ETFアナリスト、ジェームズ・セイファルト氏、2027年までに多くの暗号資産ETPが崩壊すると見る

ブルームバーグ・インテリジェンスの暗号資産ETFアナリスト、ジェームズ・セイファルト氏は12月17日、暗号資産ETPが2027年末までに清算の急増に直面する可能性があると主張しました。アナリストは、現在発行者が多数の製品を立ち上げており、米国SECへの承認待ちの申請が少なくとも126件あることを強調しました。 

セイファルト氏は、Bitwiseの見通しに同意し、米国上場承認を待っている100件以上のETPの多くが2026年に承認を得る可能性はあるものの、年末まで生き残れないかもしれないと指摘しました。さらに、2027年まで生き残ったものも、その年末まで生き残れない可能性があります。アナリストは、需要の欠如がこれらの予測される大量のETP清算の主な理由であると信じています。 

参考までに、2024年には約746本のETFがデビューし、2025年の最初の9ヶ月だけで約800本の新しいファンドが市場に参入しました。ETFの立ち上げが急増する中、資産フローも増加し、2025年10月時点で年初来純売上高は1.1兆ドルを超えました。しかし、ETFGIのデータによると、2025年の前半には266本のファンドが閉鎖され、2024年同期の253本と比較して閉鎖数も安定して推移しています。新しい製品が生存に必要な資産を獲得し続けることが難しいため、これらの数字は増加する可能性があります。

ローゼンブラット氏も、多くのETFが閉鎖されると同意

VettaFiのETFトレンドリサーチ責任者であるトッド・ローゼンブラット氏も、過度に多くのETPが導入されており、その一部が閉鎖される可能性があると懸念しています。彼は、 ブラックロック や他の大手資産運用会社が人気ETFを閉鎖しない理由は、保有数が多すぎるためであると指摘しました。彼らは棚から売れていない在庫を引き上げて、売れそうな製品のスペースを作っています。 

アメリカン・ビーコン・アドバイザーズのCEO兼プレジデントであるグレッグ・ストゥム氏も、発行者が急速にファンドを立ち上げているにもかかわらず、新しい資産は長続きしない可能性があると強調しました。彼は当初、米国上場のスポット ビットコインETF の半分がすでに閉鎖されていると考えていましたが、小さなものでも現在5億ドル以上価値があることに言及しました。

一方、ETFGIは2024年に合計622本の閉鎖を報告し、米国が196本で最多でした。一方、2025年の最初の4ヶ月では179本の閉鎖がありました。2023年には244本のETFが閉鎖され、平均存続年数は5.4年、平均AUM（資産総額）は約5,400万ドルでした。

ARK 21SharesのARKY（ARK 21Shares Active Bitcoin Ethereum Strategy ETF）やARKC（ARK 21Shares Active On-Chain Bitcoin Strategy ETF）など、いくつかの主要なETPが今年中に清算済みです。これらの投資商品は、十分なAUM（運用資産総額）を確保するための十分な資金流入を集められなかったため、終了せざるを得ませんでした。  

ETF承認を加速させる米SECの新たな上場ガイドライン

米国SECはETF承認を加速させる可能性のある新たな上場ガイドラインを導入し、発行者にとって市場へのより迅速かつ明確な道筋を提供し、閉鎖のバックログを削減しました。一般的な上場基準は9月下旬に承認され、対象となる暗号資産ETPに対して個別の19(b)承認の必要性が撤廃されました。 

米SECの新たなガイドラインにより、発行者はRule 461に基づく自動有効性または要請された迅速な有効性のいずれかを選択できるようになり、より迅速なローンチが可能になります。同委員会は、ニューヨーク証券取引所、Arca、Nasdaq、シカゴ・オプション取引所BZX取引所における商品信託株式の一般的な上場基準を承認しました。 

米SEC議長ポール・アトキンス 日本で暗号通貨ETFを販売する準備ができているのは誰か？ 新たな上場ガイドラインは暗号資産関連製品へのアクセス障壁を減らし、投資家に選択肢を提供します。取引・市場局局長のジェームズ・セルウェイは、委員会の一般的な上場ガイドラインの承認により、投資家に必要不可欠な規制上の明確さと確実性が提供されると付け加えました。