投資家たちは今、見過ごされてきたチップ機器株でAIの利益を狙っている

人工知能（AI）から利益を得る方法を模索する投資家は、これまで半導体企業に惹かれてきました。そして今、彼らはそうしたチップの製造に使われる機械を製造する企業に注目し始めています。.

テラダイン社は、製造工程でチップを検査するテストツールを供給している。同社の株価は4月の安値からほぼ倍増し、7月下旬からは40%以上上昇している。.

この分野の他の2つの大手米国企業、ラム・リサーチ社とKLA社は、今年に入って68%を超える上昇を記録しました。これにより、フィラデルフィア証券取引所半導体指数に含まれる30銘柄の中で、両社はそれぞれ4位と6位tron好成績を収めています。.

ラム・リサーチは今月初め、株価が14営業日連続で上昇するなど、目覚ましい業績を達成しました。この連勝記録は同社史上最長となり、株価は36%上昇しました。アプライド・マテリアルズもこれに続き、8営業日連続で株価が20%上昇しました。.

マイクロソフトやアルファベットといっ​​た巨大テクノロジー企業は、 資金を投入し 。一方、多くの半導体メーカーの株価は高騰している。こうした状況を受けて、投資家は機器メーカーに資金を集中させ、そこではまだ割安な銘柄が見つかると考えている。しかし、こうした割安感は、より多くの人々がそのことに気づき始めたことで、もはや以前ほど安くはなくなってきている。

カロバール・キャピタルで投資を担当するハリス・クルシッド氏は、市場は工場やクラウド関連企業が今後も巨額の投資を続けると強く期待していると考えている。.

「問題は、企業価値がすでに急上昇しているため、受注の一時停止や支出の遅れはすぐに打撃を与える可能性があることだ」とブルームバーグの報道で引用されたクルシッド氏は述べた。.

メモリチップが需要を牽引

同様の傾向は、通常は注目を集めない技術分野であるメモリおよびストレージハードウェアにも現れている。Cryptopolitanが以前報じたように Cryptopolitan今年90%以上も株価が上昇した 強いtron需要 、人工知能システムを支える高帯域幅メモリへの

ラムリサーチとKLAはどちらもマイクロンに装置を供給している。 サムスン電子tronSKハイニックスは メモリ製品でマイクロンと競合しており、偶然にもテラダインにとって最大の顧客でもある。

サスケハナ・リサーチ・センターのアナリスト、メディ・ホセイニ氏は先週、テラダインの目標株価を133ドルから200ドルに引き上げた。その理由は、 だ 。テラダインの月曜終値は134.33ドルで、ホセイニ氏はさらに49%の上昇余地があると見ている。

ホセイニ氏は、テラダインがウェーハソーティングを含む様々な試験分野に事業を拡大していることを指摘した。台湾積体電路製造（TSMC）もその顧客リストに加わる見込みだ。同氏は9月22日付けの顧客向けメモで、こうした成長は「現在の株価に完全には反映されていない」と述べた。

しかし、問題が浮上しつつある。人工知能（AI）関連のこうしたセカンダリー銘柄でさえもコストが上昇しており、支出が鈍化すれば危険が生じる。キーバンク・キャピタル・マーケッツのアナリストは最近、ラム・リサーチの格付けを引き下げ、株価上昇に見合う利益予想や実績の改善が見られていないと指摘した。モルガン・スタンレーとCFRAは先週、KLAコーポレーションの格付けを引き下げた。.

評価に関する懸念が高まる

ラム・リサーチとKLAの株価は、今年初めには今後12ヶ月の予想利益の約20倍で取引されていました。現在では30倍に迫っています。これはブロードコムの36倍よりはまだ低いものの、フィラデルフィア半導体指数の平均を上回っています。テラダインの株価は予想利益の32倍で、実際にはNVIDIAを上回っています。.

アダム・リッチ氏は、ヴォーン・ネルソンで副最高投資責任者（CIO）兼ポートフォリオ・マネージャーを務め、170億ドルを超える資産の運用に携わっています。彼は、この状況がどれだけ長く続くかについて懐疑的です。.

「この上昇相場は不安定な状況にあるようだ。AIへの指数関数的な投資が株価上昇を維持する唯一の方法のように思えるが、それは実現しそうにない」とリッチ氏は述べた。「今は誰もが勝っている。AI業界に携わっている人にとっては素晴らしいことだが、永遠に勝ち続ける人はいない」