Bitcoin (BTC) si avvicina sempre di più al traguardo dei 100.000 dollari, in uno dei suoi maggiori rialzi annuali. Questa volta, molti investitori al dettaglio si sono persi la corsa al rialzo.
Gli investitori al dettaglio hanno beneficiato solo parzialmente della più grande corsa al rialzo nella storia di Bitcoin. Mentre la moneta raggiungeva nuovi massimi sopra i 98.500 dollari, il rally è stato guidato dall'influenza delle balene. I detentori al dettaglio hanno beneficiato solo parzialmente del rally, poiché il numero di piccoli portafogli è diminuito nel 2024.
La tipologia di indirizzo più numerosa, con un valore compreso tra 1 e 1.000 dollari in BTC, è diminuita dalla fine di agosto. Questi indirizzi retail hanno raggiunto quota 44,2 milioni poco prima del crollo del mercato di agosto. Nel tempo, questi trader hanno ceduto, dopo mesi di trading laterale con una volatilità crescente.
Il numero di portafogli al dettaglio diminuisce con l'avvento degli ETF
A novembre, il numero di indirizzi di vendita al dettaglio su piccola scala è sceso a 42,99 milioni. Un totale di 15.986 possessori di wallet hanno venduto i loro wallet inferiori a 1 BTC a un prezzo molto più basso. Il gruppo di possessori di wallet da 1 a 10 BTC è diminuito di 46.915 wallet, mentre altri 114.034 wallet hanno venduto tra 10 e 100 BTC.
Dopo un mercato ribassistatrac, anche i vecchi portafogli al dettaglio potrebbero aver ceduto, con il BTC sceso a minimi di 18.000 dollari. Nel 2024, il BTC si è mantenuto sopra i 40.000 dollari, ma i possessori al dettaglio hanno liquidato a prezzi molto più bassi.
Una possibile spiegazione del basso numero di wallet retail è che i nuovi acquirenti potrebbero utilizzare l'ETF appena lanciato. L'ETF si basa su Coinbase Custody ed è una soluzione per coloro che non desiderano utilizzare un wallet self-custodial. Il rischio di perdite e la necessità di imparare a utilizzare il wallet potrebbero spingere una nuova ondata di rivenditori a detenere BTC tramite un fondo. Altri potrebbero detenere BTC tramite exchange, distorcendo ancora una volta le statistiche.
Tra gli acquirenti c'erano detentori di wallet con oltre 100 BTC. Nel 2024, i wallet whale hanno raggiunto un picco record, con una fortetronda parte di acquirenti di ETF e aziende. La serie di acquisti su larga scala da parte di MicroStrategy ha spinto altre aziende a dichiarare il loro obiettivo di aumentare le proprie partecipazioni in BTC.
Oltre agli acquisti pubblici, l'accumulo di criptovalute da parte delle balene è continuato silenziosamente per mesi. I trader al dettaglio sono stati avvertiti che le estorsione del mercato avrebbero trasferito le criptovalute ad acquirenti ancora più grandi. Con BTC nelle mani delle balene, l'andamento dei prezzi potrebbe cambiare, poiché queste aziende ritengono che BTC possa essere scambiato su una scala ancora più ampia.
Nella fase attuale, in cui il BTC è a solo l'1,5% di distanza dai 100.000 $, sia gli investitori intelligenti che quelli al dettaglio mostrano un sentiment rialzista.
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Tuttavia, negli ultimi mesi, il sentiment generale è stato più ribassista e alcuni detentori hanno realizzato guadagni a un prezzo inferiore. La volatilità e i ribassi hanno convinto i detentori al dettaglio a vendere, nonostante gli avvertimenti che le loro monete sarebbero state detenute dalle balene, apprezzandosi fino a raggiungere un nuovo livello di prezzo.
Tra i detentori più anziani, la coorte con portafogli di età compresa tra 5 e 7 anni è stata tra i venditori più attivi nell'ultimo mese. Le balene più anziane non hanno spostato le loro monete, nonostante i trasferimenti occasionali dai primi portafogli dei miner. Tuttavia, quella quantità di vendite non è stata sufficiente a bloccare il rally di BTC.
BTC sta subendo uno shock dell'offerta?
Le riserve di BTC sugli exchange sono diminuite nel 2024, poiché le balene hanno ritirato le monete su wallet più sicuri. L'offerta di BTC sugli exchange è al minimo da sei anni, con un calo costante da gennaio.
I mercati centralizzati detengono un totale di 2,3 milioni di BTC, il che indica che i detentori più affezionati si stanno preparando a detenerli per un orizzonte temporale ancora più lungo. L'offerta di BTC sugli exchange di solito aumenta durante una fase rialzista, in preparazione alla vendita. Tuttavia, questa fase rialzista ha mostrato una strategia diversa, poiché l'accumulo continua anche a prezzi prossimi ai record.
Inoltre, si stima che circa 4 milioni di BTC siano detenuti a lungo termine, o potenzialmente persi. Questo include le monete minate inizialmente da Satoshi Nakamoto. I miner detengono altri 2 milioni di BTC anche dopo averli venduti. Nel complesso, l'offerta di 19,7 milioni di BTC non è immediatamente disponibile.
BlackRock, dopo mesi di acquisti e accumulazioni nette, detiene 449.965 BTC, con il potenziale per ritirare altre monete dal mercato. Detenere BTC in custodia sta diventando sempre più raro e rischioso. Anche le transazioni on-chain di BTC stanno rallentando, poiché la moneta viene utilizzata come riserva e come investimento a lungo termine.
