Os vultosos investimentos da Meta em IA deixam Wall Street cautelosa

Os vultosos investimentos da Meta Platforms em IA vêm à tona, já que as enormes ambições do CEO Mark Zuckerberg de vencer a corrida armamentista da IA ​​aparentemente estão custando mais à gigante das mídias sociais do que trazendo resultados.

Os resultados do segundo trimestre da empresa controladora do Facebook estão chegando, e os números não são exatamente animadores. Embora Wall Street espere um aumento de cerca de 11,5% no lucro, para US$ 15 bilhões, o resultado ainda é decepcionante, já que esse é o crescimento mais lento da empresa em dois anos. E mesmo com o aumento da receita (14,7%, para aproximadamente US$ 44,8 bilhões), esse ainda é o ritmo mais fraco da Meta desde o início de 2023.

Será que a Meta se beneficiará das contratações em massa e dos sonhos em relação aos óculos inteligentes?

Enquanto isso, as despesas continuam a subir. Um aumento de quase 9% nos custos operacionais tem deixado os investidores atentos, questionando se a obsessão de Zuckerberg com a "superinteligência" é genialidade ou excesso de zelo.

Recentemente, a Meta investiu US$ 14,3 bilhões na Scale AI em junho, atraindo seu genial CEO, Alexandr Wang, juntamente com outras contratações. Essa aquisição impulsionou o lançamento do novo "Laboratório de Superinteligência" da Meta, um nome ambicioso por si só. Wang agora ocupa o cargo de diretor de IA da Meta, trabalhando com o ex-CEO do GitHub, Nat Friedman, e com o empreendedor serial Daniel Gross.

A Meta também tentou, sem sucesso, comprar a Safe Superintelligence, uma startup cofundada por Ilya Sutskever, cofundador da OpenAI.

Embora a Meta não o tenha contratado, a empresa atraiu vários pesquisadores de alto nível da OpenAI, Apple e Google. Shengjia Zhao, cocriador do ChatGPT, agora lidera o laboratório de IA da Meta como cientista-chefe; uma contratação e tanto.

Zuckerberg aposta que, se construir a maior e mais poderosa equipe de IA e lhes der uma quantidade absurda de poder computacional, eles decifrarão o código e ultrapassarão a concorrência.

Ele chegou a afirmar que o Meta Superintelligence Labs terá "de longe a maior capacidade computacional por pesquisador", o que soa impressionante. No entanto, o mercado está se perguntando o que isso realmente significa para o produto e o lucro.

Analistas do Bank of America indicaram que os comentários de Zuckerberg são um sinal de confiança e, embora o investimento em bens de capital aumente, isso também sinaliza a Meta como um "local de inovação". Os analistas escreveram: "Esperamos que o investimento em IA seja uma das principais áreas de foco na próxima teleconferência de resultados, e a Meta provavelmente precisará demonstrartronretornos em IA para impulsionar a expansão de seus múltiplos."

O Llama 4 da Meta não atingiu o objetivo

Apesar dos esforços e dos enormes investimentos em IA, a Meta parece ter falhado em alguns de seus produtos. No início deste ano, a Meta tentou imitar o novo modelo de IA da startup chinesa DeepSeek e acabou fracassando.

O resultado dessa iniciativa – o Llama 4, seu novo modelo de código aberto – foi recebido com descaso. Os desenvolvedores preferiam o Llama 3, versão mais antiga, por ser mais fácil de usar. Eles argumentaram que a nova versão era rígida e complicada demais.

As consequências foram suficientes para desencadear uma reestruturação interna completa. Alguns na Meta chegaram a querer abandonar completamente a prometida versão "Behemoth" do Llama 4 em favor de um modelo de código fechado e rigorosamente protegido.

Isso representaria uma mudança radical em relação à postura da Meta em relação à IA de código aberto, embora a empresa insista que sua posição não mudou, pelo menos não oficialmente.

Nos bastidores, a frustração vinha crescendo. Alguns engenheiros insistiam na manutenção da abordagem antiga de modelos de IA densos. Outros defendiam o estilo mais recente de "mistura de especialistas" (MoE), mais eficiente, mais chamativo, mais parecido com o que a DeepSeek e a OpenAI estão fazendo. No fim, a Meta optou pelo MoE, mas o lançamento foi um fracasso.

No entanto, nem tudo tem sido desanimador para a empresa. Para ser justo, o principal negócio de publicidade da Meta continua firme e forte. Isso ajudou a acalmar os investidores enquanto Zuckerberg gasta como um CEO de tecnologia em um filme de ficção científica.

Embora analistas do Bank of America afirmem que seus investimentos maciços em infraestrutura são um sinal de confiança na receita a longo prazo, essa confiança, por si só, ainda não se traduz em dividendos.

Algumas pessoas estão tendo flashbacks da febre dos carros autônomos de 2017, quando gigantes da tecnologia distribuíram salários absurdos apenas para manter talentos em IA em suas empresas. A sensação é de que "o vencedor leva tudo". A única diferença desta vez é que todos estão jogando — OpenAI, Google, Anthropic — e agora a Meta está correndo para alcançá-los. A mais recente mudança de estratégia de Zuckerberg mostra que ele está disposto a apostar tudo na IA e ver o que funciona.