin in questo modo. O per lo meno. Ma Trump non è esattamente un tipo che si preoccupa dei dettagli. Quindi quanto è realistico questo piano, e come funzionerebbe anche solo questo?

Cosa detiene già il governo degli Stati Uniti

Al momento, Zio Sam detiene circa l'1% del Bitcoin mondiale. Questa scorta proviene principalmente da sequestri penali, incluso il Bitcoin confiscato a Ross Ulbricht, il fondatore del Silk Road. Il Dipartimento di Giustizia controlla circa 208.109 Bitcoin, del valore di circa $21 miliardi oggi.

Questo sembra impressionante—finché non ti rendi conto che il debito degli USA supera i $36 trilioni. Perché Bitcoin lo paghi tutto, ogni moneta dovrebbe valere $173 milioni. Per metterlo in prospettiva, questo è 13,5 volte il valore di tutte le azioni e obbligazioni del mondo combinate.

A prima vista, la visione crypto di Trump non sembra sommare. Per fare un buco nel e contemporaneamente taglierà la linea di debito associata del ⟦N1⟧%., gli USA avrebbero bisogno di molto più Bitcoin. Ma comprare così tanto non è semplice come aprire Coinbase e premere "acquista". Trump avrebbe bisogno del Congresso per approvare acquisti su larga scala—o trovare un modo per aggirare completamente il Congresso.

Ecco dove le cose si fanno creative. Il Fondo di Stabilizzazione degli Scambi (ESF), destinato a stabilizzare la valuta, è stato spesso usato come fondo nero presidenziale. I presidenti passati lo hanno utilizzato per salvare il Messico nel 1995, stabilizzare i mercati nel 2008 e distribuire mezzo trilione di dollari durante il COVID.

Gli esperti legali ritengono le regole dell'ESF sono abbastanza flessibili da consentire l'acquisto di Bitcoin. Alla fine di settembre, l'ESF deteneva $215 miliardi di attività, con un valore netto di $41 miliardi. Se il governo avesse gettato anche solo una parte di quello su Bitcoin, i prezzi probabilmente schizzerebbero alle stelle.

Ma nemmeno questo sarebbe sufficiente per affrontare $36 trilioni di debito. Per mosse più grandi, Trump avrebbe bisogno del Congresso—e indovinate un po', c'è già un disegno di legge sul tavolo che potrebbe aiutare.

Una Riserva Strategica di Bitcoin: Il Piano Lummis

La senatrice del Wyoming Cynthia Lummis, una nota sostenitrice di Bitcoin, ha introdotto il "Boosting Innovation, Technology, and Competitiveness through Optimized Investment Nationwide Act of 2024." Sì, quell'acronimo significa BITCOIN.

Il disegno di legge costringerebbe il governo a trasferire tutto il Bitcoin sequestrato a una Riserva Strategica di Bitcoin. Renderebbe anche il Tesoro degli USA ad acquistare fino a 200.000 Bitcoin ogni anno per cinque anni. Lummis ha detto: "Se lo facessimo con il 5% di tutto il Bitcoin che esisterà mai, potremmo tagliare il nostro debito a metà in 20 anni."

Come sarebbe finanziato? Il piano prevede un riassetto delle attività federali, tra cui la riduzione Federal Reserve del capitale bancario da 6,8 miliardi di dollari a 2,4 miliardi di dollari e la ridistribuzione di 6 miliardi di dollari di profitti da seigniorage. Un'altra mossa audace: la rivalutazione delle riserve auree degli Stati Uniti.

Al momento, il Tesoro valuta il proprio oro a 42,22 dollari per oncia, per un totale di 11 miliardi di dollari. Ai tassi di mercato, questo oro vale oltre 650 miliardi di dollari. Se il Tesoro costringesse la Federal Reserve a rivalutare l'oro e a versare la differenza—circa 640 miliardi di dollari—il governo potrebbe convogliare quei fondi in Bitcoin.

L'impatto potenziale di un'impennata di acquisto di Bitcoin da 640 miliardi di dollari? Aumenti di prezzo folli. I mercati delle criptovalute impazzirebbero e le ripercussioni si propagherebbero in tutta la finanza globale.

Ma siamo realistici. La Bitcoin idea di Trump è una scommessa ad alto rischio. A differenza dell'oro o dei titoli di stato, Bitcoin non genera reddito. Se vogliamo essere tecnici, vale solo ciò che le persone credono che valga—e questo valore oscilla selvaggiamente, e per il 90% dei tempi in modo imprevedibile.

I critici sostengono che legare la strategia del debito nazionale a un'attività così volatile sia imprudente. Tuttavia, Trump non è l'unico interessato a Bitcoin come strumento finanziario.

I mercati stanno già quotando la possibilità di una Riserva Strategica di Bitcoin. La piattaforma di scommesse Polymarket offre a Trump il 33% di probabilità di creare una tale riserva entro aprile 2025.