Analista de ETFs James Seyffart vê muitos ETPs de cripto desmoronando até 2027

O analista de ETFs de cripto da Bloomberg Intelligence, James Seyffart, afirmou em 17 de dezembro que os ETPs de cripto poderiam enfrentar um aumento nas liquidações até o final de 2027. O analista enfatizou que os emissores estão atualmente lançando um grande número de produtos, com pelo menos 126 processos pendentes de aprovação pela SEC dos EUA. 

Seyffart concordou com a projeção da Bitwise de que muitos dos mais de 100 ETPs aguardando aprovação de listagem nos EUA podem receber o visto verde em 2026, mas podem não sobreviver até o final do ano. Além disso, aqueles que conseguem chegar a 2027 podem não ver o final daquele ano. O analista acredita que a falta de demanda pode ser a principal razão para essas liquidações em massa projetadas de ETPs. 

Para perspectiva, quase 746 ETFs estrearam em 2024, e aproximadamente 800 novos fundos entraram no mercado apenas nos primeiros nove meses de 2025, à medida que o número de lançamentos de ETFs aumentou. Os fluxos de ativos também subiram, com vendas líquidas YTD ultrapassando US$ 1,1 trilhão até outubro de 2025. No entanto, os encerramentos permaneceram estáveis, com 266 fundos encerrados no primeiro semestre de 2025, em comparação com 253 que encerraram durante o mesmo período em 2024, de acordo com os dados da ETFGI. Esses números podem aumentar à medida que novos produtos continuam a ter dificuldade em adquirir os ativos necessários para sobreviver.

Rosenbluth concorda que muitos ETFs vão fechar

Todd Rosenbluth, chefe de pesquisa de tendências de ETFs na VettaFi, também está preocupado com o número excessivo de ETPs sendo introduzidos, e alguns deles podem fechar. Ele observou que a razão pela qual BlackRock ou qualquer outro grande gestor de ativos não está fechando seus ETFs populares é que ele tem muitos deles. Eles estão retirando estoque da prateleira que não está vendendo para fazer espaço para produtos que têm maior probabilidade de vender. 

Greg Stumm, CEO e presidente da American Beacon Advisors, também enfatizou que os novos ativos podem não durar, apesar dos emissores lançarem fundos em ritmo acelerado. Ele inicialmente acreditava que metade dos 11 spot listados nos EUA ETFs de Bitcoin teriam fechado até agora, mas observou que mesmo os pequenos agora valem mais de US$ 500 milhões.

Enquanto isso, a ETFGI relatou um total de 622 encerramentos em 2024, com os EUA respondendo pelo maior número, 196. Por outro lado, houve 179 encerramentos nos primeiros quatro meses de 2025. Em 2023, houve 244 encerramentos de ETFs com uma idade média de 5,4 anos e um AUM médio (ativos sob gestão) de cerca de US$ 54 milhões.

Vários ETPs populares, incluindo o ARKY da ARK 21Shares (ARK 21Shares Active Bitcoin Ethereum Strategy ETF) e o ARKC (ARK 21Shares Active On-Chain Bitcoin Strategy ETF), já foram liquidados este ano. Esses produtos de investimento acabaram sendo descontinuados porque falharam em atrair fluxos de entrada suficientes para AUMs suficientes.  

Nova diretriz de listagem da SEC dos EUA para acelerar aprovações de ETFs

A SEC dos EUA introduziu novas diretrizes de listagem que podem acelerar as aprovações de ETFs, fornecendo aos emissores um caminho mais rápido e claro para o mercado e reduzindo o acúmulo de encerramentos. As normas genéricas de listagem foram aprovadas no final de setembro, e elas removeram a necessidade de aprovações individuais 19(b) para ETPs de cripto qualificados. 

As novas diretrizes da SEC dos EUA também permitem que os emissores escolham entre eficácia acelerada solicitada e eficácia automática sob a Regra 461 para lançamentos mais rápidos. A agência aprovou normas genéricas de listagem para ações de trustes baseadas em commodities na New York Stock Exchange, na Arca, na Nasdaq e na Chicago Board Options Exchange, BZX Exchange. 

O presidente da SEC dos EUA, Paul Atkins acredita as novas diretrizes de listagem reduzirão as barreiras de acesso a produtos relacionados a cripto e fornecerão aos investidores mais opções. James Selway, Diretor da Divisão de Negociação e Mercados, acrescentou que a aprovação da comissão das normas genéricas de listagem fornece aos investidores a clareza e a certeza regulatórias tão necessárias.