- Lighter 于 7 月 10 日销毁了 1564 万枚 LIT 代币，永久移除了通过其 2026 年第二季度收入资助的回购计划重新购买的代币。.
- 此次销毁反映了加密货币领域回购销毁模式的更广泛复兴，随着监管不确定性的缓解，Hyperliquid 和 Pump.fun 等协议也采用了类似的策略。.
- Lighter 的回购资金来自交易手续费，并在链上透明地执行，随着永续 DEX 交易量的持续增长，减少了流通供应量。.
7 月 10 日，Lighter 销毁了其通过自动回购计划在 2026 年第二季度末之前积累的 15,638,702 个 LIT 代币。.
此次行动的重要性不在于销毁的代币数量，而在于它标志着加密货币行业一个更大的趋势。在经历了多年监管不确定性后，基于收益的代币回购和销毁模式几乎销声匿迹，但在2025年和2026年，这些模式又重新流行起来。Tiger Research在2025年11月发布的一份报告中指出，Hyperliquid和Pump.fun等公司正在研究类似的方法。.
打火机的回购模式
Lighter 成功完成回购周期后，已加入到这个专属行列。在 X 上确认销毁后，该协议还公开了 Ethereum 交易 记录，因此任何人都可以链上查看，确认通过交易收益购买的代币现已永久退出流通。
我们已销毁 15,638,702 枚 LIT 代币，这些代币将永久从流通中移除。https://t.co/nPt4gZlNYr https://t.co/tSY5WTs7tZ
— Lighter (@Lighter_xyz) 2026年7月10日
这些代币既非团队铸造，也非团队以任何方式分配。相反，Lighter 使用交易利润，通过持续的 24 小时时间加权平均价格 (TWAP) 订单流程，逐步从公开市场购买 LIT。在销毁前一天，该协议评估其能够销毁约 1550 万枚 LIT 代币，这涵盖了其在第二季度回购的所有代币。最终，最终销毁行动共销毁了 1564 万枚代币。.
LIT 于 2025 年 12 月 30 日正式上线，发行了 2.5 亿枚代币，占总供应量的 25%，并通过空投的方式分发给协议的早期用户。.
最近的销毁行动大幅减少了流通中的代币数量。根据 此前的报道 Cryptopolitan，Lighter 此前已回购了约 1250 万枚 LIT，约占当时 LIT 总流通量的 5%。因此，第二季度完成的销毁行动进一步增加了从流通中移除的代币总量。
Lighter 与其他协议的不同之处在于其回购机制。据 Cryptopolitan报道，该协议并非零星地购买代币，而是利用其交易手续费收入，以市场价或低于市场价 10% 的价格发出限价买单。代币回购后，既不进行分发，也不进行质押或托管，而是直接销毁。.
这种方法与其他永续期货协议截然不同，其他协议的回购通常主要用于代币生态系统内的循环利用。而 Lighter 则通过交易活动产生买入优势，并通过定期销毁代币来减少代币供应量。.
为什么市场关注罪犯
对于去中心化永续期货平台而言，这一时机尤为重要，因为它们似乎是加密货币领域增长最快的板块之一。Lighter 基于其专有的零知识汇总技术 (zkLighter) 运作，并以媲美中心化交易所的执行速度提供自托管永续交易服务，与 Hyperliquid、Aster 和 edgeX 等平台展开竞争。.
截至5月，该协议锁定的总价值超过4.88亿美元，永续期货交易量超过1.6万亿美元。其年化收入达到2630万美元。.
这些数据有助于解释 Lighter 如何维持其代币回购计划。交易活动越多，手续费收入就越高，因此在每次预定销毁之前，被回购的代币也就越多。.
该模型所采用的方法代表了永续交易所领域正在兴起的一种趋势。这种趋势不再局限于质押奖励和代币发行，而是将运营收入纳入其中，以改善代币经济。Lighter 通过永久移除所有回购代币，并以更高效的方式实现了这一趋势，并且回购和销毁过程均可验证。.
大型投资者也持有大量LIT。据 报道创始人 Tron孙宇晨拥有的一个钱包在今年1月就持有约1320万枚LIT。此外，还有许多其他巨鲸持有大量代币。高集中度有助于稳定价格，但如果持有大量代币的人决定抛售，也可能产生不利影响。
为什么股票回购又回来了？
以收益为驱动的代币回购的重新出现也反映了监管环境的演变。据Tiger Research称，美国证券交易委员会（SEC）过去认为，利用协议收益进行代币回购与分红类似，这引发了人们对这些活动是否属于证券交易的质疑。早期报告详细阐述了美国证券交易委员会最新推出的名为“Project Crypto”的计划，该计划基于代币的去中心化程度，重新激发了市场对代币回购计划的兴趣。.
以收入为资金的代币回购的回归，表明监管环境正在发生变化。Tiger Research 指出，美国证券交易委员会 (SEC) 过去曾将协议产生的收入用于代币回购视为股息支付，因此引发了人们对代币可能被视为证券的担忧。然而，随着 SEC 推行“加密项目”(Project Crypto) 计划（该计划侧重于代币的去中心化程度），整个行业对代币回购的兴趣重新燃起。.
由于 Ethereum 上的交易已经公开，投资者可以通过查看链上数据自行核实销毁过程，这再次证实了Lighter回购流程的透明度。下一个值得关注的问题是，Lighter是否会继续按季度销毁代币，以及随着竞争加剧，其他永续币交易所是否会采取类似举措。.
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常见问题解答
Lighter销毁了多少个LIT代币？
Lighter 于 2026 年 7 月 10 日烧毁了 15,638,702 个 LIT，该协议表示，这代表了它在 2026 年第二季度末之前通过程序matic回购的代币。.
Lighter 从哪里获得它燃烧的代币？
根据该协议的文档，Lighter 使用其交易所交易费收入在公开市场上购买 LIT，并通过每日 24 小时时间加权平均价格订单执行。.
为什么代币回购在加密货币领域再次变得普遍？
根据 Tiger Research 2025 年 11 月的一份报告，2022 年，由于美国证券交易委员会 (SEC) 将回购视为类似分红的活动，回购活动一度停滞。但随着 SEC 的“加密货币项目”计划转向评估代币的实际去中心化程度，回购活动重新开始，Hyperliquid 和 Pump.fun 等协议现在正在运行相关程序。.
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阿什什·库马尔
阿什什·库马尔是一位拥有八年新闻从业经验的加密货币和金融记者。他主要报道加密货币市场、监管、 DeFi以及交易所生态系统的最新动态。他曾就职于Coingape、Todayq和Newsroompost等媒体。阿什什拥有印度管理学院加尔各答分校（IIMC）英语新闻专业的研究生文凭（PGDP）。他还采访过包括亚瑟·海耶斯、萧逸、奥斯汀·费德拉等在内的多位业内人士。.
