- Lighterは7月10日に1564万LITトークンを焼却し、2026年第2四半期の収益資金による自社株買い戻しプログラムを通じて買い戻したトークンを永久に削除した。.
- 今回のバーンは、仮想通貨における買い戻し・バーンモデルの広範な復活を反映したものであり、規制上の不確実性が緩和されるにつれて、HyperliquidやPump.funといったプロトコルが同様の戦略を採用している。.
- Lighterの買い戻しは取引手数料によって資金が賄われ、オンチェーンで透明性をもって実行されるため、永続的なDEXの取引量が継続的に増加するにつれて、流通供給量が減少します。.
Lighterは7月10日、2026年第2四半期末までに自動買い戻しプログラムを通じて蓄積した15,638,702 LITトークンを焼却した。.
この措置の重要性は、破壊されるトークンの量にあるのではなく、それが仮想通貨業界におけるより大きなトレンドを示しているという事実にある。長年にわたる規制の不確実性の中で事実上姿を消していた収益ベースの買い戻しとトークンのバーンのテンプレートは、2025年と2026年に再び人気を集めている。2025年11月にTiger Researchが発表したレポートでは、HyperliquidとPump.funが同様のアプローチに取り組んでいる企業として挙げられている。.
ライターの買い戻しモデル
Lighterは、買い戻しサイクルを無事完了し、その特別なグループに加わりました。Xのバーンを確認した後、プロトコルは Ethereum トランザクション ため、誰でもオンチェーンで、取引収益を通じて購入されたトークンが永久に流通から外れたことを確認できます。
15,638,702 LITのバーンを実行し、これらのトークンを永久に流通から削除しました。https://t.co/nPt4gZlNYr https://t.co/tSY5WTs7tZ
— ライター (@Lighter_xyz) 2026年7月10日
これらのトークンは、チームによって発行または割り当てられたものではありません。Lighterは、代わりに、取引利益を使ってパブリックマーケットからLITを徐々に購入し、24時間連続の時間加重平均価格（TWAP）注文プロセスを通じて購入を実行しました。バーンの前日、プロトコルは約1550万LITトークンをバーンできると評価しており、これは第2四半期中に買い戻したすべてのトークンに相当します。最終的に、最終バーンでは合計1564万トークンが焼却されました。.
LITは2025年12月30日に市場に上場され、総供給量の25%にあたる2億5000万トークンが、エアドロップを通じてプロトコルの初期ユーザーに配布されました。.
今回のバーンによりの以前のレポート Cryptopolitan流通しているトークンの量が大幅に減少しました。Cryptopolitanによると、Lighterは既に約1,250万LITを買い戻しており、これは当時流通していたLIT総量の約5%に相当します。したがって、第2四半期にバーンが完了したことで、流通から削除されたトークンの総量が増加しました。
Lighterが他のプロトコルと異なる点は、その買い戻しメカニズムにある。Cryptopolitanの同じレポートによると、Lighterはトークンを Cryptopolitan的に購入するのではなく、取引手数料収入を利用して、市場価格または市場価格より10%低い価格で買い指値注文を行う。購入されたトークンは、配布もステーキングも保管もされず、単に破棄される。.
この手法は、他の無期限先物プロトコルとは対照的です。他のプロトコルでは、買い戻しは通常、トークンエコシステム内でのリサイクルを主な目的として設計されています。この点において、Lighterは取引活動の結果として買いの優位性を生み出し、定期的なトークンの焼却によってトークンの供給量を削減します。.
市場が犯罪者を注視している理由
このタイミングは、暗号資産分野で最も急速に成長しているセクターの一つである分散型無期限先物プラットフォームにとって特に重要です。Lighterは独自のゼロ知識ロールアップ（zkLighter）を採用し、中央集権型取引所に匹敵する執行速度で自己管理型の無期限取引を提供することで、Hyperliquid、Aster、edgeXと競合しています。.
5月時点で、プロトコルにロックされた総額は4億8800万ドルを超え、永久先物取引の取引量は1兆6000億ドル以上に達した。年間収益は2630万ドルに達した。.
