Os derivativos de criptomoedas mantiveram-se resilientes em março, enquanto o mercado à vista sofreu maiores impactos

A atividade nas corretoras centralizadas desacelerou em geral em março, seguindo a tendência observada durante todo o primeiro trimestre. Os derivativos de criptomoedas se mostraram mais resilientes, fechando o mês com umatracmenor. 

Em março, a negociação centralizada de todos os criptoativos desacelerou, seguindo a tendência geral de queda de volume observada durante todo o primeiro trimestre. A negociação de derivativos mostrou-se mais resiliente, com umatracde apenas 5%.

As corretoras centralizadas atraíram tráfego global, embora principalmente de regiões com forte presença de criptomoedas. O fluxo de saída em março refletiu o pessimismo e as saídas do mercado sul-coreano, bem como do mercado americano. O tráfego e a atividade da Binancerefletiram níveis robustos de interesse de outros mercados globais.

O mercado spot registrou queda de 16,6%, apesar da entrada de grandes investidores e da pressão vendedora sobre Bitcoin (BTC), bem como Ethereum (ETH) e Solana (SOL). As exchanges spot também apresentaram menor liquidez na forma de stablecoins, enquanto a maior parte da liquidez adicional ainda sustentava a negociação de derivativos. 

Em março, as stablecoins em todas as corretoras centralizadas sofreram uma queda, com o saldo despencando de mais de 48 bilhões para 45 bilhões de tokens. 

Operadores baseados nos EUA impulsionam as saídas de capital das bolsas em negociações à vista e com derivativos de criptomoedas

A perda de impulso afetou principalmente três corretoras: Crypto.com (queda de 43,9%), Bybit (queda de 52,6%) e Bitfinex (queda de 31,1%). Parte do tráfego de negociação à vista migrou para a HTX, aumentando os volumes em 29,4% no mês. 

A atividade de negociação de derivativos retornou à Kraken, com um aumento de 28,3% em março. O tráfego migrou da Crypto.com, que perdeu 39,3% da atividade de derivativos. Tanto a Crypto.com quanto a Coinbase registraram queda no tráfego, sinalizando uma saída de traders baseados nos EUA. Apesar disso, os mercados sediados nos EUA permaneceram os mais líquidos para o primeiro trimestre de 2025. 

O tráfego para corretoras de criptomoedas diminuiu apenas 3% no último mês. A atividade nas corretoras, tanto no mercado à vista quanto no de derivativos, também não é classificada com base em formadores de mercado ou bots. Alguns dos picos de negociação maismatic podem ser anomalias ou negociações deliberadas realizadas por bots. 

As corretoras também se diferenciaram com base nos fluxos regionais de tráfego. Binance registrou saídas relativamente pequenas, apesar do tráfego proveniente da Índia, Vietnã e Coreia. A Coinbase, por outro lado, refletiu a perda de confiança dos investidores americanos, anulando o efeito das eleiçõesdentdos EUA. 

A saída de traders spot também é notada nos mercados DEX. Atualmente, os mercados descentralizados representam cerca de 10% das negociações spot em corretoras centrais (CEX). Apesar disso, a volatilidade do mercado apresentou oportunidades para apostas descentralizadas de alto risco. Em março e início de abril, a Hyperliquid se tornou uma das DEXs mais movimentadas em termos de volume diário. 

Binance mantém os fluxos de ativos mais dinâmicos

Binance foi um dos mercados centralizados com os fluxos de ativos mais ativos. A CEX é um dos principais locais para negociação de derivativos, registrando algumas das maiores liquidações diárias. 

Com base nas posições em aberto, Binance continua sendo um indicador representativo de todo o mercado de derivativos e futuros. A corretora centralizada (CEX) também serve como referência para volumes à vista, com mais de 29,5% de todo o mercado, incluindo corretoras pequenas e de nicho. Em termos de volume à vista, Binance liderou, com mais de 60% de toda a atividade, em comparação com uma lista restrita de outras grandes corretoras, segundo dados da Newshedge. 

A CEX também registrou os fluxos de entrada mais expressivos de BTC, ETH e stablecoins. A exchange mantém saldos mais constantes, com uma oferta robusta de moedas e tokens. Em março, Binance apresentou uma saída líquida de BTC, mas agora está recuperando o saldo disponível. 

Apesar da atividade contínua, março foi o mês mais fraco do ano até agora. Binance dominou todas as outras corretoras em termos de volume de negociação, mas a atividade geral seguiu o desempenho fraco observado em janeiro e fevereiro.