Les produits dérivés de cryptomonnaies restent résilients en mars, tandis que le marché au comptant a subi des pertes plus importantes

L'activité sur les plateformes d'échange centralisées a globalement ralenti en mars, suivant la tendance observée tout au long du premier trimestre. Les produits dérivés de cryptomonnaies sont restés plus résilients, terminant le mois avec unetracmoins importante. 

En mars, les échanges centralisés de tous les actifs cryptographiques ont ralenti, suivant la tendance générale à la baisse des volumes observée tout au long du premier trimestre. Les échanges de produits dérivés se sont avérés plus résistants, ne setracque de 5 %.

Les plateformes d'échange centralisées ont généré un trafic mondial, principalement en provenance de régions favorables aux cryptomonnaies. Les sorties de capitaux de mars reflétaient un pessimisme ambiant et des retraits du marché sud-coréen, ainsi que du marché américain. Le trafic et l'activité de Binancetémoignaient d'un fort intérêt de la part des autres marchés internationaux.

Le marché au comptant a chuté de 16,6 % malgré les entrées de capitaux des gros investisseurs et la pression à la vente sur Bitcoin (BTC), ainsi que sur Ethereum (ETH) et Solana (SOL). Les plateformes d'échange au comptant ont également affiché une liquidité réduite sous forme de stablecoins, la majeure partie de cette liquidité supplémentaire étant restée allouée au trading de produits dérivés. 

En mars, les stablecoins sur toutes les plateformes d'échange centralisées ont diminué, le solde passant de plus de 48 milliards à 45 milliards de jetons. 

Les traders basés aux États-Unis sont les principaux moteurs des sorties de capitaux sur les marchés au comptant et des produits dérivés de cryptomonnaies

Le ralentissement de l'activité a principalement affecté trois plateformes d'échange : Crypto.com (en baisse de 43,9 %), Bybit (en baisse de 52,6 %) et Bitfinex (en baisse de 31,1 %). Une partie du trafic au comptant s'est déplacée vers HTX, ce qui a entraîné une hausse des volumes de 29,4 % sur le mois. 

L'activité sur les plateformes d'échange de produits dérivés s'est recentrée sur Kraken, enregistrant une hausse de 28,3 % en mars. Ce trafic provenait de Crypto.com, qui a perdu 39,3 % de son activité sur les produits dérivés. Crypto.com et Coinbase ont toutes deux subi une baisse de trafic, signe d'un départ des traders basés aux États-Unis. Malgré cela, les marchés américains sont restés les plus liquides au premier trimestre 2025. 

Le trafic vers les plateformes d'échange de cryptomonnaies n'a diminué que de 3 % le mois dernier. L'activité des marchés au comptant et dérivés n'est pas non plus classée selon qu'il s'agisse de teneurs de marché ou de robots. Certaines des hausses de volume de transactions les plusmatic pourraient être des anomalies ou des opérations délibérées effectuées par des robots. 

Les plateformes d'échange se sont également différenciées en fonction des flux de trafic régionaux. Binance a enregistré des sorties de fonds relativement faibles, tout en attirant du trafic en provenance d'Inde, du Vietnam et de Corée. Coinbase, en revanche, a reflété la perte de confiance des traders américains, annulant ainsi l'impact des électionsdentaméricaines. 

On observe également un exode des traders au comptant sur les marchés DEX. Actuellement, ces derniers représentent environ 10 % du volume d'échanges au comptant des plateformes centralisées (CEX). Malgré cela, la volatilité du marché a offert des opportunités pour des paris décentralisés risqués. En mars et début avril, Hyperliquid est devenu l'un des DEX les plus actifs en termes de volumes quotidiens. 

Binance conserve les flux d'actifs les plus dynamiques

Binance était l'une des plateformes centralisées affichant les flux d'actifs les plus importants. Cette plateforme d'échange centralisée est l'un des principaux lieux de négociation de produits dérivés et enregistre certaines des plus importantes liquidations quotidiennes. 

Au vu des positions ouvertes, Binance reste un indicateur représentatif de l'ensemble du marché des produits dérivés et des contrats à terme. Cette plateforme d'échange centralisée (CEX) sert également de référence pour les volumes au comptant, représentant plus de 29,5 % du marché total, y compris les petites plateformes et les plateformes de niche. En matière de volumes au comptant, Binance s'est imposée comme leader, concentrant plus de 60 % de l'activité totale par rapport à une sélection d'autres grandes plateformes, selon les données de Newshedge. 

La plateforme d'échange centralisée (CEX) a également enregistré les plus fortes entrées de BTC, d'ETH et de stablecoins. Elle affiche des soldes plus stables grâce à une offre importante de cryptomonnaies et de tokens. En mars, Binance a connu une sortie nette de BTC, mais est en train de reconstituer ses stocks disponibles. 

Malgré une activité soutenue, mars a été le mois le plus calme de l'année jusqu'à présent. Binance a dominé toutes les autres plateformes d'échange en termes de volumes de transactions, mais l'activité globale a suivi la tendance à la baisse observée en janvier et février.