Sky Protocol (Maker DAO) registra taxas recordes em dezembro, encerrando o segundo ano mais bem-sucedido desde 2021

O Sky Protocol aumentou sua carteira de empréstimos em 2024, o que resultou em taxas de juros recordes em dezembro. O mês de sucesso também encerra um dos melhores anos para o protocolo de empréstimo DeFi desde seu pico em 2021. 

O Sky Protocol registrou ganhos de US$ 22,18 milhões em dezembro, o maior valor dos últimos seis meses, segundo dados da TokenTerminal. Seu desempenho reflete diversas tendências do último ano, incluindo a recuperação geral do DeFi. 

A maior parte das taxas do protocolo também reflete o uso de DAI/USDS, a stablecoin nativa usada para empréstimos. No último ano, a oferta de DAI subiu para US$ 6,2 bilhões, o nível mais alto desde o pico de US$ 7,24 bilhões em 2022. A criação e a circulação de DAI não estão mais vinculadas ao ativo MKR, mas dependem de uma gama mais ampla de garantias. 

O Sky Protocol alterou seu saldo de garantias no último ano

O crescimento da oferta no último ano foi alcançado por meio de uma combinação mais diversificada de garantias, incluindo títulos do Tesouro tokenizados. Com essa iniciativa, o Sky Protocol se tornou um dos impulsionadores da adoção de ativos ponderados pelo risco (RWA), visto que o setor de criptomoedas investiu parte de seus lucros em títulos do Tesouro e os utilizou para garantir crescimento adicional. 

A terceira tendência é a bem-sucedida migração do MakerDAO para o Sky Protocol. Nos últimos 12 meses, o protocolo DeFi passou por um rebranding, além de reformular suas garantias. Como resultado, o MakerDAO recuou, permitindo que Aave (AAVE) se tornasse o principal protocolo de empréstimo. Alguns dos projetos sub-DAO também dependiam do Aave para seus rendimentos passivos, criando cofres especiais. 

Apesar da desaceleração em relação ao Aave, o tesouro do Sky Protocol também está em um pico. O projeto detém US$ 2,1 bilhões em seu tesouro como uma garantia adicional para a paridade do DAI/USDS com o dólar. 

O par DAI/USDS agora é suportado por três tipos principais de garantia. Os cofres de criptomoedas detêm mais de US$ 3,43 bilhões em valor bloqueado. O Módulo de Estabilidade de Paridade (PSM) detém cofres especiais com US$ 1,56 bilhão em ativos. Títulos tokenizados somam US$ 296 milhões após uma recente remoção de liquidez. Os cofres de ativos ponderados pelo risco (RWA) sofreram uma queda em relação à sua avaliação máxima de US$ 3,2 bilhões em 2023. 

As garantias do Sky Protocol não são fixas e podem refletir as condições de mercado e os riscos potenciais. Durante períodos de mercado em alta, o par DAI/USDS é mais utilizado para empréstimos. 

A valorização do mercado no último trimestre de 2024 refletiu-se imediatamente nas receitas do Sky Protocol, que atingiram um pico de US$ 1,3 milhão em taxas diárias em 7 de dezembro. 

Sky Protocol pretende intensificar a adoção do USDS no próximo ano

O Sky Protocol continua defendendo a transição do DAI para o USDS no próximo ano. Os protocolos também planejam crescer de forma mais agressiva nos próximos meses, recuperando uma posição de destaque à medida que o setor de empréstimos DeFi se expande. 

No final de 2024, mais de US$ 49 bilhões estavam bloqueados em protocolos de empréstimo, presentes em quase todas as principais blockchains. Embora Maker e Sky não concorram diretamente, o protocolo Spark, uma sub-DAO, ascendeu ao segundo lugar, com US$ 4,37 bilhões em valor bloqueado. Contudo, o ecossistema Sky ainda está atrás Aave, que detém entre US$ 18 bilhões e US$ 20 bilhões em empréstimos e garantias. 

O Sky Protocol pretende consolidar sua posição na Solana após o início da entrada de USDS na nova blockchain. Em 2025, o protocolo almeja oferecer serviços completos de empréstimo, potencialmente competindo com instituições financeiras já estabelecidas, como a Kamino Finance. No final de 2024, o fornecimento de USDS na Solana ultrapassou 100 milhões de tokens, com base em dados de ponte. Esse marco foi alcançado apenas uma semana após o lançamento do USDS na Solana. 

O principal caso de uso do USDS é a renda passiva, com uma taxa de poupança de 12,5%. A oferta de USDS ultrapassou 1 bilhão de tokens no último ano, após sua disseminação por diversos protocolos de empréstimo. O USDS pode ser utilizado para staking, gerando renda passiva por meio do Sky, Spark Protocol, Kamino Protocol e Drift na Solana. O USDS também foi disseminado para a Base, que utiliza uma versão do Spark Protocol. 

A Sky Protocol espera ampliar as expectativas de um ambiente mais favorável às criptomoedas em 2025. No próximo ano, os tokens SKY e MKR permanecerão deflacionários, sem novas emissões, exceto em circunstâncias extraordinárias para proteger a paridade com o DAI.