これらの数字は、Lighterがどのようにして自社株買いプログラムを維持できているのかを説明するのに役立ちます。取引活動が活発になれば手数料も増え、結果として予定されている各バーン（焼却）の前に購入されるトークンの数も増えるのです。.
このモデルが採用しているアプローチは、永久取引所で起こっている大きなトレンドを象徴するものです。このトレンドとは、ユーザーへのインセンティブがステーキング報酬やトークン発行だけでなく、トークンエコノミーを改善するための運営収益にも及ぶというものです。Lighterは、買い戻されたトークンを流通から永久的に排除し、買い戻しと焼却のプロセスも検証可能にすることで、このトレンドをより効果的に実現しています。.
大口投資家も相当量のLITを保有している。ある レポートの創設者である Tronジャスティン・サン氏が所有しているとされるウォレットには、1月時点で約1320万LITが保有されていたと推定されている。他にも、相当量のトークンを保有する大口投資家が多数存在した。集中保有は価格の安定化に役立つ可能性があるが、大量のトークンを保有する誰かが売却を決めた場合、悪影響を及ぼす可能性もある。
自社株買いが復活した理由
収益主導型の自社株買いが再び注目を集めているのは、規制環境の変化を反映しているとも言える。Tiger Researchによると、米国証券取引委員会（SEC）はかつて、プロトコル収益を資金源とするトークンの自社株買いは配当金と同様であると考えており、これらの活動が証券取引に該当するかどうか疑問視していた。初期の報告書では、米国当局の最新の取り組みである「Project Crypto」がトークンの分散化レベルに基づいており、これが市場における自社株買いプログラムへの関心の復活につながったと詳述している。.
収益を資金源とする自社株買いの復活は、規制環境の変化を示す兆候である。タイガー・リサーチは、SEC（米国証券取引委員会）がかつて、プロトコルによって生み出された収益を資金源とするトークンの自社株買いを配当金支払いと同等とみなしていたため、トークンが証券とみなされる可能性があるとの懸念が生じていたと指摘している。しかし、SECがトークンの分散化の度合いに焦点を当てた「プロジェクト・クリプト」イニシアチブを導入したことで、業界全体で自社株買いへの関心が再び高まっている。.
Ethereum 上で行われた取引は既に公開されているため、投資家はオンチェーンデータを確認することでバーン処理を自ら検証することができ、Lighterの買い戻しプロセスの透明性が改めて確認された。次に懸念されるのは、Lighterが今後も四半期ごとにトークンのバーンを継続するのか、そして競争が激化する中で競合する無期限取引所が同様の取り組みを行うのか、という点である。.
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よくある質問
LighterはLITトークンをいくつ燃やしましたか？
Lighterは2026年7月10日に15,638,702 LITを焼却したが、これはプロトコルによると、2026年第2四半期末までにmaticによって買い戻されたトークンを表している。.
Lighterは、燃焼させるトークンをどこから入手するのですか？
プロトコルの文書によると、Lighterは取引所取引手数料からの収益を用いて、公開市場でLITを購入しており、その取引は24時間時間加重平均価格注文を通じて実行される。.
仮想通貨の世界でトークン買い戻しが再び一般的になりつつあるのはなぜか？
タイガーリサーチが2025年11月に発表したレポートによると、2022年にSECが自社株買いを配当のような行為とみなしたため、自社株買いは停滞したが、同機関の「プロジェクト・クリプト」イニシアチブの下でトークンの実際の分散化を評価する方向に方針転換したことで、この慣行が再開され、現在ではHyperliquidやPump.funなどのプロトコルが自社株買いプログラムを実行している。.
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アシシュ・クマール
アシシュ・クマールは、8年間の報道経験を持つ仮想通貨および金融ジャーナリストです。仮想通貨市場、規制、 DeFi、取引所エコシステムに関する最新情報を取材しています。Coingape、Todayq、Newsroompostなどで勤務経験があります。IIMCで英語ジャーナリズムのPGDP（大学院ディプロマ）を取得しています。また、アーサー・ヘイズ、ヤット・シウ、オースティン・フェデラなど、業界の著名人へのインタビューも行っています。.
