Solana supera Ethereum em limite de staking, mas dúvidas sobre seus fundamentos persistem

O valor em dólares dos tokens em staking na Solana ultrapassou brevemente o do Ethereum, gerando otimismo entre os detentores de SOL. De acordo com dados do CEO da Nansen.ai, Alex Svaniek, a capitalização de mercado do staking da Solanaatingiu recentemente US$ 53,96 bilhões.

Isso ocorreu devido a um aumento no valor do SOL, com o token chegando a US$ 139 quando o Ether ainda estava abaixo de US$ 1.600. Essa variação de preço foi suficiente para tornar Solana a maior capitalização de mercado em staking rede Proof of Stake (PoS) com Ethereum em segundo lugar, com US$ 53,77 bilhões.

Embora EthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana consideram essa breve inversão um sinal do que está por vir. Curiosamente, um usuário observou que esta não é a primeira vez que isso acontece, já que o mesmo ocorreu em janeiro de 2025.

Muitos usuários observaram que este é um sinal positivo para a rede, com alguns até mesmo descrevendo-o como um sinal de segurança econômica em comparação com Ethereum. Para esse grupo de investidores, a maioria acredita que o SOL eventualmente ultrapassará o ETH em capitalização de mercado real; a inversão na capitalização de mercado do staking representa um precursor.

No entanto, pode levar algum tempo para que a SOL ultrapasse o ETH, dado o seu fraco desempenho este ano. A SOL acumula queda de 27,65% no ano e ocupa a sexta posição em valor de mercado, com US$ 72 bilhões. O ETH também registrou queda de 50,93%, mas ainda está bem acima da SOL em valor de mercado, com US$ 198 bilhões.

A comunidade cripto afirma que os fundamentos do staking de ETH e SOL são diferentes

Apesar da perspectiva aparentemente otimista entre os investidores Solana , muitos acreditam que essa métrica não reflete nada, especialmente considerando as diferenças fundamentais na estrutura da rede. Isso ocorre porque há mais tokens SOL em staking do que ETH.

De acordo com os dados disponíveis, cerca de 65% dos tokens Solana estão em staking, bem acima dos 28% do Ethereum. O enorme interesse no staking Solana se deve ao rendimento de 8,31% que oferece, superior aos 2,92% do Ethereum e a diversas outras redes PoS. Os detentores de SOL tentaram recentemente reduzir as taxas de emissão, mas sem sucesso.

Como era de se esperar, a alta taxa de staking foi um dos principais problemas identificadosdentSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana staking DeFi o pesquisador Archer MD descrevendo-a como uma taxa sem sentido.

Ele disse:

“O ETH possui importantes destinos de oferta DeFi , servindo como garantia em protocolos de empréstimo e como ativo de cotação. É um objetivo explícito proteger Ethereum com a menor taxa de staking possível. Altas taxas de staking são a marca registrada de blockchains inúteis (não é o caso da Solana).”

Outros também observaram que Solana possui mais segurança econômica do que Ethereum, destacando que o número de validadores no EthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana.

Comparação de DeFi em Solana e Ethereum

Enquanto isso, uma área em que o ETH continua dominando a SOL e todas as outras blockchains é a atividade DeFi . Apesar das dificuldades da rede e da instabilidade dos tokens, ela permanece a maior rede descentralizada por uma grande margem.

Segundo a Defillama, Ethereum possui um valor total bloqueado (TVL) de US$ 47,7 bilhões e um TVL interconectado de US$ 351,73 bilhões. Embora seus endereços ativos sejam atualmente inferiores a 350.000, ele abriga 1.329 protocolos.

Em comparação, Solana fica em um distante segundo lugar, com apenas US$ 7,43 bilhões em TVL (Valor Total Percentual) e US$ 26,16 bilhões em TVL interconectado. A rede possui 4,19 milhões de endereços ativos, o que demonstra seu grande número de usuários, mas conta com apenas 213 protocolos. Isso é menos do que Ethereum , como Base, Arbitrum e Polygon.

Alguns participantes do mercado acreditam que a alta taxa de emissão de staking está prejudicando Solana DeFi . Tushar Jain, cofundador da Multcoin Capital, observa que a alta taxa de staking sem risco desencoraja a participação em DeFi, onde os retornos são mais voláteis e menores.