As apostas do mercado financeiro apontamtronpara um corte de juros de 25 pontos-base em novembro. A manutenção do status quo ou cortes maiores parecem menos prováveis após o início agressivo do afrouxamento da política monetária do Fed.
O CME FedWatch também indica mudanças nas expectativas do mercado após o primeiro ajuste de política monetária deste ano. Com a mudança de cenário, a previsão da Deloitte para a economia dos EUA acredita que o crescimento americano será estável em 2024.
Existe a possibilidade de um corte de 0,25% na taxa de juros
da Polymarket preveem, em sua grande maioria, que o Federal Reserve cortará as taxas de juros em 25 pontos-base em novembro. O CME FedWatch trac essa probabilidade em 88%, contra 77% da Polymarket. No último mês, as chances de um corte de 50 pontos-base caíram de mais de 50% para 8%, após a flexibilização agressiva da política monetária do banco central em setembro. Um corte de 75 pontos-base também parece improvável no mercado de apostas, com previsões abaixo de 1%.
Desde o início das apostas, o corte de 25 pontos-base na taxa de juros tem sido a previsão mais provável, começando em 32% em agosto e chegando a 82% em outubro. Enquanto isso, a probabilidade de não haver alteração na taxa diminuiu ao longo do tempo, com a CME agora estimando-a em torno de 12%.
Antes do primeiro corte de juros do Fed após 2020, a inflação deixou de ser uma grande preocupação para o banco central. Atualmente, a taxa básica de juros está entre 4,75% e 5,00%. Isso também fez com que os mercados se preparassem para novos cortes em 2024 e 2025. Como resultado, o dinheiro barato impulsionou o S&P 500, que registrou os maiores ganhos em 12 meses. A Kobeissi Letter observa que o índice subiu 43% desde outubro de 2023, com as eleições americanas também contribuindo para esse resultado.
A economia dos EUA permanece “fundamentalmentetron”
Segundo a da Deloitte para o terceiro trimestre de 2024, a economia dos EUA está "fundamentalmente tron ", apesar dos desafios globais e das preocupações com a inflação. O relatório observa que o crescimento em 2024 é impulsionado pelo consumo, pelos investimentos empresariais e pelas taxas de juros mais baixas.
do Fed, Waller, sugere um ritmo "deliberado" de afrouxamento monetário: "Os dados indicam que a economia pode não estar desacelerando tanto quanto o desejado [...] Embora não queiramos reagir de forma exagerada [...] a política monetária deve prosseguir com mais cautela no ritmo dos cortes de juros do que foi necessário na reunião de setembro." pic.twitter.com/jCVZg5EnG5
— Gregory Daco (@GregDaco) 14 de outubro de 2024
A Deloitte destaca que a economia teve um início lento no começo de 2024, antes de um crescimento de 3% no segundo trimestre. O relatório prevê que essa tendência poderá continuar, com uma projeção de crescimento de 2,7% para o ano. No entanto, espera-se que o crescimento do PIB desacelere para 1,5% em 2025.
Em relação aos gastos do consumidor, as taxas de juros mais baixas estão, segundo relatos, contribuindo para os números positivos . A Deloitte projeta um crescimento de 2,4% nos gastos do consumidor este ano. Enquanto isso, as empresas estão investindo fortemente em manufatura e tecnologia, impulsionadas por leis como a Lei de Redução da Inflação. No entanto , conflitos geopolíticos e questões comerciais podem levar a uma inflação mais alta e a um crescimento mais lento, de acordo com a empresa de auditoria. A Deloitte acredita que, se os conflitos causarem o aumento dos preços do petróleo ou resultarem em novas tarifas comerciais, a inflação poderá permanecer acima de 3% até 2025.
Os bancos centrais geralmente mantêm o status quo caso surjam preocupações inflacionárias. No entanto, o relatório prevê a possibilidade de maior crescimento se tecnologias emergentes, como a IA, levarem a uma maior produtividade. "Espera-se que o crescimento do investimento em propriedade intelectual desacelere em comparação com os ganhos observados em 2021 e 2022, mas permanecerá elevado ao longo do período de previsão, à medida que muitos setores incorporam IA e outras tecnologias", acrescenta.
