L'analyste James Seyffart prévoit l'effondrement de nombreux ETP crypto d'ici 2027.

James Seyffart, analyste chez Bloomberg Intelligence spécialisé dans les ETF crypto, a affirmé le 17 décembre que les ETP crypto pourraient connaître une forte augmentation des liquidations d'ici fin 2027. L'analyste a souligné que les émetteurs lancent actuellement un grand nombre de produits, et qu'au moins 126 demandes d'autorisation auprès de la SEC américaine sont toujours en attente d'approbation. 

Seyffart partage les prévisions de Bitwise selon lesquelles nombre des plus de 100 ETP en attente d'approbation pour une cotation aux États-Unis pourraient obtenir le feu vert en 2026, mais risquent de ne pas survivre jusqu'à la fin de l'année. De plus, ceux qui parviendront à passer par 2027 pourraient ne pas voir le bout de cette année. L'analyste estime que le manque de demande pourrait être la principale raison de ces liquidations massives d'ETP prévues. 

À titre de comparaison, près de 746 ETF auraient été lancés en 2024, et environ 800 nouveaux fonds ont fait leur apparition sur le marché au cours des neuf premiers mois de 2025 seulement, témoignant d'une forte augmentation du nombre de lancements d'ETF. Les flux d'actifs ont également progressé, les ventes nettes depuis le début de l'année dépassant 1 100 milliards de dollars en octobre 2025. Cependant, le nombre de fermetures est resté stable : 266 fonds ont été liquidés au premier semestre 2025, contre 253 sur la même période en 2024, selon les données d'ETFGI. Ces chiffres pourraient augmenter, les nouveaux produits peinant toujours à lever les actifs nécessaires à leur pérennité.

Rosenbluth reconnaît que de nombreux ETF vont fermer.

Todd Rosenbluth, responsable de la recherche sur les tendances des ETF chez VettaFi, s'inquiète également du nombre excessif d'ETP lancés sur le marché, dont certains pourraient fermer. Il souligne que si BlackRock et les autres grands gestionnaires d'actifs ne ferment pas leurs ETF populaires, c'est justement parce qu'ils en possèdent un trop grand nombre. Ils retirent de leur inventaire les produits qui ne se vendent pas afin de faire de la place pour des produits plus susceptibles de trouver preneur. 

Greg Stumm, PDG et présidentdent American Beacon Advisors, a également souligné que les nouveaux actifs pourraient ne pas durer, malgré le rythme rapide de lancement des fonds par les émetteurs. Il estimait initialement que la moitié des 11 Bitcoin ETF auraient déjà fermé leurs portes, mais il a noté que même les plus petits valent désormais plus de 500 millions de dollars.

Parallèlement, ETFGI a signalé un total de 622 fermetures en 2024, les États-Unis représentant le nombre le plus élevé avec 196. En revanche, on a dénombré 179 fermetures au cours des quatre premiers mois de 2025. En 2023, on a recensé 244 fermetures d'ETF, avec un âge moyen de 5,4 ans et un encours moyen sous gestion d'environ 54 millions de dollars.

Plusieurs ETP populaires, dont ARKY (ARK 21Shares Active Bitcoin Ethereum Strategy ETF) et ARKC (ARK 21Shares Active On-Chain Bitcoin Strategy ETF) d'ARK 21Shares, ont déjà été liquidés cette année. Ces produits d'investissement ont dû fermer leurs portes faute d'avoirtracsuffisamment d'entrées de capitaux pour atteindre un encours sous gestion suffisant.  

Nouvelle directive de la SEC américaine pour accélérer l'approbation des ETF

La SEC américaine a introduit de nouvelles directives de cotation susceptibles d'accélérer l'approbation des ETF, offrant ainsi aux émetteurs un accès plus rapide et plus clair au marché et réduisant l'arriéré des demandes de retrait. Ces normes de cotation génériques ont été approuvées fin septembre et suppriment l'obligation d'obtenir une approbation individuelle au titre de l'article 19(b) pour les ETP crypto éligibles. 

Les nouvelles directives de la SEC américaine permettent également aux émetteurs de choisir entre une entrée en vigueur accélérée sur demande et une entrée en vigueurmatic en vertu de la règle 461 pour des lancements plus rapides. L'agence a approuvé des normes de cotation génériques pour les parts de fiducies adossées à des matières premières à la Bourse de New York (NYSE), à l'Arca, au Nasdaq et au Chicago Board Options Exchange (BZX). 

Le président de la SEC américaine, Paul Atkins, estime que les nouvelles directives de cotation réduiront les obstacles à l'accès aux produits liés aux cryptomonnaies et offriront aux investisseurs un plus large choix. James Selway, directeur de la Division des marchés et des échanges, a ajouté que l'approbation par la commission de directives de cotation génériques apporte aux investisseurs la clarté et la certitude réglementaires dont ils ont tant besoin.