3月份加密货币衍生品市场保持韧性，而现货交易遭受了更大的冲击

3月份，整体中心化交易所的活动有所放缓，延续了第一季度的趋势。加密货币衍生品市场表现出更强的韧性，月末的收缩幅度较小。 

3月份，所有加密货币资产的中心化交易活动均有所放缓，延续了第一季度交易量整体下滑的趋势。衍生品交易表现出更强的韧性，仅收缩了5%。

中心化交易所吸引了全球流量，但主要来自对加密货币友好的地区。3月份的流出反映了看跌情绪，以及来自韩国市场和美国市场的资金流出。币安的流量和活动反映了其他全球市场强劲的兴趣。

尽管有鲸鱼资金流入，以及比特币（BTC）、以太坊（ETH）和Solana（SOL）的抛压，现货交易仍下降了16.6%。现货交易所的稳定币流动性也较小，而大部分额外流动性仍支持衍生品交易。 

3月份，所有中心化交易所的稳定币数量均有所下降，总额 余额 从超过48B下降至45B代币。 

美国交易者推动现货交易量和加密货币衍生品的交易所资金流出

动能的丧失主要影响了三家交易所——Crypto.com（下降43.9%）、Bybit（下降52.6%）和Bitfinex（下降31.1%）。部分现货交易流量转移至HTX，使其当月交易量增加了29.4%。 

衍生品交易所活动回流至Kraken，3月份上涨28.3%。流量从Crypto.com流出，后者衍生品活动损失了39.3%。Crypto.com和Coinbase均出现流量流失，表明美国交易者正在流出。尽管如此，美国市场仍然是流动性最强的 2025第一季度. 

过去一个月，加密货币交易所的流量仅下降了3%。现货和衍生品市场的交易所活动也未根据做市商或机器人进行排序。一些更剧烈的交易波动可能是异常值或有意的机器人驱动交易。 

交易所也根据区域流量流入进行了区分。币安在从印度、越南和韩国获取流量的同时，流出相对较小。另一方面，Coinbase反映了美国交易者信心的丧失，抵消了美国总统选举带来的影响。 

DEX市场也出现了现货交易者流出的迹象。目前，去中心化市场约占CEX现货交易的10%。尽管如此，波动性的市场为高风险的去中心化投注提供了机会。3月和4月初，Hyperliquid成为最繁忙的DEX之一， 日均交易量. 

币安保留最活跃的资金流

币安是资金流最活跃的中心化市场之一。该CEX是衍生品交易的主要场所之一，见证了每日最大的清算规模。 

根据未平仓合约，币安仍然是整个衍生品和 期货市场的代理指标。该CEX也是现货交易量的基准，占整个市场的 29.5% ，包括小型和利基交易所。在现货交易量方面，币安处于领先地位，在所有大型交易所的短名单中，其活动占比超过60%，基于 数据 由Newshedge的数据。 

该CEX也见证了BTC、ETH和稳定币最活跃的资金流入。该交易所保持更稳定的余额，拥有充足的硬币和代币供应。3月份，币安出现BTC净流出，但目前正在恢复可用余额。 

尽管活动持续进行，但3月份是迄今为止今年最慢的一个月。币安在交易量方面主导了所有其他交易所，但整体活动遵循了1月和2月减弱的表现。