Krypto-Derivate blieben im März widerstandsfähig, während das Spot-Geschäft stärkere Einbußen erlitt
- Im März setzte sich der Trend der ersten beiden Monate des Jahres fort: Die Handelsvolumina an zentralisierten Börsen gingen weiter zurück.
- Die Märkte für Krypto-Derivate sanken um 5 %, während die Spot-Märkte 16,4 % ihrer Volumina verloren.
- Binance behielt sowohl im Spot- als auch im Derivategeschäft den größten Anteil unter den zentralisierten Börsen.
Die Aktivität im März auf zentralisierten Börsen verlangsamt sich insgesamt, was dem Trend für das gesamte Q1 folgt. Krypto-Derivate blieben widerstandsfähiger und schlossen den Monat mit einer geringeren Kontraktion ab.
Im März verlangsamt sich das zentrale Handelsgeschäft für alle Krypto-Assets, was dem allgemeinen Trend des Volumenverlusts für das gesamte Q1 folgt. Der Derivatehandel erwies sich als widerstandsfähiger und kontrahierte nur um 5 %.
Zentralisierte Börsen generierten globalen Verkehr, obwohl dieser hauptsächlich aus kryptofreundlichen Regionen stammte. Der Ausfluss im März spiegelte bärische Stimmungen und Abflüsse aus dem südkoreanischen Markt sowie dem US-Markt wider. Binances Verkehr und Aktivität spiegelten robuste Interessen aus anderen globalen Märkten wider.
Der Spot-Handel verlor 16,6 %, trotz Zuflüssen von Walen und Verkaufsdruck für Bitcoin (BTC) sowie Ethereum (ETH) und Solana (SOL). Spot-Börsen wiesen auch geringere Liquidität in Form von Stablecoins auf, während der Großteil der zusätzlichen Liquidität weiterhin den Derivatehandel unterstützte.
Im März gingen Stablecoins auf allen zentralisierten Börsen zurück, wobei die Gesamt Balance von über 48B auf 45B Token sank.
US-amerikanische Händler treiben Abflüsse für Spot-Volumen und Krypto-Derivate an
Der Momentum-Verlust betraf hauptsächlich drei Börsen – Crypto.com (um 43,9 %), Bybit (um 52,6 %) und Bitfinex (um 31,1 %). Ein Teil des Spot-Handelsverkehrs verlagerte sich auf HTX, wodurch die Volumina im Monat um 29,4 % stiegen.
Die Aktivität auf Derivatebörsen kehrte zu Kraken zurück, mit einem Anstieg von 28,3 % im März. Der Verkehr verlagerte sich von Crypto.com, das 39,3 % der Derivateaktivität verlor. Sowohl Crypto.com als auch Coinbase verloren Verkehr, was einen Abfluss von US-basierten Händlern signalisiert. Trotz dieser Entwicklung blieben die US-Märkte die liquidesten für den ersten Quartal von 2025.
Der Verkehr zu Krypto-Börsen ging im vergangenen Monat nur um 3 % zurück. Die Börsenaktivität auf Spot- und Derivatemärkten ist auch nicht nach Market Maker oder Bots sortiert. Einige der dramatischeren Handelsspitzen können Anomalien oder absichtliche, von Bots getriebene Trades sein.
Börsen unterschieden sich auch nach regionalem Verkehrszufluss. Binance verzeichnete relativ kleine Abflüsse, während es Verkehr aus Indien, Vietnam und Korea anzog. Coinbase spiegelte andererseits den verlorenen Vertrauen der US-Händler wider und löschte die Wirkung der US-Präsidentschaftswahlen aus.
Der Abfluss von Spot-Händlern ist auch auf DEX-Märkten zu verzeichnen. Derzeit machen dezentrale Märkte rund 10 % des CEX-Spot-Handels aus. Trotz dieser Tatsache bot der volatile Markt Möglichkeiten für riskante dezentrale Wetten. Im März und Anfang April wurde Hyperliquid zu einer der am stärksten frequentierten DEXs durch das tägliche Handelsvolumen.
Binance behält die lebhaftesten Asset-Ströme
Binance war eine der zentralisierten Märkte mit den aktivsten Asset-Strömen. Die CEX ist eine der Hauptvenues für Derivatehandel und verzeichnet einige der größten täglichen Liquidationen.
Basierend auf offenen Positionen bleibt Binance ein Proxy für den gesamten Derivate- und Futures-Markt. Die CEX ist auch ein Benchmark für Spot-Volumina, mit über 29.5% des gesamten Marktes, einschließlich kleiner und Nischenbörsen. Für Spot-Volumina war Binance ein Führer, mit über 60 % aller Aktivitäten gegenüber einer Kurzliste anderer großer Börsen, basierend auf Daten von Newshedge.
Die CEX verzeichnete auch die lebhaftesten Zuflüsse von BTC, ETH und Stablecoins. Die Börse weist konstantere Balancen mit einer robusten Versorgung mit Münzen und Token auf. Im März verzeichnete Binance einen Nettoabfluss von BTC, erholt sich jedoch jetzt wieder den verfügbaren Saldo.
Trotz der anhaltenden Aktivität war der März der langsamste Monat des Jahres bisher. Binance dominierte alle anderen Börsen in Bezug auf die Handelsvolumina, aber die Gesamtaktivität folgte der nachlassenden Performance von Januar und Februar.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
