Seis funcionários do Fed se opuseram aos cortes de juros enquanto a economia enfrenta grandes ameaças em 2026

Os principais funcionários do Federal Reserve estão fortemente divididos sobre para onde as taxas de juros devem ir a seguir, com vários formuladores de políticas falando na sexta-feira após uma decisão controversa de cortar as taxas no início desta semana.

Os comentários vieram apenas dois dias depois que o Fed reduziu sua taxa de juros de referência em um quarto de ponto percentual na quarta-feira. Isso marcou a terceira reunião consecutiva com um corte de juros, mas a decisão enfrentou resistência dentro do banco central, pois os funcionários se preocupam com a inflação que se recusa a desaparecer completamente.

Dois funcionários do Fed que votaram contra o corte de juros da quarta-feira explicaram seu raciocínio na sexta-feira. Austan Goolsbee, que lidera o Fed de Chicago, e Jeff Schmid, do Fed de Kansas City, disseram que discordaram de cortar as taxas neste momento.

Para Goolsbee, esta foi a primeira vez que ele votou contra uma decisão do Fed desde que se juntou em 2023. Ele disse que os funcionários deveriam ter esperado para ver mais dados antes de fazer outro corte. O fechamento do governo em outubro e novembro atrasou relatórios econômicos importantes, e alguns números de inflação antes do fechamento pareciam preocupantes, explicou ele.

No entanto, Goolsbee disse à CNBC mais tarde na manhã de sexta-feira que ele realmente espera mais cortes de juros em 2026 do que a maioria de seus colegas. “Sou um dos mais otimistas sobre como as taxas podem cair no próximo ano”, disse ele.

Os conservadores pedem postura restritiva

Schmid assumiu uma linha mais dura. Ele disse que a inflação permanece muito alta enquanto a economia continua crescendo e o mercado de trabalho, apesar de ter esfriado, permanece majoritariamente equilibrado. “Considero a postura atual da política monetária como sendo apenas modestamente, se é que é, restritiva”, disse ele.

O debate continuará no próximo ano com novos membros votantes se juntando ao comitê de definição de taxas. Goolsbee e Schmid perderão seus assentos de voto em 2026, mas dois funcionários que ganharão votos também falaram na sexta-feira com preocupações diferentes.

Beth Hammack, do Fed de Cleveland, disse em um evento em Cincinnati que o banco central precisa manter as taxas altas o suficiente para empurrar a inflação para baixo. “Agora, temos uma política que está bem perto da neutralidade”, disse ela. “Eu preferiria estar em uma postura ligeiramente mais restritiva.”

De acordo com a cobertura ao vivo da Cryptopolitan, quando o Fed lançou suas projeções na quarta-feira, seis dos 19 formuladores de políticas disseram que teriam mantido as taxas onde estavam em vez de cortá-las. Desde que apenas 12 funcionários têm direito a voto a cada ano, e apenas dois realmente votaram contra o corte, alguns analistas chamaram essas projeções de taxas mais altas de “dissidências silenciosas.”

Anna Paulson, do Fed de Filadélfia, que também terá direito a voto no próximo ano ao lado de Hammack, focou-se em preocupações diferentes. Ela foi a única funcionária que falou na sexta-feira e destacou as preocupações com o mercado de trabalho, em vez da inflação.

“Em média, ainda estou um pouco mais preocupada com a fraqueza do mercado de trabalho do que com os riscos de alta da inflação”, disse Paulson na sexta-feira, durante um evento organizado pela Câmara de Comércio do Estado de Delaware. “Isso ocorre em parte porque vejo uma chance razoável de que a inflação diminua ao longo do próximo ano.”

O Fed age rapidamente para renomear líderes regionais

Em notícias separadas, o Fed agiu mais rápido do que o esperado para renomear seus líderes regionais, acalmando as preocupações de que aliados de Donald Trump possam tentar bloqueá-los de manter seus cargos.

O conselho do Fed anunciou na quinta-feira que aprovou a renomeação dos 11 presidentes regionais que desejam permanecer em seus cargos. A votação ocorre a cada cinco anos e deveria ter acontecido antes do final de fevereiro.

O cronograma antecipado é importante porque os presidentes regionais do Fed assumiram a posição mais firme no combate à inflação, mesmo enquanto Trump e seus assessores pressionam por cortes agressivos nas taxas de juros. Isso levantou preocupações de que apoiadores de Trump no conselho do Fed possam impedir que alguns líderes regionais continuem em seus cargos.

A votação de renomeação recebeu apoio de todos os membros do conselho, incluindo o aliado de Trump, Stephen Miran, bem como Christopher Waller e Michelle Bowman, ambos nomeados durante o primeiro mandato de Trump.

O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, criticou o poder detido pelos presidentes regionais. Na semana passada, ele indicou que a administração pressionaria por mudanças que exigiriam que novos presidentes regionais do Fed morassem em seu distrito por três anos antes de assumir o cargo.

Os chefes regionais do Fed não precisam de nomeação presidencial ou aprovação do Senado, ao contrário dos governadores do Fed. Cada conselho de diretores do Fed regional cuida de suas nomeações. A última votação de renomeação ocorreu em janeiro de 2021.