Os investidores agora estão em busca de ganhos com IA em ações de equipamentos de semicondutores que foram negligenciadas

Investidores em busca de formas de lucrar com inteligência artificial (IA) geralmente se voltam para empresas de semicondutores. Agora, estão descobrindo empresas que fabricam as máquinas utilizadas na produção desses chips.

A Teradyne Inc. fornece ferramentas de teste que verificam os chips durante a produção. As ações da empresa praticamente dobraram desde que atingiram a mínima em abril e subiram mais de 40% desde o final de julho.

Outras duas grandes empresas americanas nesse setor, a Lam Research Corp. e a KLA Corp., registraram ganhos superiores a 68% neste ano. Isso as torna a quarta e a sexta empresastrondesempenho entre as 30 ações do Índice de Semicondutores da Bolsa de Valores da Filadélfia.

A Lam Research teve um desempenho impressionante no início deste mês, com suas ações subindo por 14 sessões consecutivas. Essa sequência de ganhos foi a mais longa da história da empresa e impulsionou as ações em 36%. A Applied Materials Inc. seguiu o exemplo com sua própria alta de oito dias, que resultou em um aumento de 20%.

Gigantes da tecnologia, incluindo a Microsoft Corp. e a Alphabet Inc., continuam investindo pesado em projetos de inteligência artificial. Enquanto isso, muitos fabricantes de chips agora parecem caros. Essa combinação direcionou o dinheiro para fabricantes de equipamentos, onde os investidores acreditam que ainda podem encontrar boas oportunidades. Essas oportunidades, porém, já não são tão baratas assim, à medida que mais pessoas percebem a importância da inteligência artificial.

Haris Khurshid é responsável pelos investimentos da Karobaar Capital. Ele acredita que o mercado está apostando alto na continuidade dos grandes investimentos em fábricas e empresas de computação em nuvem.

“O problema é que as avaliações já subiram muito, então qualquer pausa nos pedidos ou atraso nos gastos pode ter um impacto rápido”, disse Khurshid, citado em uma reportagem da Bloomberg.

Os chips de memória impulsionam a demanda

Padrões semelhantes estão surgindo em hardware de memória e armazenamento, um setor da tecnologia que geralmente não ganha as manchetes. Como relatado anteriormente pela Cryptopolitan, a Micron Technology Inc. teve uma valorização de mais de 90% este ano, graças à demandatronpor memória de alta largura de banda que alimenta sistemas de inteligência artificial.

A Lam Research e a KLA fornecem equipamentos para a Micron. A Samsung Electronicstrone a SK Hynix Inc. competem com a Micron em produtos de memória e, por coincidência, são as maiores compradoras da Teradyne.

O analista Mehdi Hosseini, da Susquehanna, elevou sua meta de preço para as ações da Teradyne na semana passada, de US$ 133 para US$ 200. Seu argumento baseou-se na expectativa de que as empresas de memória invistam pesadamente em equipamentos de teste. As ações da Teradyne fecharam a segunda-feira cotadas a US$ 134,33, o que significa que Hosseini vê espaço para uma valorização adicional de 49%.

Hosseini destacou a expansão da Teradyne para diferentes áreas de teste, incluindo a triagem de wafers. A Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. deverá se juntar a essa lista de clientes. Ele afirmou aos clientes em um comunicado de 22 de setembro que esse crescimento “não está totalmente refletido no preço atual das ações”

Mas há um problema surgindo. Mesmo esses investimentos secundários em inteligência artificial estão ficando caros, o que representa um perigo caso os gastos diminuam. Analistas da KeyBanc Capital Markets rebaixaram recentemente a classificação da Lam Research, afirmando que a alta não foi acompanhada por melhores previsões de lucros ou resultados concretos. Morgan Stanley e CFRA também rebaixaram suas classificações para a KLA Corp. na semana passada.

As preocupações com a avaliação estão aumentando

No início do ano, as ações da Lam Research e da KLA eram negociadas a cerca de 20 vezes o lucro projetado para os próximos 12 meses. Agora, estão se aproximando de 30 vezes. Isso ainda está abaixo do múltiplo de 36 vezes da Broadcom, mas é superior à média do índice de semicondutores da Filadélfia. A Teradyne está negociada a 32 vezes o lucro projetado, o que a coloca acima da Nvidia Corp.

Adam Rich ajuda a gerir mais de 17 mil milhões de dólares na Vaughan Nelson, onde ocupa o cargo de vice-diretor de investimentos e gestor de carteiras. Ele está cético quanto à duração dessa situação.

“A alta parece estar em terreno instável, já que o investimento exponencial em IA parece ser a única maneira de se manter, e isso parece improvável”, disse Rich. “No momento, todos estão ganhando, e se você faz parte do mercado de IA, ótimo, mas ninguém ganha para sempre.”