Os derivativos de criptomoedas permaneceram resilientes em março, enquanto o comércio de spot sofreu quedas maiores
- Em março, os volumes de negociação nas exchanges centralizadas continuaram a desacelerar, seguindo a tendência observada nos dois primeiros meses do ano.
- Os mercados de derivativos de criptomoedas recuaram 5%, enquanto os mercados à vista perderam 16,4% dos seus volumes.
- A Binance manteve a maior fatia entre as exchanges centralizadas, tanto na atividade de mercado à vista quanto em derivativos de criptomoedas.
A atividade em exchanges centralizadas desacelerou no geral em março, seguindo a tendência de todo o primeiro trimestre. Os derivativos de criptomoedas permaneceram mais resilientes, terminando o mês com uma contração menor.
Em março, o comércio centralizado de todos os ativos de criptomoedas desacelerou, seguindo a tendência geral de perda de volumes durante todo o primeiro trimestre. O comércio de derivativos provou ser mais resiliente, contraindo-se apenas 5%.
As exchanges centralizadas atraíram tráfego global, embora principalmente de regiões favoráveis às criptomoedas. A saída de março refletiu atitudes de baixa e saídas do mercado sul-coreano, bem como do mercado dos EUA. O tráfego e a atividade da Binance refletiram níveis robustos de interesse de outros mercados globais.
O comércio de spot perdeu 16,6% apesar das entradas de baleias e da pressão de venda para Bitcoin (BTC), bem como Ethereum (ETH) e Solana (SOL). As exchanges de spot também tinham menor liquidez na forma de stablecoins, enquanto a maior parte da liquidez extra ainda apoiava o comércio de derivativos.
Em março, as stablecoins em todas as exchanges centralizadas diminuíram, com o total saldo caindo de mais de 48B para 45B tokens.
Traders nos EUA impulsionam saídas de exchanges para volume de spot e derivativos de criptomoedas
A perda de momento afetou principalmente três exchanges – Crypto.com (queda de 43,9%), Bybit (queda de 52,6%) e Bitfinex (queda de 31,1%). Parte do tráfego de negociação de spot moveu-se para a HTX, aumentando os volumes em 29,4% durante o mês.
A atividade da exchange de derivativos voltou para a Kraken, com alta de 28,3% em março. O tráfego moveu-se da Crypto.com, que perdeu 39,3% da atividade de derivativos. Tanto a Crypto.com quanto a Coinbase perderam tráfego, sinalizando uma saída de traders baseados nos EUA. Apesar disso, os mercados baseados nos EUA permaneceram os mais líquidos para o primeiro trimestre de 2025.
O tráfego para exchanges de criptomoedas diminuiu apenas 3% no último mês. A atividade de exchange nos mercados de spot e derivativos também não é classificada com base em market makers ou bots. Alguns dos picos de negociação mais dramáticos podem ser anomalias ou negociações deliberadas impulsionadas por bots.
As exchanges também se separaram com base nos fluxos de tráfego regional. A Binance viu saídas relativamente pequenas enquanto atraía tráfego da Índia, Vietnã e Coreia. A Coinbase, por outro lado, refletiu a perda de confiança dos traders dos EUA, apagando o efeito das eleições presidenciais dos EUA.
A saída de traders de spot também é notada nos mercados DEX. Atualmente, os mercados descentralizados representam cerca de 10% do comércio de spot CEX. Apesar disso, o mercado volátil apresentou oportunidades para apostas descentralizadas arriscadas. Em março e no início de abril, a Hyperliquid tornou-se uma das DEXs mais movimentadas por volumes diários.
A Binance retém os fluxos de ativos mais movimentados
A Binance foi uma das mercados centralizados com os fluxos de ativos mais ativos. A CEX é um dos principais locais para negociação de derivativos, registrando algumas das maiores liquidações diárias.
Com base nas posições abertas, a Binance permanece como um proxy para todo o mercado de derivativos e futuros. A CEX também é uma referência para volumes de spot, com mais de 29.5% de todo o mercado, incluindo exchanges pequenas e de nicho. Para volumes de spot, a Binance foi líder, com mais de 60% de toda a atividade contra uma lista curta de outras grandes exchanges, com base em dados pela Newshedge.
A CEX também viu os fluxos de entrada mais movimentados de BTC, ETH e stablecoins. A exchange mantém saldos mais constantes com uma oferta robusta de moedas e tokens. Em março, a Binance viu uma saída líquida de BTC, mas agora está recuperando o saldo disponível.
Apesar da atividade contínua, março foi o mês mais lento do ano até agora. A Binance dominou todas as outras exchanges em termos de volumes de negociação, mas a atividade geral seguiu o desempenho enfraquecido de janeiro e fevereiro.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
