Lighter queima 15,6 milhões de LIT enquanto a tendência de recompra de criptomoedas ganha força

Em 10 de julho, a Lighter queimou 15.638.702 tokens LIT que havia acumulado por meio de seu programa automatizado de recompra até o final do segundo trimestre de 2026.

A importância da ação não reside na quantidade de tokens destruídos, mas sim no fato de que ela sinaliza uma tendência maior no setor de criptomoedas. Após praticamente desaparecerem em meio a anos de incerteza regulatória, os modelos de recompra baseados em receita e queima de tokens voltaram a ganhar popularidade em 2025 e 2026. Um relatório da Tiger Research, publicado em novembro de 2025, cita a Hyperliquid e a Pump.fun como algumas das empresas que trabalham com abordagens semelhantes.

Modelo de recompra da Lighter

A Lighter entrou para esse grupo exclusivo após concluir com sucesso um ciclo de recompra. Depois de confirmar a queima de tokens X, o protocolo também tornou a Ethereum transação pública, para que qualquer pessoa possa verificar na blockchain que os tokens comprados por meio das receitas de negociação foram permanentemente retirados de circulação.

Concluímos a queima de 15.638.702 LIT, removendo permanentemente esses tokens de circulação.https://t.co/nPt4gZlNYr https://t.co/tSY5WTs7tZ

— Lighter (@Lighter_xyz) 10 de julho de 2026

Os tokens não foram cunhados nem alocados pela equipe de forma alguma. Em vez disso, a Lighter comprou LIT gradualmente nos mercados públicos usando o lucro das negociações, executando compras por meio do processo contínuo de ordens de preço médio ponderado pelo tempo (TWAP) de 24 horas. No dia anterior à queima, o protocolo estimou que seria capaz de queimar aproximadamente 15,5 milhões de tokens LIT, o que correspondia a tudo o que foi recomprado durante o segundo trimestre. Por fim, a queima final consumiu um total de 15,64 milhões de tokens.

A LIT foi lançada no mercado em 30 de dezembro de 2025 com 250 milhões de tokens, o que representa 25% do fornecimento total, distribuídos aos primeiros usuários do protocolo por meio de um airdrop.

A recente queima reduziu significativamente a quantidade de tokens em circulação. Conforme relatado anteriormente pela Cryptopolitan, a Lighter já havia recomprado aproximadamente 12,5 milhões de LIT, o que representava cerca de 5% do total de LIT em circulação na época. Consequentemente, a conclusão da queima no segundo trimestre elevou a quantidade total de tokens removidos de circulação.

O que diferencia o Lighter dos demais é seu mecanismo de recompra. Em vez de comprar tokens esporadicamente, o protocolo utiliza a receita das taxas de negociação para fazer ordens de compra limitadas ao preço de mercado ou 10% abaixo, conforme relatado pela Cryptopolitan. Após a compra, os tokens não são distribuídos, nem colocados em staking, nem mantidos sob custódia, mas simplesmente destruídos.

Essa metodologia se diferencia da de outros protocolos de futuros perpétuos, onde as recompras são geralmente projetadas principalmente para fins de reciclagem dentro do ecossistema de tokens. Nesse sentido, a Lighter gera vantagem de compra como resultado da atividade de negociação e reduz a oferta de tokens por meio da queima regular dos mesmos.

Por que o mercado está de olho nos criminosos?

O momento é particularmente significativo para as plataformas descentralizadas de futuros perpétuos, que parecem ser um dos setores de crescimento mais rápido no mercado de criptomoedas. A Lighter trabalha com sua tecnologia proprietária de rollup de conhecimento zero (zkLighter) e compete com a Hyperliquid, Aster e edgeX, oferecendo negociação de futuros perpétuos com custódia própria e velocidades de execução comparáveis ​​às das exchanges centralizadas.

Em maio, o valor total bloqueado no protocolo ultrapassou US$ 488 milhões, com mais de US$ 1,6 trilhão em volumes de contratos futuros perpétuos. Suas receitas anualizadas atingiram US$ 26,3 milhões.

Esses números ajudam a explicar como a Lighter conseguiu manter seu programa de recompra de tokens. Mais atividade de negociação leva a um maior volume de taxas e, portanto, a mais tokens comprados antes de cada queima programada.

A abordagem adotada por este modelo é representativa de uma tendência maior que ocorre nas exchanges perpétuas. Essa tendência consiste em oferecer incentivos aos usuários não apenas a recompensas de staking e emissões de tokens, mas também a receitas operacionais para impulsionar a economia do token. A Lighter implementa essa tendência de forma mais eficaz, removendo permanentemente de circulação todos os tokens recomprados, sendo o processo de recompra e queima também verificável.

Grandes investidores também possuem quantidades substanciais de LIT. De acordo com um relatório, uma carteira, supostamente pertencente ao fundador da Tron, Justin Sun, possuía cerca de 13,2 milhões de LIT em janeiro. Havia também muitas outras baleias com quantidades consideráveis ​​de tokens. A alta concentração pode ajudar a estabilizar os preços, mas também pode ter um impacto negativo caso alguém com uma grande quantidade de tokens decida se desfazer deles.

Por que as recompras de ações estão de volta?

O ressurgimento das recompras de tokens impulsionadas por receitas também reflete um cenário regulatório em evolução. De acordo com a Tiger Research, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) acreditava que o uso de recompras de tokens financiadas por receitas do protocolo era semelhante ao de dividendos, o que levantava dúvidas sobre se essas atividades se qualificariam como transações com valores mobiliários. O relatório inicial detalha que a iniciativa mais recente da agência americana, chamada Projeto Crypto, que se baseia no nível de descentralização dos tokens, levou ao ressurgimento do interesse em programas de recompra no mercado.

O retorno das recompras financiadas por receita é um indicativo da mudança no ambiente regulatório. A Tiger Research destaca que a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) costumava considerar as recompras de tokens financiadas pela receita gerada por um protocolo como equivalentes ao pagamento de dividendos, o que gerava preocupações de que pudessem levar os tokens a serem considerados valores mobiliários. No entanto, com a implementação da iniciativa Project Crypto pela SEC, que se concentra no grau de descentralização de um token, o interesse em recompras foi reavivado em todo o setor.

Como a transação realizada no Ethereum já foi tornada pública, os investidores têm a oportunidade de verificar o processo de queima de tokens por conta própria, consultando os dados on-chain, o que confirma mais uma vez a transparência do processo de recompra da Lighter. A próxima questão é se a Lighter continuará queimando tokens trimestralmente e se outras exchanges de tokens perpétuos concorrentes adotarão iniciativas semelhantes à medida que a concorrência aumenta.