L’analyste d’ETF James Seyffart prévoit que de nombreux ETP crypto s’effondreront d’ici 2027

James Seyffart, analyste crypto ETF chez Bloomberg Intelligence, a affirmé le 17 décembre que les ETP crypto pourraient connaître une vague de liquidations d’ici la fin de 2027. L’analyste a souligné que les émetteurs lancent actuellement un grand nombre de produits, avec au moins 126 dossiers en attente d’approbation auprès de la SEC américaine. 

Seyffart a rejoint la projection de Bitwise selon laquelle beaucoup des plus de 100 ETP en attente d’approbation de cotation aux États-Unis pourraient recevoir le feu vert en 2026, mais ne survivront peut-être pas jusqu’à la fin de l’année. De plus, ceux qui parviendront à atteindre 2027 ne verront peut-être pas la fin de cette année. L’analyste estime que le manque de demande pourrait être la raison principale de ces liquidations massives projetées d’ETP. 

Pour mettre cela en perspective, près de 746 ETF auraient fait leurs débuts en 2024, et environ 800 nouveaux fonds sont entrés sur le marché au cours des neuf premiers mois de 2025 seulement, alors que le nombre de lancements d’ETF a augmenté. Les flux d’actifs ont également augmenté, avec des ventes nettes YTD dépassant 1,1 billion de dollars en octobre 2025. Cependant, les fermetures sont restées stables, avec 266 fonds fermés au premier semestre 2025, contre 253 à la même période en 2024, selon les données d’ETFGI. Ces chiffres pourraient augmenter à mesure que les nouveaux produits continuent de peiner à acquérir les actifs nécessaires pour survivre.

Rosenbluth convient que de nombreux ETF vont fermer

Todd Rosenbluth, responsable de la recherche sur les tendances ETF chez VettaFi, est également préoccupé par le nombre excessif d’ETP introduits, dont certains pourraient fermer. Il a noté que la raison pour laquelle BlackRock ou tout autre grand gestionnaire d’actifs ne ferme pas ses ETF populaires est qu’il en a trop. Ils retirent du catalogue les produits qui ne se vendent pas pour faire de la place pour des produits plus susceptibles de se vendre. 

Greg Stumm, PDG et président de American Beacon Advisors, a également souligné que les nouveaux actifs pourraient ne pas durer, malgré le rythme rapide de lancement des fonds par les émetteurs. Il croyait initialement que la moitié des 11 spot cotés aux États-Unis les ETF Bitcoin auraient déjà fermé, mais a noté que même les plus petits valent désormais plus de 500 millions de dollars.

Pendant ce temps, ETFGI a signalé un total de 622 fermetures en 2024, les États-Unis représentant le plus grand nombre avec 196. D’autre part, il y a eu 179 fermetures au cours des quatre premiers mois de 2025. En 2023, il y a eu 244 fermetures d’ETF avec un âge moyen de 5,4 ans et une AUM (actifs sous gestion) moyenne d’environ 54 millions de dollars.

Plusieurs ETP populaires, dont l’ARKY (ARK 21Shares Active Bitcoin Ethereum Strategy ETF) et l’ARKC (ARK 21Shares Active On-Chain Bitcoin Strategy ETF) d’ARK 21Shares, ont déjà été liquidés cette année. Ces produits d’investissement ont fini par fermer car ils n’ont pas réussi à attirer suffisamment de flux entrants pour atteindre des AUM suffisants.  

Nouvelles directives de cotation de la SEC américaine pour accélérer les approbations d’ETF

La SEC américaine a introduit de nouvelles directives de cotation qui pourraient accélérer les approbations d’ETF, offrant aux émetteurs un chemin plus rapide et plus clair vers le marché et réduisant le backlog des fermetures. Les normes de cotation génériques ont été approuvées fin septembre, supprimant le besoin d’approbations individuelles 19(b) pour les ETP crypto qualifiés. 

Les nouvelles directives de la SEC américaine permettent également aux émetteurs de choisir entre l’efficacité accélérée demandée et l’efficacité automatique selon la règle 461 pour des lancements plus rapides. L’agence a approuvé des normes de cotation génériques pour les parts de trusts basées sur des matières premières à la New York Stock Exchange, à l’Arca, au Nasdaq et à la Chicago Board Options Exchange, BZX Exchange. 

Le président de la SEC américaine, Paul Atkins estime a déclaré que les nouvelles directives de cotation réduiront les barrières d’accès aux produits liés à la crypto et offriront aux investisseurs plus de choix. James Selway, directeur de la Division du Trading et des Marchés, a ajouté que l’approbation par la commission des directives de cotation génériques offre aux investisseurs une clarté et une certitude réglementaires tant attendues.