Solana supera Ethereum em capitalização de staking, mas dúvidas sobre fundamentos persistem
- O capitalização de mercado de staking da Solana superou brevemente a do Ethereum, acendendo sentimentos otimistas entre os investidores de SOL.
- A comunidade cripto notou que a taxa de staking do ETH está muito abaixo da de SOL, e a diversidade de validadores também é diferente.
- O Ethereum permanece como a principal rede DeFi, com uma diferença de $40 bilhões em TVL comparado à Solana.
O valor em dólar dos tokens em staking na Solana superou brevemente o da Ethereum, levando a sentimentos de alta entre os detentores de SOL. De acordo com dados do CEO da Nansen.ai, Alex Svaniek, a capitalização de mercado de staking da Solana atingiu recentemente US$ 53,96 bilhões.
Isso foi devido a um aumento no valor do SOL, com o token subindo para US$ 139 quando o Ether ainda estava abaixo de US$ 1.600. Essa mudança de preço foi suficiente para tornar brevemente a Solana a maior capitalização de mercado de staking Proof of Stake (PoS), com a Ethereum em segundo lugar em US$ 53,77 bilhões.
Embora a Ethereum tenha recuperado sua liderança após o ETH ganhar mais de 3% nas últimas 24 horas para atingir US$ 1.646, muitos na comunidade Solana consideram a breve inversão um sinal do que está por vir. Curiosamente, um usuário observou que esta não é a primeira vez que isso aconteceu, pois a mesma coisa ocorreu em janeiro de 2025.
Muitos usuários notaram que este é um sinal positivo para a rede, com alguns até descrevendo-o como um sinal de segurança econômica em comparação com a Ethereum. Para esse grupo de investidores, a maioria acredita que o SOL eventualmente superará o ETH em capitalização de mercado real; a inversão na capitalização de mercado de staking representa um precursor.
No entanto, pode levar um tempo para o SOL ultrapassar o ETH, dado o desempenho ruim que também teve este ano. O SOL está atualmente com queda de 27,65% no ano até a data e está classificado em sexto lugar na capitalização de mercado com US$ 72 bilhões. O ETH também está com queda de 50,93%, mas ainda está muito acima do SOL em capitalização de mercado, com US$ 198 bilhões.
Comunidade cripto diz que os fundamentos de staking de ETH e SOL são diferentes
Apesar da perspectiva aparentemente otimista entre os investidores da Solana, muitos acreditam que essa métrica não reflete nada, especialmente considerando as diferenças fundamentais na estrutura da rede. Isso ocorre porque mais tokens SOL foram colocados em staking do que ETH.
De acordo com os dados disponíveis, cerca de 65% dos tokens da Solana estão em staking, muito acima dos 28% do ETH. O enorme interesse no staking da Solana deve-se ao rendimento de 8,31% que oferece, que excede os 2,92% na Ethereum e supera o de várias outras redes PoS. Os stakeholders do SOL tentaram recentemente reduzir as taxas de emissão, mas falharam.
Inesperadamente, a alta taxa de staking foi um dos principais problemas identificados pelos críticos do staking na Solana, com o pesquisador de DeFi Archer MD descrevendo-o como uma opinião sem sentido.
Ele disse:
“A ETH tem grandes sumidouros de oferta DeFi como garantia em protocolos de empréstimo e como ativo de cotação. É um objetivo explícito garantir a Ethereum com a menor taxa de staking possível. Altas taxas de staking são a marca registrada de cadeias inúteis (não é o caso da Solana).”
Outros também notaram que a Solana tem mais segurança econômica do que Ethereum, observando que o número de validadores na Ethereum, 1,07 milhão, excede longe os 1.642 validadores na Solana.
Comparação de DeFi na Solana e Ethereum
Enquanto isso, uma área em que a ETH continua dominando a SOL e todas as outras cadeias é a atividade DeFi. Apesar das dificuldades da rede e do token flutuante, ela permanece sendo a maior rede descentralizada por uma grande margem.
De acordo com a Defillama, a Ethereum tem um valor total bloqueado (TVL) de US$ 47,7 bilhões e um TVL interligado de US$ 351,73 bilhões. Embora seus endereços ativos sejam atualmente menos de 350.000, abriga 1.329 protocolos.
Em comparação, a Solana vem em segundo lugar distante, com apenas US$ 7,43 bilhões de TVL e US$ 26,16 bilhões de TVL interligado. A rede possui 4,19 milhões de endereços ativos, um testemunho de sua alta contagem de usuários, mas tem apenas 213 protocolos. Isso é menos do que o que as redes L2 da Ethereum, como Base, Arbitrum e Polygon, têm.
Alguns stakeholders acreditam que a alta taxa de emissão de staking está impedindo o DeFi da Solana. Tushar Jain, co-fundador da Multcoin Capital, observa que a alta taxa de staking livre de risco desencoraja as pessoas a participarem do DeFi, onde os retornos são mais voláteis e menores.
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