Il 77% delle scommesse Polymarket prevede che la Fed taglierà i tassi di 25 punti base a novembre

Le scommesse sui mercati multipli tendonotrona un taglio dei tassi di 25 punti base a novembre. Il mantenimento dello status quo o tagli più ampi sembrano meno probabili dopo l'aggressivo inizio di allentamento della politica monetaria da parte della Fed. 

Anche il CME FedWatch indica un cambiamento nelle aspettative del mercato dopo il primo aggiustamento della politica monetaria di quest'anno. Con il mutare delle probabilità, le previsioni di Deloitte sull'economia statunitense indicano una crescita stabile nel 2024.

C'è la probabilità di un taglio del tasso dello 0,25%

di Polymarket indicano in modo schiacciante che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse di 25 punti base a novembre. Il CME FedWatch tracquesta probabilità all'88%, contro il 77% di Polymarket. Nell'ultimo mese, la probabilità di un taglio dei tassi di 50 punti base è scesa da oltre il 50% all'8%, dopo l'allentamento della politica monetaria aggressiva della banca centrale a settembre. Anche un taglio dei tassi di 75 punti base sembra improbabile, con previsioni inferiori all'1%.

Fin dall'inizio della scommessa, il taglio dei tassi di 25 punti base è stata la previsione più gettonata, partendo dal 32% di agosto e arrivando fino all'82% entro ottobre. Nel frattempo, la probabilità di una variazione invariata dei tassi si è ridotta nel tempo, attestandosi ora, secondo il CME, intorno al 12%.

Prima del primo taglio dei tassi da parte della Fed dopo il 2020, l'inflazione era diventata una preoccupazione minore per la banca centrale. Attualmente, il tasso di riferimento si attesta tra il 4,75% e il 5,00%. Ciò ha anche preparato i mercati a ulteriori tagli nel 2024 e nel 2025. Di conseguenza, la liquidità a basso costo ha spinto al rialzo l'indice S&P 500, che ha registrato i maggiori guadagni degli ultimi 12 mesi. La Kobeissi Letter osserva che l'indice è cresciuto del 43% da ottobre 2023, con le elezioni statunitensi che hanno giocato un ruolo importante.

L’economia statunitense rimane “fondamentalmentetron”

Secondo di Deloitte per il terzo trimestre del 2024, l'economia statunitense è "fondamentalmentetron" nonostante le difficoltà globali e le preoccupazioni per l'inflazione. Il rapporto evidenzia che la crescita del 2024 è trainata dalla spesa dei consumatori, dagli investimenti delle imprese e dai tassi di interesse più bassi.

#Il governatore della Fed Waller suggerisce un ritmo "deliberato" di allentamento: "I dati segnalano che l'economia potrebbe non rallentare quanto desiderato [...] Pur non volendo reagire in modo eccessivo [...] la politica monetaria dovrebbe procedere con maggiore cautela sul ritmo dei tagli dei tassi rispetto a quanto necessario nella riunione di settembre" pic.twitter.com/jCVZg5EnG5

— Gregory Daco (@GregDaco) 14 ottobre 2024

Deloitte sottolinea che l'economia ha avuto un avvio lento all'inizio del 2024, prima di una crescita del 3% nel secondo trimestre. Il rapporto prevede che il trend potrebbe proseguire, con una previsione di crescita del 2,7% per l'anno. Tuttavia, si prevede che la crescita del PIL rallenterà all'1,5% nel 2025.

Per quanto riguarda la spesa al consumo, i tassi di interesse più bassi stanno contribuendo a questo risultato. Deloitte prevede che la spesa al consumo crescerà del 2,4% quest'anno. Nel frattempo, le aziende stanno investendo massicciamente nel settore manifatturiero e tecnologico, con leggi come l'Inflation Reduction Act che stimolano gli investimenti. Tuttavia, secondo la società di revisione, conflitti geopolitici e questioni commerciali potrebbero portare a un aumento dell'inflazione e a una crescita più lenta. Deloitte ritiene che se i conflitti dovessero causare un aumento dei prezzi del petrolio o portare a nuovi dazi commerciali, l'inflazione potrebbe rimanere sopra il 3% fino al 2025.

Le banche centrali generalmente mantengono lo status quo in caso di preoccupazioni inflazionistiche. Tuttavia, il rapporto prevede la possibilità di una crescita più elevata se tecnologie emergenti come l'intelligenza artificiale (IA) porteranno a una maggiore produttività. "Si prevede che la crescita degli investimenti in proprietà intellettuale rallenterà rispetto ai guadagni osservati nel 2021 e nel 2022, ma rimarrà elevata nel corso del periodo di previsione, poiché molti settori integreranno l'IA e altre tecnologie", aggiunge.