Solana supera Ethereum nel capitale di staking, ma persistono dubbi sui fondamentali
- La capitalizzazione di mercato dello staking di Solana ha brevemente superato quella di Ethereum, alimentando sentimenti rialzisti tra gli investitori SOL.
- La comunità crypto ha notato che il rapporto di staking ETH è molto inferiore a quello di SOL e che la diversità dei validatori è diversa.
- Ethereum rimane la rete DeFi leader con una differenza di $40 miliardi nel TVL rispetto a Solana.
Il valore in dollari dei token staked su Solana ha brevemente superato quello di Ethereum, generando sentimenti rialzisti tra i detentori di SOL. Secondo i dati di Alex Svaniek, CEO di Nansen.ai, il capitale di mercato dello staking di Solana ha recentemente raggiunto i 53,96 miliardi di dollari.
Questo è stato a causa di un aumento del valore di SOL, con il token che è salito a $139 quando Ether era ancora sotto $1.600. Quel cambiamento di prezzo è stato sufficiente per rendere brevemente Solana la più grande capitalizzazione di mercato dello staking Proof of Stake (PoS) network, con Ethereum al secondo posto a $53,77 miliardi.
Sebbene Ethereum abbia riconquistato la sua leadership dopo che ETH ha guadagnato più del 3% nelle ultime 24 ore raggiungendo $1.646, molti nella comunità Solana considerano il breve ribaltamento un segno di ciò che sta per venire. Interessantemente, un utente ha notato che non è la prima volta che succede, poiché la stessa cosa è avvenuta a gennaio 2025.
Molti utenti hanno notato che questo è un segno positivo per la rete, con alcuni che lo descrivono persino come un segno di sicurezza economica rispetto a Ethereum. Per questo gruppo di investitori, la maggior parte crede che SOL alla fine supererà ETH nella capitalizzazione di mercato effettiva; il ribaltamento nella capitalizzazione di mercato dello staking rappresenta un precursore.
Tuttavia, potrebbe volerci del tempo prima che SOL superi ETH, dato il suo scarso rendimento quest'anno. SOL è attualmente in calo del 27,65% da inizio anno ed è sesto per capitalizzazione di mercato con 72 miliardi di dollari. Anche ETH è in calo del 50,93%, ma rimane ben al di sopra di SOL per capitalizzazione di mercato, con 198 miliardi di dollari.
La comunità crypto afferma che i fondamentali dello staking di ETH e SOL sono diversi
Nonostante le apparenze rialziste tra gli investitori di Solana, molti ritengono che questa metrica non rifletta nulla, specialmente considerando le differenze fondamentali nella struttura della rete. Questo perché sono stati staked più token SOL rispetto a ETH.
Secondo i dati disponibili, circa il 65% dei token Solana è staked, ben al di sopra del 28% per ETH. Il massiccio interesse per lo staking di Solana è dovuto al rendimento dell'8,31% che offre, superiore al 2,92% di Ethereum e che batte quello di diverse altre reti PoS. Gli stakeholder di SOL hanno recentemente cercato di ridurre i tassi di emissione ma senza successo.
Non sorprende che l'alto rapporto di staking sia stato uno dei principali problemi identificati dai critici dello staking di Solana, con il ricercatore DeFi Archer MD che lo descrive come un'opinione priva di significato.
Ha dichiarato:
“ETH ha importanti pozzi di offerta DeFi come garanzia sui protocolli di prestito e come asset di quotazione. È un obiettivo esplicito garantire Ethereum con il rapporto di staking più basso possibile. Rapporti di staking elevati sono il marchio di catene inutili (non è il caso di Solana).”
Altri hanno anche notato che Solana ha più sicurezza economica di Ethereum, notando che il numero di validatori su Ethereum, 1,07 milioni, supera di gran lunga i 1.642 validatori su Solana.
Confronto del DeFi su Solana ed Ethereum
Nel frattempo, un'area in cui ETH continua a dominare SOL e tutte le altre catene è l'attività DeFi. Nonostante le difficoltà della rete e il languimento del token, rimane la più grande rete decentralizzata con un ampio margine.
Secondo Defillama, Ethereum ha un valore totale bloccato (TVL) di $47,7 miliardi e un TVL bridged di $351,73 miliardi. Sebbene i suoi indirizzi attivi siano attualmente inferiori a 350.000, ospita 1.329 protocolli.
A confronto, Solana arriva seconda a grande distanza con solo 7,43 miliardi di dollari di TVL e 26,16 miliardi di dollari di TVL bridged. La rete vanta 4,19 milioni di indirizzi attivi, testimonianza del suo elevato numero di utenti, ma conta solo 213 protocolli. Questo è meno rispetto alle reti Ethereum L2 come Base, Arbitrum e Polygon.
Alcuni stakeholder ritengono che l'alto tasso di emissione dello staking stia frenando il DeFi di Solana. Tushar Jain, co-fondatore di Multicoin Capital, nota che l'alto tasso di staking privo di rischio scoraggia le persone dal partecipare al DeFi, dove i rendimenti sono più volatili e inferiori.
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