Sei funzionari della Fed si sono opposti ai tagli dei tassi mentre l'economia affronta gravi minacce nel 2026

I massimi dirigenti della Federal Reserve sono profondamente divisi sulle prossime direzioni dei tassi di interesse, con diversi responsabili politici che hanno preso posizione venerdì dopo una controversa decisione di tagliare i tassi avvenuta all'inizio della settimana.

Le dichiarazioni sono arrivate a soli due giorni di distanza dal taglio della Fed del tasso di interesse di riferimento di un quarto di punto percentuale mercoledì. Si è trattato del terzo incontro consecutivo con un taglio dei tassi, ma la decisione ha incontrato resistenze all'interno della banca centrale, poiché i funzionari temono un'inflazione che si rifiuta di scomparire del tutto.

Due funzionari della Fed che hanno votato contro il taglio dei tassi di mercoledì hanno spiegato il loro ragionamento venerdì. Austan Goolsbee, che guida la Fed di Chicago, e Jeff Schmid della Fed di Kansas City hanno entrambi dichiarato di essere in disaccordo con un taglio dei tassi in questo momento.

Per Goolsbee, questa è stata la sua prima volta in cui ha votato contro una decisione della Fed da quando si è unito nel 2023. Ha affermato che i funzionari avrebbero dovuto attendere di vedere più dati prima di effettuare un altro taglio. Lo shutdown governativo di ottobre e novembre ha ritardato importanti rapporti economici e alcuni dati sull'inflazione prima dello shutdown apparivano preoccupanti, ha spiegato.

Tuttavia, Goolsbee ha dichiarato a CNBC più tardi venerdì mattina che si aspetta effettivamente più tagli dei tassi nel 2026 rispetto alla maggior parte dei suoi colleghi. "Sono uno dei più ottimisti su come i tassi possono scendere nel prossimo anno", ha detto.

I falchi chiedono un orientamento restrittivo

Schmid ha assunto un tono più severo. Ha dichiarato che l'inflazione rimane troppo alta mentre l'economia continua a crescere e il mercato del lavoro, nonostante il rallentamento, rimane per lo più equilibrato. "Considero l'attuale orientamento della politica monetaria come moderatamente restrittivo, se non affatto", ha affermato.

Il dibattito continuerà nel prossimo anno con l'ingresso di nuovi membri votanti nel comitato per la determinazione dei tassi. Goolsbee e Schmid perderanno i loro seggi votanti nel 2026, ma due funzionari che otterranno voti hanno parlato venerdì esprimendo preoccupazioni diverse.

Beth Hammack della Fed di Cleveland ha dichiarato in un evento a Cincinnati che la banca centrale deve mantenere i tassi abbastanza alti da spingere l'inflazione verso il basso. "Al momento, abbiamo una politica che si aggira intorno alla neutralità", ha detto. "Preferirei un orientamento leggermente più restrittivo".

Secondo la copertura in diretta di Cryptopolitan, quando la Fed ha pubblicato le sue proiezioni mercoledì, sei dei 19 responsabili politici hanno dichiarato che avrebbero mantenuto i tassi invariati invece di tagliarli. Poiché solo 12 funzionari hanno diritto di voto ogni anno e solo due hanno effettivamente votato contro il taglio, alcuni analisti hanno definito queste proiezioni di tassi più alti come "dissenzi silenziosi".

Anna Paulson della Fed di Filadelfia, che otterrà anche un voto l'anno prossimo insieme a Hammack, si è concentrata su preoccupazioni diverse. È stata l'unica funzionaria a parlare venerdì a sottolineare le preoccupazioni sul mercato del lavoro piuttosto che sull'inflazione.

"Nel complesso, sono ancora un po' più preoccupata per la debolezza del mercato del lavoro rispetto ai rischi al rialzo dell'inflazione", ha detto Paulson venerdì in un evento ospitato dalla Camera di Commercio dello Stato del Delaware. "Questo è in parte perché vedo una buona possibilità che l'inflazione scenda mentre procediamo nel prossimo anno".

La Fed si affretta a ri nominare i leader regionali

In notizie separate, la Fed si è mossa più velocemente del previsto per ri nominare i suoi leader regionali, attenuando le preoccupazioni che gli alleati di Donald Trump potessero cercare di bloccarli dal mantenere le loro cariche.

Il consiglio della Fed ha annunciato giovedì di aver approvato la ri nomina dei 11 presidenti regionali che desiderano rimanere nei loro ruoli. Il voto avviene ogni cinque anni e avrebbe dovuto aver luogo prima della fine di febbraio.

La tempistica anticipata è importante perché i presidenti regionali della Fed hanno assunto la posizione più dura nella lotta all'inflazione, mentre Trump e i suoi consiglieri hanno spinto per aggressivi tagli dei tassi. Ciò ha sollevato preoccupazioni che i sostenitori di Trump nel consiglio della Fed potessero impedire ad alcuni leader regionali di continuare.

Il voto di ri nomina ha ricevuto il sostegno di tutti i membri del consiglio, incluso l'alleato di Trump Stephen Miran, Christopher Waller e Michelle Bowman, entrambi nominati durante il primo mandato di Trump.

Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha criticato il potere detenuto dai presidenti regionali. All'inizio di questa settimana, ha indicato che l'amministrazione avrebbe spinto per modifiche che richiedono ai nuovi presidenti regionali della Fed di vivere nel loro distretto per tre anni prima di assumere l'incarico.

I capi regionali della Fed non necessitano della nomina presidenziale o dell'approvazione del Senato, a differenza dei governatori della Fed. Il consiglio di amministrazione di ciascuna Fed regionale gestisce le loro nomine. L'ultimo voto di ri nomina si è tenuto nel gennaio 2021.