La misura preferita della Fed sull'inflazione registra una lettura core del 2,8%, al di sotto delle previsioni

Il principale indicatore di inflazione della Fed è sceso più del previsto a settembre, aumentando la pressione sulle scommesse per un taglio dei tassi in vista della decisione politica della prossima settimana.

Il Dipartimento del Commercio ha annunciato venerdì che il PCE core, che esclude cibo ed energia, è aumentato dello 0,2% su base mensile e del 2,8% su base annua.

Quella lettura annuale è scesa dal 2,9% di agosto ed è atterrata a 0,1 punti percentuali al di sotto delle previsioni. Il tasso mensile era esattamente in linea con il consenso di Dow Jones.

Allo stesso tempo, il PCE headline è aumentato dello 0,3% a settembre, portando il tasso annuo complessivo al 2,8%. Questo ha corrisposto alle chiamate degli analisti, sebbene sia aumentato di 0,1 punti percentuali rispetto alla lettura di agosto.

Questi numeri provengono dal Bureau of Economic Analysis, che ha finalmente pubblicato i dati in ritardo dopo che la chiusura del governo degli Stati Uniti ha interrotto la raccolta dei dati per settimane.

La Fed affronta opinioni divise in vista della decisione sui tassi

La Federal Reserve utilizza l'indice dei prezzi PCE, in particolare la versione core, come principale indicatore per stabilire la politica sull'inflazione. I funzionari affermano che la versione core è migliore per prevedere la direzione dei prezzi a lungo termine.

Questa lettura di settembre è l'ultimo dato sull'inflazione che avranno prima che la prossima riunione del Comitato Federale per le Operazioni di Mercato Aperto (FOMC) si concluda mercoledì.

I trader di mercato non stanno aspettando di indovinare la prossima mossa della Fed. Subito dopo la pubblicazione dei dati, le azioni sono salite e i mercati dei futures hanno quotato una quasi certezza di un taglio dei tassi di un quarto di punto. La divisione tra i membri della Fed è comunque netta.

Un gruppo del FOMC vuole continuare a ridurre i tassi per fermare un mercato del lavoro in indebolimento. Un altro pensa che l'inflazione potrebbe persistere e vuole mantenere le cose strette.

I dati sull'occupazione hanno inviato segnali contrastanti. I dati privati mostrano più licenziamenti, ma i dati del Dipartimento del Lavoro dicono che le nuove domande di indennità di disoccupazione sono diminuite la scorsa settimana. Quindi sì, il quadro del lavoro è confuso.

Nel frattempo, i consumatori non stanno fermi. Il rapporto includeva anche figure su reddito e spesa. Il reddito personale è aumentato dello 0,4% a settembre, che era 0,1 punti percentuali più alto delle previsioni. La spesa è cresciuta dello 0,3%, restando 0,1 punto al di sotto delle proiezioni.

I guadagni di prezzo hanno colpito beni, energia e cibo

Analizzando più da vicino, i prezzi dei beni sono aumentati del 0,5% per il mese. Gli analisti hanno detto che i dazi del presidente Donald Trump continuano a propagarsi nelle catene di approvvigionamento, facendo aumentare i prezzi delle cose che gli americani acquistano. I servizi sono aumentati solo dello 0,2%, mostrando un movimento più morbido lì.

I prezzi del cibo sono aumentati dello 0,4%, mentre l'energia è balzata del 1,7%, un segno che questi settori non si sono ancora raffreddati. Nonostante i costi in aumento, le persone stanno ancora risparmiando circa la stessa quantità. Il tasso di risparmio personale è rimasto stabile al 4,7%, lo stesso di agosto.

L'umore dei consumatori si sta mantenendo. Un altro rapporto venerdì ha mostrato che l'indice del sentiment dei consumatori dell'Università del Michigan per l'inizio di dicembre ha raggiunto 53,3, in aumento del 4,5% da novembre e al di sopra della previsione di Wall Street di 52.

Le paure sull'inflazione sono anche diminuite. Le aspettative di inflazione a un anno sono scese al 4,1%, mentre la visione a cinque anni è scesa al 3,2%, entrambi i minimi da gennaio.