Six responsables de la Fed se sont opposés à une baisse des taux d'intérêt alors que l'économie est confrontée à des menaces majeures en 2026.

Les hauts responsables de la Réserve fédérale sont profondément divisés sur l'orientation future des taux d'intérêt, plusieurs décideurs politiques s'étant exprimés vendredi suite à une décision controversée de baisser les taux en début de semaine.

Ces commentaires interviennent deux jours seulement après que la Fed a abaissé son taux directeur d'un quart de point de pourcentage mercredi. Il s'agissait de la troisième réunion consécutive avec une baisse des taux, mais cette décision a suscité des réticences au sein même de la banque centrale, certains responsables s'inquiétant d'une inflation persistante.

Deux responsables de la Réserve fédérale ayant voté contre la baisse des taux de mercredi ont expliqué leur raisonnement vendredi. Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago, et Jeff Schmid, de la Fed de Kansas City, ont tous deux déclaré être en désaccord avec une baisse des taux à ce stade.

Pour Goolsbee, c'était la première fois qu'il votait contre une décision de la Fed depuis son entrée en fonction en 2023. Il a déclaré que les responsables auraient dû attendre d'avoir davantage de données avant de procéder à une nouvelle baisse des taux. La paralysie des services gouvernementaux en octobre et novembre a retardé la publication de rapports économiques importants, et certains chiffres de l'inflation antérieurs à cette paralysie étaient préoccupants, a-t-il expliqué.

Cependant, Goolsbee a déclaré à CNBC vendredi matin qu'il s'attendait en réalité à des baisses de taux plus importantes en 2026 que la plupart de ses collègues. « Je suis parmi les plus optimistes quant à l'évolution des taux l'année prochaine », a-t-il affirmé.

Les Hawks réclament une position restrictive

Schmid a adopté une position plus ferme. Il a déclaré que l'inflation restait trop élevée alors que l'économie continuait de croître et que le marché du travail, malgré un ralentissement, demeurait globalement équilibré. « À mon sens, la politique monétaire actuelle est à peine restrictive, voire pas du tout », a-t-il affirmé.

Le débat se poursuivra l'an prochain avec l'arrivée de nouveaux membres votants au sein du comité de fixation des tarifs. Goolsbee et Schmid perdront leur siège en 2026, mais deux responsables qui en obtiendront un nouveau ont également pris la parole vendredi, exprimant des préoccupations différentes.

Beth Hammack, de la Réserve fédérale de Cleveland, a déclaré lors d'un événement à Cincinnati que la banque centrale devait maintenir des taux suffisamment élevés pour freiner l'inflation. « Actuellement, notre politique monétaire est quasiment neutre », a-t-elle affirmé. « Je préférerais une approche légèrement plus restrictive. »

D'après Cryptopolitanla couverture en direct de, lors de la publication des projections de la Fed mercredi, six des dix-neuf membres du comité de politique monétaire ont indiqué qu'ils auraient maintenu les taux inchangés au lieu de les baisser. Étant donné que seuls douze membres ont le droit de vote chaque année, et que seulement deux ont voté contre la baisse, certains analystes ont qualifié ces projections de taux plus élevés de « dissidences silencieuses ».

Anna Paulson, de la Réserve fédérale de Philadelphie, qui disposera également d'un droit de vote l'an prochain aux côtés de Hammack, a abordé d'autres sujets de préoccupation. Elle était la seule responsable, vendredi, à insister sur les inquiétudes concernant le marché du travail plutôt que l'inflation.

« Globalement, je suis encore un peu plus préoccupé par la faiblesse du marché du travail que par les risques de hausse de l'inflation », a déclaré Paulson vendredi lors d'un événement organisé par la Chambre de commerce de l'État du Delaware. « Cela tient en partie au fait que j'entrevois de bonnes chances que l'inflation diminue au cours de l'année prochaine. »

La Fed agit rapidement pour reconduire les dirigeants régionaux.

Par ailleurs, la Fed a agi plus rapidement que prévu pour reconduire ses dirigeants régionaux, apaisant ainsi les craintes que des alliés de Donald Trump ne tentent de les empêcher de conserver leurs postes.

Le conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale a annoncé jeudi avoir approuvé le renouvellement du mandat des 11dentrégionaux qui souhaitent rester en fonction. Ce vote, qui a lieu tous les cinq ans, devait initialement se tenir avant la fin février.

Le moment choisi est crucial car lesdentdes fédérations régionales de la Fed ont adopté la position la plus ferme face à l'inflation, malgré les pressions de Trump et de ses conseillers en faveur de baisses de taux agressives. Cette situation a suscité des inquiétudes quant à la possibilité que les partisans de Trump au sein du conseil des gouverneurs de la Fed empêchent certains dirigeants régionaux de poursuivre leur mandat.

Le vote de reconduction a reçu le soutien de tous les membres du conseil d'administration, y compris de Stephen Miran, allié de Trump, ainsi que de Christopher Waller et Michelle Bowman, tous deux nommés lors du premier mandat de Trump.

Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a critiqué le pouvoir détenu par lesdentrégionaux. Plus tôt cette semaine, il a indiqué que l'administration ferait pression pour des changements exigeant que les nouveauxdentrégionaux de la Réserve fédérale résident dans leur district pendant trois ans avant de prendre leurs fonctions.

Contrairement aux gouverneurs de la Fed, les directeurs des conseils régionaux de la Fed n'ont pas besoin d'être nommés par ledentni approuvés par le Sénat. Leurs nominations sont gérées par le conseil d'administration de chaque conseil régional. Le dernier vote de renouvellement de mandat a eu lieu en janvier 2021.